Cashmäßig kann das grob stimmen, wobei ja auch noch Rakuten bezahlt werden muss sowie die alten und zukünftigen Lizenzkosten, die noch ein bisschen Blackbox sind. Die kosten der alten Lizenzen liegen doch bei ca. 70 Mio.€/a oder wo sind wir da aktuell? Cash ist auch erstmal nicht soo wichtig, 1&1 hat ja noch ein paar Reserven bei UI geparkt und eine hohe Eigenkapitalquote, das ist erstmal nicht kritisch, kommt ja laufend auch genug rein.
Allerdings kann man ja Capex nicht mit Opex vermischen. Was ist die übliche Nutzungsdauer von Mobilfunkantennen? 20 Jahre? Dann wird das alles schön abgeschrieben.
Die größte Frage ist eher, wie profitabel das ganze am Ende wird. Man kann davon ausgehen, dass die Kosten an TEF mittlerweile auch noch mal deutlich gestiegen sind, vermutlich ist eine gute Milliarde realistisch. Um das genauer zu sagen müsste man wissen, was sich genau in den 2,7 Mrd. Umsatzkosten heute verbergen. 700 Mio. Hardware weil die eh nur durchgereicht wird, also bleiben ca. 2 Mrd. an Fremdleistungen pro Jahr übrig. Ich gehe davon aus, dass mindestens die Hälfte davon TEF ist. (Man kann sich im Übrigen vorstellen, was der Wegfall für TEF bedeuten würde, deren Betriebsergebnis liegt heute bei ca. 250 Mio. und das mit deutlich höherer Verschuldung und steigendem Zinsumfeld).
Gleichzeitig müsste man hier schon antizipieren, wie sich diese in Zukunft entwickeln, da zeigen eigentlich auch alle Indikationen nur nach oben. Man darf nicht vergessen, dass in Zukunft jeder zukünftige Kunde quasi reiner Gewinn ist, d.h. man muss stark daran arbeiten, das Netz auch auszulasten, ohne dabei Kampfpreise zu machen, die auf die Marge drücken. Das wird eine Mammutaufgabe, wahrscheinlich braucht man hier auch einen oder mehrere größere Abnehmer wie Freenet.
Wenn man mal ganz blöde rechnet pro Jahr, 300 Mio. Betriebskosten, 150 Mio. Lizenzkosten, 150 Mio. Abschreibung auf Capex, 100 Mio. Vorleistungen und 100 Mio. Overhead/Unvorhergesehenes dann wären das in Summe 800 Mio. pro Jahr für die gesamte Eigenproduktion also eine Einsparung von 200 Mio. p.a. mit steigender Tendenz. Aber das ist natürlich alles nur grob ins blaue geschätzt ;-)
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