19,5 % Dividendenrendite! Eine der besten britischen Aktien, die man heute kaufen kann?
Diese britische Energieaktie weist eine der höchsten nachhaltig wirkenden Dividendenrenditen an der Londoner Börse auf! Aber es könnte immer noch eine Falle sein.
@ZBoyrazian
Zaven Boyrazian, MSc
Veröffentlicht22. Oktober, 7:21 Uhr BST
Diversified Energy Company ( LSE:DEC ) bietet Anlegern derzeit eine Dividendenrendite von fast 20 % und ist damit die höchste Auszahlungsstufe im gesamten FTSE 350 . Normalerweise wäre dieser zweistellige Wert ein riesiges Warnsignal. Und der Rückgang der Marktkapitalisierung um 40 % in den letzten 12 Monaten lässt sicherlich einige Alarmglocken hinsichtlich einer bevorstehenden Dividendenkürzung schrillen.
Und doch trotzt das Unternehmen solchen Erwartungen schon seit Langem. Tatsächlich haben Analysten der britischen Investmentbank Peel Hunt den freien Cashflow und die Dividenden der Gruppe als „zu den sichersten der Branche“ bezeichnet . Bedeutet das, dass Anleger eine außergewöhnlich seltene Gelegenheit wahrnehmen, sich eine riesige passive Einkommensquelle zu sichern?
Die Macht der Absicherung
Zur Erinnerung: Diversified Energy ist ein Öl- und Gasunternehmen mit einem Portfolio an Onshore-Bohrlöchern in den USA im Appalachenbecken. Im Laufe von zwei Jahrzehnten hat die Gruppe die Kontrolle über rund 17.000 Meilen Pipelines und eine durchschnittliche Produktion von 142.000 Barrel pro Tag erlangt.
Da der Energiesektor im Sommer einen leichten Einbruch erlitt, hat die Schwäche des Ölmarkts die Anleger verständlicherweise verunsichert. Doch während es den Anschein hat, als ob jeder in Schwierigkeiten geraten würde, könnte ein entscheidender Faktor übersehen worden sein – das Unternehmen verfügt über ein recht umfangreiches Hedge-Buch.
Wie viele Unternehmen, die schwankenden Rohstoffpreisen ausgesetzt sind, hat Diversified Energy Maßnahmen ergriffen, um seine Gewinnmargen auch in einem schwächeren Preisumfeld zu schützen. Wenn man die Entwicklung der ersten sechs Monate des Jahres 2023 betrachtet, sind die zugrunde liegenden Erträge daher im Steigen begriffen. Ohne die Auswirkungen nicht zahlungswirksamer Posten stieg das EBITDA im Jahresvergleich um 26 % auf 283 Millionen US-Dollar.
Im Gegenzug stieg die Free-Cashflow-Rendite der Gruppe von 22 % auf 34 %! Und da die Winterperiode beginnt und die Nachfrage nach Öl steigt, ist der Konzern mit seinen Rekordproduktionsmengen meiner Meinung nach in einer starken Position.
Was ist das Problem?
Diese Finanzwerte sehen für Einkommensinvestoren großartig aus. Und während die Gewinne in der Vergangenheit nur schwach ausfielen, ist der Aufwärtstrend bei den Dividenden bemerkenswert beständig. Nun stellt sich die Frage: Warum sind die Aktien im Laufe des Jahres 2023 so stark gefallen?
Wie bei allen Investitionen spielen zahlreiche Faktoren eine Rolle. Allerdings scheint die Verschuldung des Konzerns zunehmend besorgniserregend zu sein. Das Management hat den Ruf, bei der Aufnahme neuer Bohrlöcher in sein Portfolio recht aggressiv vorzugehen, und hat diese Strategie bekräftigt, um aus der Instabilität des Sektors Kapital zu schlagen.
Dafür ist jedoch eine Menge Finanzierung erforderlich, sowohl in Form von Fremd- als auch Eigenkapital. Die Anzahl der ausgegebenen Aktien ist in den letzten fünf Jahren um 77 % gestiegen!
Mittlerweile beläuft sich der Stapel an Kreditverbindlichkeiten auf knapp über 1,5 Milliarden US-Dollar. Letzteres hat das Verhältnis von Schulden zu EBITDA auf 2,4 erhöht. Das ist sicherlich kein riesiges Niveau, aber es liegt ziemlich nahe an der vom Management angestrebten Grenze von 2,5.
Für die Aktionäre könnte dies eine besonders schlechte Nachricht sein. Warum? Denn ein Überschreiten dieser Schwelle führt zwar nicht zum Zusammenbruch der Bilanz, gefährdet aber die Vergütungspakete des Managements.
Dies könnte bedeuten, dass die extreme Aktienverwässerung in den kommenden Monaten anhalten könnte. Und vor diesem Hintergrund ist ein plötzlicher Rückgang der Bewertung sinnvoll. Auch wenn die Dividendenrendite von fast 20 % nachhaltig sein mag, bin ich daher nicht in Versuchung, sie zu ergreifen, wenn mein Anteil am Unternehmen massiv schrumpfen wird.
https://www.fool.co.uk/2023/10/22/...est-british-shares-to-buy-today/
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