ses global eine Anlage wärt

Auf mittlere Sicht Risiken wegen MPEG-4.
Gefahr das die Analystenschätzungen nach unten revidiert werden müssen.
Die Aktie ist trotz Kursverluste nicht billig da auch der Gewinn zurückging.
Für die nächsten 3 Jahre ist die Dividende durch die Gewinne nicht gedeckt, was ein Risiko wegen möglichen kürzungen darstellt, danach kommt die Unsicherheit wegen MPEG-4.  

Die Divhistorie ist lupenrein ... selbst wenn man die DIV halbiert wäre das Niveau noch eine Hausnummer... und das Geschäft ist ein Zukunftsgeschäft was auch schnell wieder Aufträge generieren kann .. zumal das Geschäft auch kaum einer kann ( hohe Eintrittskriterien ) und auf wenig Anbieter trifft .. SES ist keine Frittenbude!!

Sollte die DIV auf 70 Cent gesenkt werden halte ich Kurse um 15-18 fair ... DIV weiter über 1 Euro sind m.E. mindestens 20 Euro fair ... da sollte es wieder nach der Kursabschlachtung hin gehen...

12-13 Euro sind für mich klare Kaufkurse auf Mehrjahrestief ...  

Zwischenzeitlich habe ich noch einmal die Q3 Berichterstattung vom 17 Oktober 2017 angeschaut und nochmals auf Fehler oder falsche Interpretationen meinerseits untersucht.
Im letzten Quartal müsste also schon sehr viel ungewöhnliches noch nichts bekanntes passiert sein.

Die vollständige Präsentation der Ergebnisse 2017 wird letztlich Unsicherheiten beseitigen:
The SES 2017 Full Year results are to be released on Friday 23 February 2018.
Read more at https://www.ses.com/investors/financial-results#9zuAKhBsc2hxy5hW.99 Normalerweise wird hier auch der Dividendenvorschlag geliefert.

LETZTER BERICHT VOM 17. OKTOBER 2017

Große Besonderheit im Jahre 2016 die Bilanzielle Zuschreibung (gain) O3b mit über 496 Mio Euro, selbige wird nun  in Q3 2017 wieder heraus gerechnet und abgeschrieben (excluding gain).

Das führt zu einem erheblichen (NICHT LIQUIDITÄTSWIRKSAMEN) Ergebnisrückgang gegenüber Vorjahr und letztlich zum Absturz der Aktie.
Zusätzlich wird in Q3 2017 ein Satellit abgeschrieben der außer Kontrolle war und verlorenging (ca. 35 Mio Euro).

hier die wesentlichen Parameter Stand Oktober 2017:
- Auftragsrückstand Umsatz 7,5 Mrd Euro (Vorjahr 8,0)
- Umsatz Q1-Q3 1,527 Mrd (+2,5%) (hier könnte die Dollar/ Euro Entwicklung +- 8% Umsatz in Euro aufzehren...)
- Net Profit Q3 EUR 394.5 million (YTD 2016: 328.8 million excluding one-off gain related to the consolidation of O3b; and EUR 824.0 million including this gain)
- ca. 30% Marge vom Umsatz
- neue Investitionen in neue modernste O3B Satelliten >SES 14 aufwärts , multifunktional bis 2021.
- Es wird ein stabiles, profitables langfristiges Wachstum versprochen.

(O3b = Other 3 Billion = bezeichnet die anderen 3 Milliarden Menschen die bisher kein Internetzugang haben, ehemaliges Google Project aus UK
Hier wurden 496 Mio. Euro abgeschrieben, die im Jahre 2016 zuerst bei Kaufpreiszahlung zugeschrieben wurden.
Hierzu wurde damals sogar eine Kapitalerhöhung gemacht, da kommt vielleicht auch etwas Missmut einiger Anleger her.)

Hier der Q3 Bericht auszugsweise, kann auf der IR Seite vollständig eingesehen werden.

LUXEMBOURG, 27 October 2017 -- SES S.A. announced financial results for the nine and three months ended 30 September 2017.
Executing differentiated strategy to deliver return to sustained and profitable growth
Revenue EUR 1,527.2 million, up 2.5% over prior period (down 4.0% like-for-like1)
EBITDA margin 65.1% and operating profit margin 29.4%2 (YTD 20161: 66.4% and 32.1% respectively)
Net profit3 EUR 394.5 million (YTD 2016: 328.8 million excluding one-off gain related to the consolidation of O3b; and EUR 824.0 million including this gain)
Net debt to EBITDA ratio4 3.29 times (YTD 2016: 3.30 times), in line with SES’s financial Framework

Enabling customers’ success with the most flexible and scalable satellite-based Solutions
SES Video revenue -3.8% (like-for-like); underlying revenue -0.9% with improving trend in Q3 2017
Substantial contract backlog of EUR 7.5 billion, including contribution from long-term Sky Deutschland renewal
Total TV channels +6% (YOY) and HDTV channels +7% (YOY) with growth in both developed and developing markets
Focus on differentiated managed services delivering 2.2% (YOY) growth in SES Networks’ revenue
Improving future business mix and growth across network-centric verticals with new contract wins
Significantly expanding future addressable markets in network-centric verticals with O3b mPOWER Investment

Karim Michel Sabbagh, President and CEO, commented:

“SES has continued to make steady progress in executing its strategy and investing for the future in growth markets
where we have a competitive advantage. SES Video’s underlying business remains stable with attractive long-term contracts in prime neighbourhoods, and additional growth
potential in integrated platforms and services. This is demonstrated by the recently announced multi-year capacity renewal with Sky Deutschland and the addition of exclusive
Eurosport content to our HD+ platform in Germany.

SES Networks has established dedicated teams focused on the key, fast-growing network segments where we have a strong, differentiated solution based on our unique combination
of GEO-MEO and terrestrial networks. As we continue to scale up our activities, we are developing the business opportunities that optimally fit our differentiated capabilities in terms of scope and long-term growth. These opportunities require commensurate resourcing to realise. We have achieved a series of strategic wins towards the end of Q3 2017, demonstrating the impact of our strategy, and our goal is to continue to improve on execution and timing. The future value of these contracts is reflected in the substantial contract backlog of EUR 7.5 billion that we are reporting with these results.
SES remains on track to deliver sustained and profitable medium-term growth.

The recent announcement of O3b mPOWER builds on capabilities of the only successful non-geostationary broadband system to deliver the first global, multi-terabit satellite Network
and reinforces our position as the world’s leading satellite enabled solutions provider.”


"Die Hausse nährt die Hausse, die Baisse nährt die Baisse."
 

Die Firma hat ein sehr kapitalintensives Geschäftsmodell, die Ansprüche der Kunden sind gewachsen, die Forschungskosten steigen, ebenfalls muss in kürzeren Zyklen erneuert werden, da die Kunden immer das neuste Produkt wollen. Die Zeit zum amortisieren hat sich verkürzt, die Firmen versuchen dem mit  umsatzsteigerungen zu begegnen, sie sind bereit die Konkurrenz zu unterbieten. Genau das ist hier geschehen, SES hat einen Umsatzrückgang bei den Video-Streamings zu verzeichnen der noch längere Zeit anhalten könnte. Die ganze Branche ist dazu noch mit Kostensteigerung und Preisdruck konfrontiert der die Börsenkurse schon seit langem belastet. Eine nachhaltige Erholung gibt es wohl erst bei einem Stopp des Margenschwundes. Auch die Dividende hat einen Haken, die Kosten sind hoch, der Gewinn geht als Dividende drauf, es ist also anzunehmen das bei teureren Einkäufen eine Kapitalerhöhung erfolgt und die Dividende so zurückgeholt wird.  

Die Analysten haben die Gewinnaussichten stark reduziert, die Zahlen pro Aktie sind: 2018 0.99, 2019 0.83 2020 0.91. Der Gewinn für das Jahr 2020 wurde sehr stark gekürzt, die Analysten erwarten also kaum Besserung. Bleibt nur zu hoffen das ihre Schätzungen zu negativ sind.  

getreu des Mottos: jeder Satellit bring zusätzlich Umsatz für die nächsten 17 Jahre....
startet heute noch einer GOVSAT1 mit Space X Falcon 9 - kostengünstig.
Kann bei SES GOV live verfolgt werden. Starting 10.24 pm CET

GovSat-1: new concept in secure communications
GovSat-1 is scheduled for launch on 30th January on board SpaceX’s flight-proven Falcon 9 rocket from Cape Canaveral Air Force Station, Florida.
Aimed exclusively at government and defence users, GovSat-1 will be operating from 21.5 degrees East and will be ideally positioned to address
communications and provide highly reliable and flexible interconnectivity within Europe, Middle East and Africa. It will also enable maritime operations
over the Atlantic and Indian oceans.

Pioneer in a new tier of satellite supply tailored for governmental use
GovSat-1 is designed for dual use, supporting both defence and civil security applications, including mobile and fixed communications.
It also provides enhanced resilience capabilities – with anti-jamming features, encrypted Telemetry and Control, and use of military frequencies.
It is the first time that such an extensive security-enhanced satellite communications capability is being provided out of a public-private venture,
where world-leading satellite operator SES combines its expertise with the ambitions and values of the... weiter bei SES GOV.  

damit würden wir im Worstcasefall immer noch um KGV 12-14 liegen ...

Peerwert OHB liegt um 30 ....DivRendite bei 1 % ....hier mE mind. 5 % + X

Noch Fragen ....welcher Wert ist interessanter ???  

ich finde kann man nicht wirklich vergleichen OHB konzepiert die satelliten, SES betreibt diese.
mich ärgerts nur bissl das ich damals wegn brexit OHB verkauft hatte  

Eine Verspätung eine Racketenstarts mit dem Militärsatellit
Der Launch des luxemburgischen Satelliten GovSat-1 wurde wegen technischer Probleme abgesagt.
Morgen soll ein nächster Versuch sein, wenns Wetter mitspielt  

Wetter mitspielt? Oder technische probleme? Sind eigentlich 2 paar schuhe  

der twitter account von spacex liefert eigtl. immer die besten infos zu den starts. es wird irgendein sensor an der rakete getauscht. anscheinend keine große sache.  

gibt in diesem hochtechnischem Sektor immer ..zeigt aber auch ...das die Eintrittskriterien in den Markt superschwer sind ...gibt ein paar Player die sich den Markt aufteilen ...OHB SES  Eutelsat Inmasrat ....

Wie gesagt,,,OHB liegt vom KGV um die 30 ...und DivRendite um die 1 % .....SES nach der Abschlachtung um KGV 12/13 ...und selbst wenn die Div. halbiert wird liegen wir noch über 5 % mit der DivRendite ...

Meiner M. eine herbe (Kurs)Übertreibung nach unten ...

 

Klar negativ ist zurzeit das 50% des Umsatzes in Dollar anfallen, zwar sind die Schulden und die Einkäufe ebenfalls in Dollar die sind aber zurzeit nicht ergebniswirksam und bis es soweit ist kann der Dollar auch wieder gestiegen sein.
Das Geschäftsmodell ist sehr kapitalintensiv, was bei steigenden Zinsen ein Malus ist, sie wird zudem nur mit  Ba1 bewertet, bei ihrer Anleihe muss sie über 6% Zins bezahlen.
Doch es gibt auch einen Lichtblick, bei den O3b-Satelliten gibt es eine exponentiell wachsende Nachfrage und bis jetzt hat das Unternehmen dort ein Alleinstellungsmerkmal, sollte sich diese Nachfrage auf der Ertragsseite stark bemerkbar machen, wäre die Möglichkeit von höheren Kursen nicht ausgeschlossen.  

Frage ist ob sie die Währung gehedged haben ...aber so oder so ....schwacher Euro ...Malus der Dollarverschuldung ...starker Euro ...Malus der Gewinnseite ...kann sich jeder je nach USD/$ aussuchen ....letztlich gleicht es sich doch aus ...

Und wie du schreibst hat man Alleinstellungmerkmale ...und solche Unternehmen kannst in dieser Zeit mit der Lupe suchen ...

 

...war erfolgreich.
Ich denke falls die Dividende nicht komplett wegfällt und die Starts der O3b Satelliten im März erfolgreich sind, wird der Kurs auch wieder deutlich steigen.  

oder leicht senken ..sagen wir mal auf 1 Euro ....sollte die Aktie m.E.aus dem Stand 2-3-4 Euro machen ....  

"SES is committed to delivering a progressive dividend to shareholders"  
The dividend in recent years has been as follows:

Financial Year                                       2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014     2015          2016
Dividend per A Class share : (Euros) 0.44 0.60 0.66 0.73 0.80 0.88 0.97 1.07 1.18 1.30 1.34

Read more at https://www.ses.com/investors/...dend-information#3ZIBZsdAmisO70hZ.99

Progressiv = wachsend, wie schön zu sehen ist.
Die Class A Shares bekommen davon 100% der Dividende, sind sozusagen VORZUGSAKTIEN, nur diese werden gehandelt. ca. 380 Mio Stk. gibt es davon.
Der Rest B Shares bekommen davon nur 40% der Dividende, sind STAMMAKTIEN, sie werden nicht gehandelt und liegen in fester Hand von Luxembourg und staatlichen Kassen ca. 180 Mio Stk.

Bei 1,34 Euro Dividende werden somit ca. 616 Mio. Euro ausgeschüttet.
SES verdient ja nach wie vor sehr gut, das Wachstum war zuletzt etwas schwächer 2-3%, aber man investiert ja in O3B um ja wieder mehr zu wachsen und sich dem Wettbewerb zu entziehen.

SES verdiente bis in Q3 cash wirksam +- 824 Mio. Euro und dann kommt noch das 4. Quartal hinzu (meine Schätzung +-274 Mio Euro (824/3).
Die Abschrift war nicht cash wirksam, selbst dann wären es noch 328 + 274 = 602 Mio Euro.

Investitionen belasten natürlich, werden aber auf Jahre verteilt, denn die o3b Satelliten gehen Zug um Zug bis 2021 hoch.
(Risiko US Dollar + Risiko Investments)

Also der Markt straft SES etwas anderes, recht hoher Streubesitz = zittrige Hände.

Meiner Meinung nach bleibt aber die DIVIDENDE 2017, der 23. Februar wird's zeigen und richten.
Allenfalls gibt es leichte Kürzung. (Full Year Results Announcement 23 February 2018)

PS Leerverkäufer haben etwas erhöht. Totale netto shortpositie op 1 februari 2018: 1,86% (zuvor 1,77%)

Beleg Zahlen Q3 Geschäftsbericht SES
Executing differentiated strategy to deliver return to sustained and profitable growth
Revenue EUR 1,527.2 million, up 2.5% over prior period (down 4.0% like-for-like1)
EBITDA margin 65.1% and operating profit margin 29.4%2 (YTD 20161: 66.4% and 32.1% respectively)
Net profit3 EUR 394.5 million (YTD 2016: 328.8 million excluding one-off gain related to the consolidation of O3b; and EUR 824.0 million including this gain)
Net debt to EBITDA ratio4 3.29 times (YTD 2016: 3.30 times), in line with SES’s financial Framework

So Long...




 

 

das die Div. zumindest über 1 € bleibt ..von 1,34 € ( zweitstellige Rendite !!) will ich ja erst gar nicht reden ...dann sollte man sich meiner M. Oberkante mit der Aktie vollsaugen ...wie gesagt...die Eintrittskriterien in den Sektor sind enorm hoch ...zudem hochtechnisch ....viele Player in dem Markt gibt es nicht ..und über den anziehenden Markt der O3b Satelitten mit Alleinstellungmerkmalen für SES haben wir zudem einen schöne Wachstumstory für die Zukunft ...

Mal abwarten ob der Markt das nicht auch bald mal wieder so sieht ...

 

ob die Dividende erhalten bleibt oder nicht, sondern vielmehr WIE sie finanziert wird. Wird sie aus Schulden bezahlt, wird der Kurs trotz hoher Dividende abschmieren. Ist nicht mehr lange hin, lassen wir uns überraschen  

https://spaceflightnow.com/2018/01/31/...-first-u-s-satellite-launch/  

https://ses-satellite.com/42BA-CMU7-693MQV861B/cr.aspx
 

...und direkt nochmal 5% runter.  

vor allem, es kommt kein "Neuer"....und private Gründe und "ALter" deutet ja auf nix schlimmes hin.....wir können nur hoffen, das der neue CEO eine "bessere "Strategie hat....in Bezug für den Aktienkurs.....

wir werden sehen...  

werden die Zahlen für 2017 vorgestellt. Wenn bereits kurz vorher angekündigt wird, den CFO und CEO auszutauschen, ist das meist kein gutes Vorzeichen.