Wie können wir das Desaster bei Steward Health Care beheben?
Cerberus und de la Torre sollten ihren Worten Taten folgen lassen.
Von David D'Alessandro
Aktualisiert am 20. April 2024, 3:00 Uhr
In den 1920er Jahren war Charles Ponzi so gut in diesem speziellen Betrug, dass man ihn nach ihm benannte. Im Jahr 2009 wurde Bernie Madoff für das größte Ponzi-Verbrechen der Geschichte verurteilt. Und jetzt, mit dem Zusammenbruch von Steward Health Care, stellt sich die Frage, ob wir gerade Zeuge einer komplexeren Version des 21. Jahrhunderts geworden sind.
Ein Schneeballsystem hat immer ein paar gemeinsame Elemente: Es beginnt mit Investoren, die lukrative Renditen bei geringem Risiko versprechen, aber das Geld wird nicht wieder in das Unternehmen investiert, sondern an die ursprünglichen Investoren ausgezahlt, so dass die Gewinne zu schrumpfen beginnen. Wenn die Gewinne schwinden, werden neue Investoren angeworben, deren Geld an frühere Investoren ausgezahlt wird, und so weiter, bis das System - und das Unternehmen - schließlich zusammenbricht.
Zwar gibt es Ähnlichkeiten zwischen Steward und einem Schneeballsystem, doch ist es wahrscheinlicher, dass es sich um eine legale Methode handelt, auf Kosten anderer, einschließlich der Steuerzahler, Milliarden von Dollar zu erbeuten.
Steward und sein früherer Eigentümer, die Private-Equity-Firma Cerberus Capital Management, sind keiner Straftaten beschuldigt worden, obwohl Mitglieder des Kongresses, die Gouverneurin Maura Healey und andere Untersuchungen angestellt haben und Dutzende von Klagen eingereicht wurden, die ihre Praktiken in Frage stellen.
Steward erklärt öffentlich: "Unsere Patienten stehen im Mittelpunkt unseres Handelns." Jüngst aufgetauchte Fakten über finanzielles Missmanagement sowie persönliches und unternehmerisches Gewinnstreben legen jedoch andere Motive nahe.
Im Jahr 2010 verkaufte die Erzdiözese Boston unter dem finanziellen Druck einer abnehmenden Zahl von Patienten und der Zahlungen an Opfer von Kindesmissbrauch ihr Krankenhaussystem, Caritas Christi Health Care, an Cerberus, das den Namen in Steward änderte. Einem Schreiben von Cerberus an die Kongressdelegation von Massachusetts vom 26. Februar 2024 zufolge zahlte Cerberus 246 Millionen Dollar in bar und übernahm Pensions- und andere Verpflichtungen.
Von 2010 bis 2016 soll Cerberus den Cashflow von Steward genutzt haben, um weitere Krankenhäuser und Gesundheitseinrichtungen in Schwierigkeiten zu kaufen und das System von 1.230 zugelassenen Betten im Jahr 2010 auf etwa 2.000 zugelassene Betten im Jahr 2016 zu erweitern. Im Jahr 2016 sprang Medical Properties Trust, ein börsennotiertes Unternehmen aus Alabama, ein. Es kaufte Steward's Grundstücke und Krankenhausgebäude für 1,25 Milliarden Dollar und mietete die Einrichtungen an Steward zurück, wobei es jährliche Mieten in Höhe von mehreren zehn Millionen Dollar verlangte.
Mit einem Teil dieses Geldsegens gingen Cerberus und Steward von 2016 bis 2020 auf Einkaufstour und kauften Krankenhaussysteme in Tennessee, Arizona, Arkansas, Colorado, Louisiana, Texas, Utah und sogar in Übersee. Cerberus beschloss, sich aus diesem Geschäft zurückzuziehen, und anstatt es auf dem Markt zu verkaufen, veräußerte Cerberus seine Anteile an Steward, das von dem langjährigen CEO Dr. Ralph de la Torre und einem Team von Mitarbeitern geleitet wird.
Cerberus muss die Handschrift der Katastrophe an der Wand gesehen haben, denn die Verschuldung stieg, die Ausgaben wurden höher und die Einnahmeströme wurden schwieriger. Das Unternehmen schien so erpicht darauf zu sein, sich im Jahr 2020 von dem Unternehmen zu trennen, dass es den Verkauf an de la Torre und seine Gruppe mit einem Schuldschein über 350 Millionen Dollar finanzierte. Noch merkwürdiger war, dass der Vorstand von Steward im Jahr 2021, als die COVID-19-Pandemie die Krankenhäuser auf der ganzen Welt finanziell unter Druck setzte, Berichten zufolge eine Dividende in Höhe von 111 Millionen Dollar beschloss. In einer von einem Personalvermittlungsunternehmen aus San Diego angestrengten Bundesklage wird behauptet, dass der Großteil davon an de la Torre und der Rest an andere Anteilseigner ging.
Im Jahr 2024 hat die Realität diese Leute schließlich eingeholt. Steward ist nicht in der Lage, die überfällige Miete für seine Krankenhäuser in Massachusetts in Höhe von 50 Millionen Dollar zu zahlen, lässt wichtige medizinische Geräte beschlagnahmen und hat die Bauarbeiten am Norwood Hospital gestoppt, weil die Auftragnehmer nicht bezahlt werden; seine Krankenhäuser im ganzen Land sind von der Schließung bedroht, weil einfach nicht genug Geld vorhanden ist, um die Rechnungen zu bezahlen. Inzwischen häufen sich die Klagen unbezahlter Lieferanten über Hunderte von Millionen Dollar.
Die Hauptakteure haben ihr Geld natürlich frühzeitig, lange vor der Implosion, herausgeholt. Cerberus hat in 10 Jahren über 800 Millionen Dollar Gewinn gemacht und damit auch seine ursprüngliche Barinvestition von 246 Millionen Dollar zurückgewonnen. Es ist ein hochentwickeltes Unternehmen und hätte wissen müssen, dass ein Zusammenbruch kommen würde.
De la Torre, der während der gesamten Zeit als CEO fungierte, hat seinen Anteil ebenfalls früh erhalten. Wie allgemein berichtet wurde, hat er mit seinen Einnahmen ein millionenschweres Haus, eine 40-Millionen-Dollar-Luxusjacht und eine 15-Millionen-Dollar-Fischerjacht angehäuft. Ganz zu schweigen davon, dass Steward mittendrin zwei Firmenjets kaufte, mit denen er jeden Ort der Welt anfliegen kann.
Was Medical Properties Trust betrifft, so ist es kein Opfer. Das Unternehmen hat seine Investitionen immer weiter verdoppelt, sogar die Anleihe von Cerberus an die de la Torre-Gruppe gekauft, sich an Steward beteiligt, weitere Geschäfte finanziert und Mieten verlangt, die nicht gezahlt werden können. Kein Wunder, dass seine Aktien (MPW) in vier Jahren um 80 Prozent gefallen sind, und das während des größten Bullenmarktes der Geschichte.
Abgesehen von den Patienten, die bei Steward möglicherweise nicht die ihnen gebührende Behandlung erhalten, und den vielen Mitarbeitern, die von dieser Travestie betroffen sein könnten, haben andere Opfer sie unwissentlich unterstützt. Die Hauptquelle sind in diesem Fall die Steuerzahler. Laut einer Umfrage von Definitive Healthcare unter 5.800 US-Krankenhäusern aus dem Jahr 2023werden etwa 45 Prozent der Krankenhaustage von Medicare und Medicaid bezahlt. Steward hingegen erklärte kürzlich in einer Erklärung, dass seine Medicare- und Medicaid-Patienten 75 Prozent seines Geschäfts ausmachen. Wenn das kein Verbrechen ist, so ist es doch ein Bruch des öffentlichen Vertrauens.
Wie können wir also dieses Desaster beheben? Was ist das für ein Anfang? Wenn sich Cerberus und de la Torre tatsächlich so sehr der Verbesserung der Gesundheitsversorgung und der Unterstützung der Patienten verschrieben haben, wie sie behauptet haben, warum lassen sie dann nicht ihren Worten Taten folgen? Wie wäre es, wenn Cerberus und de la Torre den Steuerzahlern die Gewinne, die Dividenden und das Kapital zurückgeben würden, damit wir diesen Krankenhäusern helfen können, sich zu erholen, und die Patienten die Versorgung erhalten, für die wir bezahlt haben - wie sie es versprochen haben. Ponzi und Madoff wurden von der Regierung gezwungen, ihre Beute herauszugeben. Cerberus und de le Torre sollten sich freiwillig melden.
David D'Alessandro ist ehemaliger CEO von John Hancock Financial Services.Er war Mitglied des Verwaltungsrats des Brigham and Women's Hospital und von Partners HealthCare. Cerberus and de la Torre should put their money where their mouths are. |
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