und wenn würde meine SBM Position auf 35-40% Gewicht im Depot schnellen. Und bei aller Liebe zu der Aktie. Ich gewichtet nichts mehr als 15%. Nur in Einzelfällen, wie dem starken Kursanstieg bei Drillisch vor ein paar Jahren hatte ich mal 20% Gewichtung eines Einzelwerts.
----------- the harder we fight the higher the wall
hier für gigantische Bewertungsineffizienzen herrschen. Aktuell entstehen für uns Wohnungen in der mit Abstand besten Lage von Monaco. Da ist es fast noch einmal doppelt so teuer, wie in anderen Stadtteilen von Monaco. Ich glaube SBM ist aktuell die einzige Möglichkeit weltweit günstig Wohnraum in Monaco zu erwerben.
----------- The vision to see, the courage to buy and the patience to hold
Vergleich der Preise pro qm, hat man schon die Hochpreisigen der jeweiligen Städte genommen. Allerdings ist das kein Widerspruch, da "unser" Objekt bei den Hochpreisigen sicher eine Spitzenposition einnimmt. Dass ss eine Blase ist, ist klar, war vor 40 Jahren schon eine Blase und solange es Monaco gibt, wird es auch immer eine bleiben.
In Monaco haben die hohen Immopreise - im Gegensatz zu München - m.E. schon ihre Berechtigung, da sie quasi das "Steuersurrogat" für die Steuerfreiheit darstellen. Diese Besonderheit fehlt den anderen teuren Standorten, insofern sehe ich in Monaco trotz der hohen Preise keine Blase, da diese ökonomisch Sinn machen. Die extreme Platzbegrenzung tut natürlich ihr Übriges.
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nach Steuern ca. 39 Mill. Etwas über 50% sind 20 Mill., daher gibt es für SBM einen Nettoertrag von 10 Mill. SBM ist aktuell 1,3 Mrd wert, dann ergibt sich aus dem BAH Beteiligung - wenn man unterstellt, es wäre das einizige Asset von SBM - ein KGV von 130. Da sind einige TecDax Firmen höher bewertet:-)
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sagte, solche Eisberge gibt es bei SBM immer wieder. Letztlich sind sie für langfristige Käufer sehr positiv, da man sich eine schöne Position aufbauen kann, ohne großartige Preiszugeständnisse zu machen. Wenn dann so ein Eisberg endgültig weg ist, gibt es dann - wie in der Vergangenheit beobachtet - wieder einen erheblichen Preisschub.
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der bet at home Anteil hat gegenwärtig einen Wert (bei 80 EUR) von 140 Mill. für SBM, oder umgerechnet 6 EUR. Wenn bah auf Null geht, würde sich der NAV von ca. 190 EUR auf 185 EUR reduzieren. Völlig wertlos wird bah aber nicht werden, da das Online Sportwettengeschäft definitiv legal bleibt, was meines Wissens für 50% der Erlöse steht. Von daher dürfte der Worst Case zu einer Reduktion des NAV von 3 EUR führen. Auf der anderen Seite würde der Turnaround im eigenen Casino Geschäft den NAV um 25 bis 50 EUR ansteigen lassen.
Also faktisch hat bah nur begrenzte Auswirkung auf SBM, vor allem wenn der Turnaround im eigenen Casinogeschäft gelingt. Psychologisch ist es aber natürlich nicht förderlich und daher natürlich auch ärgerlich.
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definitiv legale Teil - also die Sportwetten - macht bei bah tatsächlich 50% der Erträge aus, insofern sehe ich einen Wert von 40-50 EUR bei bah auch im Wortscaseszenario als Untergrenze an. Insofern sind die tatsächlichen Auswirkungen auf SBM minimal, vielleicht führt die Situation bei bah auch dazu, dass das ganze Onlinegeschäft verkauft wird und eine Sonderdividende ausgeschüttet wird. Für die Wertentwicklung von SBM bleibt neben OMC vor allem die eigene Casinosparte entscheidend.
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Investiert hat SBM in den Onlinebereich ca. 200 Mill. EUR. Betclic lässt sich schwer bewerten. Bei bah schätze ich den Wert der legalen Sportwetten Assets auf mindestens 40 EUR ein. Dies sind dann 70 Mill. EUR für SBM. Da die Onlinesportwetten weiter wachsen, dürfte auch dieser Wert in den kommen Jahren weiter ansteigen.
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Habe gelesen, dass bis 60€ Aktien zurückgekauft werden (können). Hat jemand eine Info in welchem Umfang oder ob überhaupt bis jetzt zurückgekauft wurde?
Illiquidität.Wer hier kauft muss sich auf manchmal bizarre und nur durch wenige Verkäufe veranlasste Preisfindungen einstellen. Hier braucht man schlicht eine Perspektive von mindestens 3 Jahren und muss sich vom Tageskurs lösen. Gibt aber wenige Unternehmen deren operative Zukunft so gut vorhersehbar ist. Egal was kommt...
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