Kaufempfehlung Catalis

Denn bei 1,22 verläuft der Abwärtstrend und da stehen auch zufällig noch die Ask-Orders. Wenn bis 1,22 alles abgeräumt ist, gehts sicherlich stark aufwärts. Also entweder hättest du zu 1,19 verkaufen sollen oder gar nicht.

Aber bei diesen Zahlen von heut kanns eigentlich nur aufwärts gehen.


3,7 Mio Umsatz
1,3 Mio Ebt
Ebt-Marge von 35,x%

Rechne mal nochmal so ein Quartal obendrauf, dann läge der Umsatz sogar schon bei 11,6 Mio € in 2006, aber da bleib ich erstmal vorsichtig und gehe von 10,7-11,0 Mio aus.


Und das Wichtigste ist die Tendenz. Haben die Q2-Zahlen manchen Leuten noch nicht so gut gefallen, hat man im 3.Quartal 47% der bisherigen Jahresumsätze und 52% des Gewinns erwirtschaftet.  

Bei 1,20 und 1,22 stehen noch 2 gute Positionen, wenn die weg sind dürfte es zügig nach oben gehen.

Stück   Geld Kurs Brief   Stück
        1,50     300
        1,42     1.500
        1,41     5.000
        1,38     2.000
        1,29     2.350
        1,28     480
        1,24     10.800
        1,22     17.150
        1,20     23.538
        1,19     2.165

Quelle: [URL]http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/XAE.aspx[/URL]

2.000       1,17
1.000       1,15
4.500       1,14
625       1,13
2.000       1,12
2.800       1,06
3.000       1,05
3.000       1,04
21.000       1,03
2.000       1,02

Summe Aktien im Kauf   Verhältnis   Summe Aktien im Verkauf
41.925                   1:1,56         65.283

Umsatz Xetra (letzte 20)
Zeit Aktienkurs Stück
14:03:21 1,19 2.000
13:58:03 1,19 3.400
13:58:03 1,16 3.600
13:57:20 1,16 5.000
13:54:23 1,16 1.400
13:50:45 1,19 4.200
13:48:09 1,19 235
13:39:32 1,17 1.000
13:39:32 1,19 2.000
13:39:17 1,20 1.500
13:37:32 1,19 5.000
13:37:26 1,19 5.000
13:32:33 1,19 5.000
13:11:16 1,16 1.784
13:11:11 1,16 2.216
13:04:34 1,19 500
13:03:12 1,19 3.741
13:03:12 1,18 11.259
12:19:33 1,18 1.000
12:18:56 1,16 200  

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Alles im Leben braucht seine Zeit. Gras wächst auch nicht schneller,
wenn man daran zieht!

Gruß
KTM 950  

"... Bei 1,20 und 1,22 stehen noch 2 gute Positionen, wenn die weg sind dürfte es zügig nach oben gehen. ..."

Dann schlag` doch eben nochmal zu, dann haben wir
alle unsere Freude daran  :-))


Liebe Grüße,
- Fundamental -  

Aktie, die ich im Depot habe. Das da nach solchen Zahlen überhaupt noch Leute bei 1,20-1,22 verkaufen wollen, ...

Ist mir zum jetzigen Zeitpunkt unerklärlich.


Ich mein, selbst die durch die Übernahme von PMTC etwas negativ veränderte Bilanz (die ja vorher sehr solide war) dürfte allein durch den operativen cashflow Ende 2007 schon wieder so aussehen wie vorher. Die Übernahme ist also ein voller Erfolg.

Selbst wenn man jetzt davon ausgehen würde, dass die Anleihe schon 2007 gewandelt wird, was zumindest vollständig ausgeschlossen ist, hätten wir immernoch ein KGV07 von 9. Aber eigentlich soll ja erst Ende 2008 gewandelt werden. Und was wir 2009 vielleicht für Gewinne ausweisen, ...

Fakt sind 40% Umsatzwachstum p.a. von 2002 bis 2006. Auch 2007 dürften es wieder deutlich über 30% werden. Und dabei hat man immer ne Ebit-Marge von über 35% gehalten. Und dafür ein KGV07 unter 7 ....  

Da schiebt einer permanent bei 1,19 € nach, frag mich nur, wer bei diesen News seine Positionen hergibt.

Umsatz Xetra (letzte 20)
Zeit Aktienkurs Stück
14:42:00 1,19 10.000
14:38:21 1,19 2.000
14:26:35 1,19 2.000
14:19:16 1,19 1.000
14:17:47 1,19 2.265
14:17:44 1,19 800
14:15:29 1,19 600
14:09:02 1,19 500
14:03:21 1,19 2.000
13:58:03 1,19 3.400
13:58:03 1,16 3.600
13:57:20 1,16 5.000
13:54:23 1,16 1.400
13:50:45 1,19 4.200
13:48:09 1,19 235
13:39:32 1,17 1.000
13:39:32 1,19 2.000
13:39:17 1,20 1.500
13:37:32 1,19 5.000
13:37:26 1,19 5.000

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Alles im Leben braucht seine Zeit. Gras wächst auch nicht schneller,
wenn man daran zieht!

Gruß
KTM 950  

Sorry, ist eigentlich nicht mein Stil zu pushen - aber die Zahlen sind sensationell und haben meine kühnsten Hoffnungen meilenweit übertroffen !

Die Zahlen hat Katjuscha ja ausführlich beschrieben – da gibt`s nichts hinzuzufügen. Aber – sorry Kat – das ist wieder einmal nur die halbe Wahrheit. Denn Catalis hat das „nachhaltig erfolgreiche Geschäftsmodell“ zu 110% bestätigt !

Die EBT-Marge wurde im Q3 auf 35,1% erhöht, d.h. die Synergien der Akquisitionen und der Produktionsverlagerung nach Polen beginnen zu greifen. Das organische Wachstum ist absolut intakt, denn ich rechne nur mit einem Beitrag von ½ Quartal von PMTC (= Umsatz 0,48 Mio. und EBT 0,1 Mio.), da die Akquisition zum 21.08. vollzogen wurde. Um so erstaunlicher, denn PMTC wurde bislang „nur“ mit einer EBT-Marge von 22,8% angekündigt.

Die Dynamik im Kerngeschäft ist (von mir immer wieder als Hauptargument dargestellt !!) ungebrochen. Hinzu kommt nun die Ankündigung „daß zukünftig signifikante Umsatzanteile (>30% des Gesamtumsatzes) in Bereichen außerhalb des DVD Film-Bereiches erzielt werden“. Das heisst also Wachstum an zwei Fronten bei gleichzeitiger Margenverbesserung !

Sorry, aber ich kann dies ewige Geheule über die IR nach derartigen Zahlen einfach nicht mehr nachvollziehen - im Gegenteile, denn jeder sollte froh sein, zu diesen Preisen noch an Stücke zu kommen, da Catalis noch immer eine unentdeckte Perle ist !

Und zu guterletzt:
Rechne ich eine Steuerquote von 20% und bereits mit der erhöhten Aktienanzahl von 27 Mio. und rechne nur mit der (lächerlichen !) Prognose von 13 Mio. Umsatz in 2007 (= 3,64 Mio. EBT „bei gleich bleibend attraktiven Margen“) ergibt sich ein KGV von gut 10 für 2007.
Nur ist die Prognose um mindestens (!) 30% zu niedrig, werden neue Geschäftsfelder („Einstieg in den Bereich Spieledienstleistungen und Spieleprogrammierung“) sowie „weitere externe Akquisitionen“ nicht berücksichtigt. Sorry, mit der heutigen adhoc sind alle, aber auch restlos  a l l e  Zweifel beseitigt und Catalis steht vor einer Kursexplosition !
 

Explosion in den nächsten 5 Tage sichtbar (> 15% auf 1,15€) beginnt. Heute sieht's aus als würden es 4%.

Gruß
FredoTorpedo  

Ein Hellseher bin ich ja (leider !) noch nicht. Aber mit
der heutigen adhoc ist - auch bei mir - jeglicher Zweifel
an einer positiven weiteren Entwicklung von Catalis zer-
schlagen worden !

Ich war von Catalis trotz aller (Kurs-)Rückschläge immer
überzeugt und habe erst nach der Stagnation im Q2 leichte
Zweifel bekommen. Umso größer ist nun die ERleichterung
und vor allem die Bewertung. Denn ich sehe heute bei einem
vollkommen intakten Wachstum eine Bewertung mit nem KGV
von unter 10 mit  a l l e n negativen Effekten eingepreist
(Aktienanzahl,Steuern).

Aus meiner Sicht sind nun alle Zweifel  r e s t l o s  aus-
geräumt und ich habe sofort 3.800 Stk. nachgelegt. Auch
wenn der Kurs noch etwas seitlich tendieren sollte: Catalis
wird nun extrem nach oben korrigieren  m ü s s e n  !

So long - wait on !  

Trotzdem möchte ich mich nur nochmal wegen der IR rechtfertigen.

Du weißt selbst aus dem IBS-Thread, dass ich eigentlich nicht rummecker was die IR angeht. Bei Catalis gehts mir aber darum, das man nunmal nur in Deutschland börsennotiert ist, es aber nicht fertigbringt, eine deutsche IR-Abteilung zu haben. Und selbst als ich es mal in englisch versucht hatte, habe ich keine Antwort erhalten.

Klar, das sind Nebensächlichkeiten, wenn ein Unternehmen um 40% wächst und dabei mit einstelligem KGV notiert, aber ansprechen werde ich es trotzdem weiterhin.


Ansonsten sind völlig einer Meinung. PMTC wurde meines Wissens erst ab 1.9. konsolidiert. Ich weiß gar nicht mehr, wo ich das her habe. Muss mal recherchieren. Selbst wenn man schon völlig im 3.Quartal konsolidiert worden wäre, wäre immernoch ein stattliches organisches Wachstum vorhanden gewesen.
Das man 2007 wohl eher von 15 Mio € Umsatz und mindestens 4,5 Mio € Ebt ausgehen kann, steht für mich fest. Die Wandlung wird m.E. frühestens 2008 zum Thema, genau wie erhöhte Steueraufwendungen.


Aber rechne ich ruhig mal alle Risiken ab 1.1.2008 ein!

Nehmen wir 17,5 Mio € Umsatz in 2008 an, bei einer Ebt-Marge von 33,%, was sogar leicht sinkend bei erhöhtem Umsatz ist. Das ergibt ein Ebt von 5,85 Mio €. Nehmen wir an, die Steuerquote erhöht sich auf 30%, dann läge der Überschuss immernoch bei 4,1 Mio €. Nehmen wir weiter an, es wird früher vollständig gewandelt als zum eigentlichen Termin Ende 2008, und rechnen die volle Aktienanzahl von 27,9 Mio. Dann ergibt sich selbst bei diesen konservativen Prognosen und allen Risiken einpreisenden Annahmen ein EPS08 von 14,7 Cents.

Aber wie gesagt, eigentlich dürfte ne normale Steuerqote über 30% und die vollständige Wandlung erst 2009 realistisch sein. Damit dürften 17 Cents pro Aktie in 2007 und 18-19 Cents in 2008 ne realistische Annahme sein. 2009 muss man das dann eben durch weiteres Wachstum ausgleichen, und da mache ich mir bei Catalis keine Sorgen. Hat man bisher immer geschafft, und die Bilanz wird auch weiterhin solide aussehen, um später weiteres anorganisches Wachstum möglich zu machen.

Dazu kommen stille Reserven bei Galileo. Wer weiß wie sich die Töchter so entwickeln.

 

200TageLinie verläuft noch bei 1,23.

Also wenn der Bereich bei 1,22-1,23 überwunden wird, siehst auch charttechnisch sehr gut aus.


 

normalerweise nur maximal 1 Jahr im voraus analysiere
schätze ich Deine Prognosen bis 2oo8 im Fall Catalis
für sehr realistisch ein.
Es werden die wildesten Aktien mit einem KGV von 15-30
bewertet und weisen (nicht annähernd !) ein derart in-
taktes Wachstum auf wie Catalis. Das war für mich schon
vor Jahren der Grund, warum ich investiert habe.

Das Geschäftsmodell wurde auf einer Unternehmenspräsen-
tation ausführlich dargestellt und etliche der Nischen-
märkte, in denen Catalis heute bereits dominiert, wachsen
auf  J a h r e  mit deutlich 2-stelligen Raten. Wenn ich
mir die Entwicklung der letzten Jahre ansehe und das
Geschäftsmodell skaliere (denn es ist skalierbar !!) halte
ich Kurse von 4-5 € in den kommenden Jahren für äusserst
realistisch. Denn Werte auf einem geringeren Umsatzniveau
sind in der Lage, über viele Jahre hinweg auf höchstem
prozentualen Niveau zu wachsen.
Hinzu kommt ein (völlig zu unrecht !) verprügelter Kurs
mit irrwitziger Unterbewertung, der geradezu danach schreit,
kurzfristig auf die alten Highs zu korrigieren. Also, ich
mich heute entschieden und Catalis zu meine Posi nochmals
aufgestockt - und somit zu meinem größten Depot-Wert
gemacht !

 

e steigt deutlich an. Wollte erst zu 1.23€ raus habe jetzt zu 1.23€ nochmal ein wenig nachgelegt. Ich glaube, ihr habt recht - hier wird's deutlich hoch gehen.

Und da die Daten zeitverzögert von den Analysten und Börsenblättern kommentiert werden, ist damit zurechen, dass es zumindest die nächste zwei Wochen aufwärts gehen wird. Wie weit, werden wir sehen.

Gruß FredoTorpedo  

1,26 haben wir schon. :)

Nächste Woche erwarte ich Kurse von 1,45 €.  

Alter Pusher !

:-))  

eine Aktie zu verkaufen ist: weil der Kurs gefallen ist.

wünsche allen Catalis-Freunden ein schönes Wochenende.

Aktienwolf  

kann ich so nicht ganz stehen lassen:

Wenn Werte fundamental begründet fallen (so wie gestern
z.B. Reinecke & Pohl), sollte man schnellstens raus aus
nem "fallenden Messer".

Wenn aber echte Value-Titel (grins) grundlos fallen, dann
stimme ich Dir 100%ig zu und zitiere den guten alten
Warren Buffett: "Ich freue mich an Tagen, an denen die
Kurse fallen, denn dann kann ich meine fundamentalen
Werte noch günstiger einkaufen !"

So long - invest on !  

Seit Wochen warten Anleger auf Neuigkeiten aus dem Hause Catalis. Schließlich hatte das Management Ende August eine Revision der Planzahlen für 2006 und 2007 angekündigt. Hintergrund war die Übernahme des belgischen Spieletesters PMTC, der für das laufende Jahr bei Erlösen von 3,5 Millionen Euro ein Ergebnis vor Steuern von 0,8 Millionen Euro erzielen soll. Mit dem nun vorgelegten Bericht zum dritten Quartal hat Catalis zwar erneut gute Resultate vorgelegt, der große Knall bei der Plananpassung ist freilich ausgeblieben.

Nachdem im für Catalis so wichtigen dritten Quartal bei Erlösen von mehr als 3,7 Millionen Euro (plus 61 Prozent) ein Ergebnis vor Steuern von 1,3 Millionen Euro (plus 63 Prozent) anfiel, rechnet der Vorstand für das Gesamtjahr nun mit einem Umsatz von „mindestens 10,5 Millionen Euro“. Bislang lag die kommunizierte Spanne zwischen neun und elf Millionen Euro. Die Erwartungen mancher Investoren liegen indes zwischen 11,5 und zwölf Millionen Euro. Es bleibt also noch einiges aufzuholen in eher schwachen vierten Quartal.

Beim Gewinn vor Steuern stehen nach neun Monaten 2006 rund 2,5 Millionen Euro auf der Habenseite. Damit hat Catalis bereits vorzeitig das bisherige Unterziel für das Gesamtjahr touchiert. Nach oben sagte Vorstand Michael Hasenstab zuletzt 3,5 Millionen Euro Ertrag vor Steuern voraus. Nun heißt die offizielle Sprachregelung, dass ein Ergebnis von „mindestens drei Millionen Euro“ am Jahresende herausspringt. Angesichts der aktuellen Entwicklung würde jedoch vermutlich jeder Wert unter 3,5 Millionen Euro eher als Enttäuschung aufgenommen werden. Da keine Steuern im nennenswerten Umfang anfallen, sollte sich das 2006er-Ergebnis je Aktie demnach auf knapp 0,15 Euro verbessern. Im Vorjahr sprangen 0,10 Euro je Anteilschein heraus.

Für das kommende Jahr sagt der Catalis-Boss einen Umsatz von mindestens 13 Millionen Euro voraus. Geht man davon aus, dass PMTC 2007 einen höheren Erlös als 2006 erzielen wird, und Catalis auch sonst wachsen wird, scheint diese Prognose sehr tiefgestapelt. Immerhin spricht Catalis von „gleich bleibend attraktiven Margen“. Zudem wird der Einstieg in den Bereich Spieledienstleistungen angekündigt. Wir gehen derzeit davon aus, dass der Catalis-Umsatz in den Bereich um 14,5 Millionen Euro vorstoßen kann. Bei einer Marge von rund 30 Prozent würde dass einen Gewinn vor Steuern von 4,3 Millionen Euro implizieren.

Da auch 2007 noch keine signifikanten Steuerzahlungen abzuziehen sein dürften, sollte das Ergebnis je Aktie mindestens die Marke von 0,17 Euro erreichen. Beim aktuellen Kurs von 1,18 Euro beträgt das Kurs-Gewinn-Verhältnis demnach knapp sieben. Unter diesem Gesichtspunkt zählt Catalis zu den günstigsten Werten auf dem heimischen Kurszettel. Allerdings: Dazu gehörte Catalis auch schon vor der Bekanntgabe des neuen Zahlenwerks. Dennoch lassen wir den Wert auf der Hot-Stock-Liste und veranschlagen das Kursziel auf zunächst 1,50 Euro.

 

Bin ich froh... Nach so langem warten weiß man ja nie was kommt! :)

Aber Respekt: Mehr als überpünktliche Zahlenlieferung!!! Sollte das die IR-Wende darstellen??  :) Super Klasse!!!!

Zahlen habt ihr ja schon beleuchtet. Deshalb korregiere ich mal Katjuscha´s Chart noch bissl ins Positive!!! :)

Abwärtstrendstrend klar gebrochen, 200er (schon mal kurzfristig) überwunden (erstmals seit fast 7 Monaten!), starker Umsatz Freitag und klasse Moneyflowentwicklung, is ja logisch! Und Widerstand bei 1,25 geknackt!! Hoffe nur, das wir am Montag ohne Gap eröffnen!!!  :)

Catalis zaubert ein Lächeln auf meine Lippen, wer hätte das erwartet!!!  :))

 

           1,38       2.000  
           1,36       3.000  
           1,35       5.200  
           1,34       3.000  
           1,33       5.000  
           1,32       3.000  
           1,31       2.000  
           1,30       3.000  
           1,29       2.350  
           1,28         480  
 
Quelle: [URL]http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/XAE.aspx[/URL]  
 
 7.250        1,27    
13.000        1,26    
 1.000        1,24    
14.900        1,23    
 2.000        1,22    
 8.250        1,21    
18.145        1,20    
 1.800        1,18    
 2.000        1,17    
 2.250        1,16    
 
Summe Aktien im Kauf    Verhältnis    Summe Aktien im Verkauf
70.595                   1:0,41          29.030
 

Das hamma uns verdient - und zwar redlich  :-))  

Charttechnisch stehts auch auf grün (siehe #393), wat will man mehr??  :)

Fällt mir ein großer Stein vom Herzen...  

Der Nachkauf im Januar war zu früh.

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Alles im Leben braucht seine Zeit. Gras wächst auch nicht schneller,
wenn man daran zieht!

Gruß
KTM 950  

auch im januar gekauft, habe noch rund 4% -


aber wenn es so weitergeht heute abend nicht mehr :-)  

ich im Dezember... war stolz bei 1,25 Euro (absolutes Intradaytief! *g*) zum Zuge gekommen zu sein!! Naja, Rest kennt ihr.

Also bei 1,38 bin ich pari. Wollte dann eigentlich raus, aber nun werd ich mir´s nochmal überlegen.

 

ich stelle mir zur Zeit auch die Frage zu welchem Preis ich ein Flasche Bier auf den Catalis-Deal aufmachen soll (Ausstiegskurs?)

bei ca. 10 % tiefer schrieb Fundamental etwas von einem KGV von 10 für 2007.

So lange sich der Kurs aber täglich verbessert, warte ich noch ab mit dem feiern.