RUBEAN - mit Softpos in die Zukunft _ Infothreat

Es gibt einen Threat zu Rubean - der ist aber inzwischen von Interessierte fast unlesbar - es sei denn mensch hat die Geduld unendlich viele Kurskommentierungen oder Ungeduldsbekundungen durchzusehen.

DESHALB hier: bei der Sache bleiben - News kann jede und jeder lesen.

zu Rubean in Stichworten:

Rubean ist eine kleine Softwarebutze (35-40 Angestellte), die in SoftPOS machen. Etwas ähnliches wie SumUp - nur direkt auf dem Handy ... sie adressieren insbesondere Händler

nur sehr knappe Stichworte (keine Zeit):
- Riesenzukunftsmarkt
- einer der wenig unabhängigen Anbietern mit einem umfassenden Lizenz- und Zugangsportfolio
- große Kunden sind schon Board (GP, Sparkasse, BBV, spanische Post)
- Umsätze kommen in 2024 in den break-even Bereich

Risiken:
- Wettbewerb ist hart
- Finanzierung bleibt herausfordernd (WA muss in 6/2024 zurückgeführt werden), für die Expansion wird man eine weitere KE brauchen.
- Kaum Liquidität im Markt

Das nur in aller Kürze - in diesem Threat bitte kein Gejammer über ausbleibende News oder ähnliches

Aktuell: Interessanterweise gab es gestern und heute etwas mehr Umsatz - und wenn in München 3000 Stücke gesucht werden - am Standort - könnte das schon ein Zeichen für irgendwas sein - könnte ...
 

Rubean ist das zweite mal innerhalb weniger Monate in New York - zusammen mit Zebra. Das ist kein kleines, unbekanntes Unternehmen - erstmal ein wirklich spannender link. Wenn die wirklich in den USA ernsthaft kooperieren sollten ist das schon ein schöner, kleiner Fuß in der Tür.

https://www.linkedin.com/feed/update/...activity:7284545988860514305/  

weil irgendwas in meinem Hirn klingelte - habe ich eben in der Kaffeepause noch mal nachgesehen:

Verifone wird in der letzten Präsentation als Partner genannt - Seite 9

https://rubean.com/wp-content/uploads/2024/07/...tation-2024_Q3-1.pdf

Aber lass trotzdem mal hören, was sie sagen ...  

mit verringertem Kursziel: 7 Euro.

Die Kurzstudie liest sich etwas witzig:

https://www.nuways-ag.com/company/rubean-ag/...growth-to-continue-chg

Sie ist deutlich positiver als zuletzt - dennoch mit gesenktem Kursziel (zuvor 8,50 Euro). Muss mensch nicht verstehen. Interessant ist, dass Rubean offenbar davon ausgeht, dass die Liquidität für 2025 gesichert ist - das wäre gut - weil man dann entspannter mit den vielbesungenen Investoren reden kann.  

man klingt zuversichtlich und spricht von vielversprechenden gesprächen - wenn da mal was zählbares käme, wäre das sicher mal was...

 

Auch ein interessanter Post...
https://www.linkedin.com/posts/...roid_app&utm_campaign=copy_link  

Quashquai: das war mir bisher entgangen:

https://pitane.blue/de/2024/10/28/...-amerikanischen-Riesen-gelangen/

Wenn Fiserv CVV übernimmt explizit mit dem Willen im POS Markt mehr vom Kuchen haben zu wollen, wird der Hinweis, dass Rubean ein Übernahmekandidat ist noch mal deutlich konkreter (stand ja bisher unter jeder Studie). Selbst wenn nicht - wird natürlich dann der Rubean-CVV link interessanter ... vielleicht hilft das dann tatsächlich für den Markteintritt in den USA ... lustig. Da würde dann vielleicht noch mal ganz andere Musik reinkommen. Fiserv wird künftig anteilseigner von Rubean sein - krass.  

Mal ein bisschen rumgelesen - hat mich interessiert. Krasser Laden. Die machen 20 Mrd. Dollar Umsatz - haben einen free cash-flow von über 4 Mrd. Also Kohle ohne Ende ... Margen steigen. Wollen CVV übernehmen um weiter auf dem europäischen POS Markt vorzudringen. Haben auch eine eigene SoftPoS Lösung. Noch muss die Übernahme genehmigt werden -> es werden erhebliche Auswirkungen auf den Markt vorausgesagt. Insbesondere wird befürchtet, dass nur noch wenige unabhängige Anbieter übrig bleiben. Rubean wird sich genau ansehen, wen sie die neuen Aktien geben - das könnte eine Erklärung für  die Verzögerung sind - WEIL es sicher verhindert werden soll, dass die neuen Aktien irgendwie zu Fiserv wandern - dann wären sie auf Schlag Mehrheitsaktionär. Das wird niemand wollen - weil dann der Übernahmepreis zu schlecht werden könnte. Hier wird man sich - die ersten sind ja noch bei über 10 rein - einen deutlich zweistelligen Betrag erhoffen ... und für einen Laden wie Fiserv der gut 500 Mio netto Cash-flow im Monat hat ... ist Rubean ein Snack. Dass Fiserv 30 Prozent an Rubean hält - wenn die Übernahme genehmigt wird, lässt sich nicht vermeiden - aber jetzt noch ein wenig Marktanteile anfuttern und dann besser verhandeln zu können, falls es zu einer Offerte kommen sollte - das wird schon in einigen Köpfen herumschwirren - kann ich mir vorstellen. Hatte ich bisher übersehen die Entwicklung - lässt so einiges in einem anderen Licht erscheinen.
 

Bist du nach den ganzen Infos in letzter Zeit wieder höher investiert oder bist du noch an der Seitenlinie?  

so viel zu sagen ... baue nicht weiter ab. Und versuche bei freien Mitteln wieder aufzustocken. Die Story hat sich etwas geändert - in meinem Kopf.  
 

Habe ein Feedback bekommen...
...bei dieser Lösung, die nicht PCI zugelassen ist, kooperiert Verifone mit einem Mitbewerber...  

Alles gut, war nur neugierig weil in letzter Zeit ja einiges an News kam...  

... mich hatte dies geeiere mit dem strategischen Investor doch verunsichert - insb. im Zusammenhang mit der Rückführung des Kredits aus der WA. Nun ist aus den Studien klar: Rubean muss in 2025 nur einen mittleren 6stelligen Betrag zurückführen. D.h. man hat tatsächlich Ruhe bei den Gesprächen. Damit sind so fiese Horrorszenarien erstmal vom Tisch - und eine Platzierung zu 6 Euro wieder deutlich wahrscheinlicher. Die Übernahme von CVV finde ich auch relevant, weil es dann mit dem Übernahmeszenario konkreter wird und/oder ggf. ein Markteintritt in den USA vielleicht doch nicht in so weiter Ferne ist (mir kam das immer etwas lustige vor ... )  

Geupel hat die Beteiligung an der NRF in New York als "weit über den Erwartungen" eingeschätzt.

Jetzt wird das ein ganz klein wenig in einem Post von Pielage konkretisiert: Man habe in über 150 Präsentationen für potenziellen Kunden und Bestandskunden (USA?) - die Leistungsfähigkeit der SoftPOS Lösung zeigen können. Nun ist unklar, was das heißt - sind das Zweiergespräche oder vereinbarte Termine usw. Wie auch immer - die USA Phantasie scheint konkreter als ich bislang dachte. Auch hier könnte ein Vorteil sein, dass Rubean noch ein unabhängiger Anbieter ist.  

bei den dünnen Umsätzen kaum was rauszulesen. Ich habe heute noch mal nachgefasst.

Ich rechne mit Bewegung in der nächsten Zeit.

EuroCiS steht an:

Dort ist Rubean dreimal explizit bei Partnern mitvertreten: Zebra (die machen u.a. Deichmann und REWE), Snabble und CCV. Außerdem ist Commerzpay auch auf der Eurocis.

Der Sprung übers Wasser scheint doch möglicher denn je: es gibt wohl europäische Anbieter die Lösung für den nordamerikanischen Markt nachfragen, Fisverv ist möglicherweise bald an Bord und Zebra. Das sind schon big player.

Die CCV Übernahme wird in alles Bewegung hineinbringen. Davon darf mensch wohl ausgehen.

Man hat jetzt doch etwas besser genetzwerkt: in Europa (Ösiland) und NY - siehe oben.

Aus dem engeren Umfeld wurden zuletzt Stücke zu 6 Euro gezeichnet - intern scheint man immer noch an diese Platzierung zu glauben.

 

Prof Mittnik hat sich heute auch wieder eingedeckt.

 

An drei unterschiedlichen Partnerständen eigenständig vertreten (inkl. Präsentation des Deichmann-Projektes) PLUS indirekte Vertretung an whitelabel- Vertrieblern - wie etwa Commerzpay. Die Präsenz ist gut.

Erwarte keine Meldung oder explizite Bekanntgabe neuer Kunden, ABER aus meiner Sicht mehren sich die Zeichen, dass 2025 nun das überfällige Wendejahr wird.

Die Umsätze unter 6 Euro sind wirklich sooo gering, dass man eine KE bei 6 Euro vielleicht doch platziert bekommt - niemand wird hier ernsthaft einsteigen können. Wenn heute 10STücke nachgefragt würden, stünden wir über 6 Euro - meine Vermutung.

 

S-Payment - als der zumindest deutschlandweit veilleicht größte White-Label-Vertreiber der Rubean-POS-Software - ist auch auf der EuroCiS. Außerdem Fiserv mit TeleCash - der vermutlich demnächst 30Prozentige Stakeholder von Rubean.

Nach allem was ich höre, läuft es ... Kunden werden weiter gewonnen und sukzessive angeschlossen. Bei einem ähnlichen Geschäftsverlauf wie 2024 dürfte Rubean etwa ab Spätsommer kostendeckend arbeiten ... im 2026 könnten dann schon bis zu 50 Cents pro Aktie übrig sein ... was wohl einigermaßen deutlich zweistellige Kurse rechtfertigen würde.

Langsam wird es heiß ...  

An Infos kommt mensch ein wenig über die LinkIn Beiträge. Neben den üblichen Messeselfies - ein etwas aussagekräftigeres - mit bastelt offensichtlich auch zusammen mit der Gebit-Solutions. Kein ganz kleiner Laden. Gut wenn sich Rubean hier auch vernetzt.

 

Zwei Posts oder EuroCis - was mensch so rausbekommt.

Natürlich jubeln alle. An folgendem Foto interessant ist, dass Rubean FISERV explizit als Partner angibt - Logo unten rechts auf dem Foto. FISERV wird wohl CCV übernehmen und ist einer der ganz großen Fische im Teich - millardenschwer - demnächst 30Prozentiger Stakeholder bei Rubean. Man hört ohnehin, dass sie schon im Kontakt sind - was auch immer das heißt. Wenn Sie jetzt schon operativ zusammenarbeiten ist das erstmal gut. Teile allerdings auch die Befürchtung, dass Rubean für einen Pipibetrag (z.b. niedriger zweistelliger Betrag) übernommen werden könnte ... was bei einem aufgehenden Geschäftsmodell albern wäre.

 

Konkretisierung noch zum ersten Post: natürlich meinte ich niedriger zweistelliger Kurs. FISERV hat just die Zahlen für 2024 rausgehauen - Umsatz 19 Mrd. Free-Cash-Flow von 5,2 Mrd in 2024.
https://investors.fiserv.com/news-events/...nd-full-year-2024-results
Die kaufen gerade alles, was nicht bei drei auf den Bäumen ist. Wenn die 100 Mio für Rubean bieten würden (nur als Beispiel) - Cashflow von einer Woche - dann wären das Kurse von gerade mal 20 Euro. Bei dem Risiko was mensch hier eingeht, erwarte ich im Erfolgsfalle deutlich mehr. Auch wenn das vermessen klingt - aber bei frühen Beteiligungen - muss das - sonst könnte mensch ja einen DAX-Titel kaufen.

Was ich eigentlich noch posten wollte: S-Payment hängt das mobile Bezahlen ganz groß auf (gibt dem zentral Raum): eigene zentrale Präsentation nur zu APP. Schön. Scheint gerade schon wirklich ein Megatrend zu werden - der Knoten könnte mal wirklich platzen.
 

So haben sie es gerade angekündigt - also Rubean steckt in der der App (siehe Pressemitteilung letztes Jahr).

geben Sie auf ihrer HP bekannt:

https://www.commerz-globalpay.com/de-de/...0-die-zukunft-des-payments

und im Handelsblatt:

https://www.handelsblatt.com/adv/presseportal/...-video/30220074.html

dazu ein imagefilm

https://www.youtube.com/watch?v=HK9PhcjtYyg&t=90s

Geht ab - Rubean erhofft sich ja lt Initialmeldung allein aus dieser Kooperation 100K Anschlüsse. Der Zug rollt.  

Habe momentan nicht sooo viel Zeit die Story hier zu verfolgen aber was ich so lese schaut mittlerweile alles recht vielversprechend aus. Hab mir nochmal ein paar Stück gegönnt.  

kapitalerhöhung. das wird mir langsam zu viel. bringt dem aktionär wenig bis garnix, wenn es innerhalb 3 jahre das doppelte an aktien gibt und man immer noch minus schreibt. kommt man mal ins plus, muss man den gewinn durch das doppelte an aktien teilen, sprich das EpS halbiert sich.
bin mir nicht mehr sicher, ob die investmentstory aufgehen kann...  

der link zur KE

 

die letzte KE war im Umfang von 1.029.682 Aktien beschlossen - das neue Grundkapital hätte demnach gut über 4,6 Mio gelegen. Aus der KE sind von den Altaktionären 145525 zu 6 Euro gezeichnet worden. Für die restlichen 884157 suche man einen strategischen Investor. Seit nunmehr fast einem dreiviertel Jahr. Interessenten habe es gegeben hieß es immer - ABER - man will sich natürlich niemanden ins Haus holen der das Geschäft gefährdet - Fiserv wäre sicher interessiert - dass man das nicht macht, kann ich aber bestens verstehen und finde es auch gut.

Nun sollen es nur noch 374.941 sein? Oder wie ist das zu verstehen? Es gäbe ja eigentlich keinen Grund neu auszugeben, wenn die alten noch nicht genutzt sind. Szenarien:

1. Man findet keinen geeigneten Investor - das GEschäft brummt und kann es bei weniger belassen. Das wäre zweifellos die beste Interpretation.

2. Der neue Investor möchte als Ankerinvestor mit 25% einsteigen - deshalb muss man noch mal ein paar nachträglich dazuholen (dagegen spricht die Formulierung mit den Tranchen)

3. Diese Erhöhung ist schon der nächste Schritt - dem widerspräche die Formulierung mit dem Grundkapital.

Die letzte Variante wäre gefühlt die schlechteste - aber so gar nicht schlimm - weil weniger als 10 % easy. die anderen beiden sind mindestens interessant - die erste wäre natürlich großartig.

Dazu wäre mehr in Erfahrung zu bringen. Jedes Szenario lässt darauf schließen, dass es gerade sehr rund läuft - rechne mit kurz.- bis mittelfristig steigenden Kursen.