Die Perle im Tec DAX

Wird mir langsam unheimlich.

Selbst wenn man den Anstieg des NAV vom Freitag von ca. 1,6% mit berücksichtigt, liegt der Aktienkurs nunmehr mehr als 23% über dem NAV !! D.h. letztlich sind etliche Marktteilnehmer bereit, für 100 CHF 123 CHF auf den Tisch zu legen. Eine dermaßen krasse Loskoppelung des Aktienkurses hat es in der Historie von BB Biotech noch nie gegeben. Vergleicht man dies etwa mit der anderen Beteiligungsgesellschaft HBM Healthcare, so ist hier die Überbewertung des Aktienkurses gegenüber dem NAV wieder von fast 20% auf 2% abgebaut worden.

Würde es jetzt an den Märkten zu einem starken Einbruch kommen, wäre die Fallhöhe entsprechend überproportional hoch.
Für Langfristanleger ohne Timing-Absichtenheißt das letztlich: Nicht zu sehr auf die aktuellen Buchgewinne fixieren, die stehen auf etwas tönernen Füßen...
 

Sehe ich nicht so.
Wenn man den NAV mit einem KGV vergleicht dürfte man ja gar keine Aktien mehr kaufen, die ein hohes KGV haben.
Tech.- oder Biotechwerte haben in den meisten Fällen ein höheres KGV, da hier auf zukünftige Forschungsergebnisse spekuliert wird.
 

Ich kann mich gut an Zeiten um 2014 erinnern, wo der Kurs von BB Biotech dem NAV deutlich hinterherhinkte. Jetzt sind wir 25% mit dem Kurs vor dem NAV? Da wird mir doch etwas schwindelig. Aber andererseits: Einige Teile des Marktes sind aktuell optimistisch bewertet, etwa der Big-Tech-Sektor. Offenbar gehört BB Bio zu diesem aktuell gefragten Teil des Marktes. Besser, als wenn sie zu den Underperformern zählten.  

Am Freitag wird der nächste Quartalsbericht veröffentlicht.

Ich habe mir ja eine Excel-Tabelle erstellt, mit der die tägliche Performance des Portfolios anhand der Schlusskurse an der Nasdaq und unter Berücksichtigung des CHF/USD-Verhältnisses berechnet wird. Basis für die Berechnung ist des Gewichtung der einzelnen Positionen im Portfolio, wie sie im letzten Quartalsbericht veröffentlicht wurden.

In den letzten paar Tagen stimmt meine täglichen Performance-Berechnung nicht mehr mit der tatsächlichen Performance überein, die deutlich höher ist als sie eigentlich sein dürfte. Grund ist vermutlich der aktuelle Run von Moderna.

Daraus schließe ich, dass die Moderna-Position wohl nicht verringert wurde und nun vermutlich die größte Position im Portfolio sein dürfte.

Man darf gespannt sein....  

Charttechnisch sieht es nicht schlecht aus.....  

Ich beschäftige mich seit einiger Zeit intensiver mit der Portfoliozusammensetzung  von BB Biotech und gebe mal zum Spass 10 Prognosen ab, die ich dann am 23. Juli hier auswerten werde.

BB Biotech hat in Q2/21 bei...

1. Ionis Pharmaceuticals Aktien zugekauft
2. Moderna Aktien verkauft
3. Fate Therapeutics Aktien zugekauft
4. Alnylam Pharmaceuticals Aktien verkauft
5. Halozyme Therapeutics Aktien verkauft
6. CRISPR Therapeutics Aktien zugekauft
7. Myovant Sciences Aktien zugekauft
8. Relay Therapeutics Aktien zugekauft
9. Revolution Medicines Aktien zugekauft
10. Mersana Therapeutics Aktien zugekauft

bereits bekannt ist, dass BB Biotech bei folgenden Aktien in Q2/21 zugekauft hat:

• Macrogenics
  
• Molecular Templates
• Esperion Therapeutics
  

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Hier die Auswertung:

1. bei Ionis hat BB Biotech 12% zugekauft (richtig)
2. bei Moderna hat BB Biotech 9% verkauft (richtig)
3. bei Fate hat BB Biotech 18% zugekauft (richtig)
4. bei Alnylam hat BB Biotech 2% verkauft (richtig)
5. bei Halozyme hat BB Biotech 55% verkauft (richtig)
6. bei CRISPR hat BB Biotech 2% verkauft (falsch)
7. bei Myovant hat BB Biotech 1% zugekauft (richtig)
8. bei Relay Therapeutics hat BB Biotech 36% zugekauft (richtig)
9. bei Revolution Medicines hat BB Biotech 79% zugekauft (richtig)
10. bei Mersana Therapeutics hat BB Biotech 4% zugekauft (richtig)
    

9 von 10 mal richtig getippt, 90% Trefferquote ich bin zufrieden mit meinen Prognosen.Fortsetzung in Q3/21

 

Nur mal am Rande....

Seit dem Quartalsbericht, in dem Moderna zum 30.6.21 mit 12,2% Gewichtung im Portfolio ausgewiesen wird, hat die Aktie, bedingt durch die Aufnahme in den S&P500-Index nunmehr atemberaubende knapp 49% zugelegt. Das  allein würde einen Anstieg des NAV von 5,9% ausmachen.
Tatsächlich hat das Portfolio seit 1.7. aber insgesamt eine Null-Performance hingelegt, das heißt, andere Werte im Portfolio haben durch ihren Rückgang. diese Performance wieder zunichte gemacht.

Es ist zu vermuten, dass das Management von BB Biotech in die Kursrallye hinein wieder Moderna-Aktien verkauft hat, denn sonst würde die Gewichtung der Aktie auf 18% steigen....  

Warum hat der Netto-Inventarwert des Portfolios trotz der gewaltigen Performance des Schwergewichts Moderna im letzten Monat nicht zugenommen ?

In der Tabelle unten die Performance der einzelnen Werte im letzten Monat. Moderna hat das Depot auf Null gehalten, 2 Drittel der Werte sind zum Teil deutlich im Minus.  

Sorry in der Tabelle war ein Formelfehler in der Gesamtsummenberechnung. Ich hatte mich schon gewundert. Tatsächlich hätte das Depot entsprechend der Angaben im letzten Quartalsbericht 5,67% (in Dollar) zugelegt.
Die tatsächliche Performance per Schlusskurs vom Freitag war 3,46% in CHF . (NAV am 23.6.21 = 70,85, aktuell = 73,30)

Also Performance NAV 23.6. - 23.7.21:

5,56% in USD
3,45% in CHF  

 

Der Anstieg von Moderna in den letzten beiden Jahren ist Wahnsinn und der Einfluss auf den Kurs von BB Biotech ist offensichtlich. Ich kriege es nicht hin, das jetzt genau auszurechnen, aber ich denke, ohne eine Beteiligung an Moderna wäre der Kurs von BB Bio vermutlich über das alte ATH um € 65 nicht hinausgekommen.  

Ich denke die Jungs machen einen guten Job ( sind ja alles Doktoren) und die wissen was sie tun.
 

Danke für die Info!  

Moderna, Moderna, Moderna....

Weiterhin der absolute Dominator im Portfolio..

Gestrige Tagesperformance:  

Und Moderna steigt immer weiter. Alleine in der letzten Woche ging es um ca. 18% hoch.  

Gut wenn man da über Moderna direkt investiert ist. Mit Hebel.  

Und gestern ging Moderna in Euro noch mal um unglaubliche 8,73 % nach oben. Und BB Bio wird gnadenlos mitgezogen.  

Auch gestern das gleiche Bild.

Eigentlich sind es seit einiger Zeit stets immer nur weniger als die Hälfte der Werte, die zu einer  positiven Portfolio-Performance beitragen, vor allem Moderna ist gegenwärtig der Bringer für das Depot.

Die gestrige Tagesperformance des Portfolios von 0,65% war in USD. Allein Moderna hat über ein 1% hierzu beigetragen, der große Rest war eher kontraproduktiv. In Euro war die Performance dann 1%, basierend auf der Gewichtung der Werte nach den Angaben im letzten Quartalsbericht. Tatsächlich war die Tagesperformance ab 1,4%. Darauf lässt sich schließen, dass Moderna inzwischen deutlich mehr Gewichtung als die 12,2% erlangt hat, die der letzte Quartalsbericht ausweist.

Die Überbewertung des Aktienkurses gegenüber dem NAV beträgt aktuell weiterhin sehr hohe 22,5%.

 

Würde der Aktienkurs bis zum Jahresende nur noch Seitwärts laufen und im Dezember der Durchschnittkurs bei den aktuellen  89/90 CHF liegen, ergäbe das eine 2021-er Dividende von ca. 4,45 CHF oder 4,11 Euro (nach dem gegenwärtigen Wechselkurs Euro/CHF). Zum Vergleich 2020: 3,65 CHF.  

Wir stehen kurz vor dem Allzeithoch.  

Moderna geht heute noch mal um 17,5 % hoch auf $ 485 und hat sich vier Wochen verdoppelt. Unglaublich. Und wir stehen hier auf wirklich bald beim Allzeithoch bei € 86,4.  

wie fast jeden Tag...

Bei aller Freude über den Aktienkurs nahe Alltime-High:

Vor allem Moderna bringt die Performance, der große Rest bleibt eher durchwachsen.

Während der IBB- Biotechindex in USD 2,38% zugelegt hat, sind es bei BB Biotech nur 1,46% Tagesplus - obwohl Moderna allein wieder mit 2,08% zur Performance beigetragen hat.

 

Das aktuelle Problem im Portfolio von BB Biotech, was von der Mega-Performance von Moderna etwas kaschiert wird:

Im Gegensatz zu den Biotech-Schwergewichten laufen die Small- und Midcaps, auf die sich das Portfolio von BB Biotech ja hauptsächlich konzentriert, seit Februar 21 überhaupt nicht mehr. Das Problem hat zur Zeit auch der langfristig sehr erfolgreiche Fonds Medical Biohealth, was nach Aussage des Fondsmanagement genau an dieser Problematik liegt. Die Schere zwischen dem Nasdaq Biotechindex (grün) und den entsprechenden Indices für die Small- und Midcaps (blau) klafft seit Februar inzwischen weit auseinander. Mal sehen, wie lange diese Underperformance andauert.
 

Das war gestern wieder deutlich und konnte auch von Moderna diesmal nicht ausgeglichen werden...  

Die 3 Biotech-Indizes im 5-Jahresvergleich. Noch keine Bodenbidung vor allem bei den Smallcaps in Sicht