Seit 2017 hat sich der Momo-Aktienkurs, mit gewissen Schwankungen, nur seitwärts bewegt, was ich nicht verstehe, denn alle Kennzahlen sind in den letzten Jahren immer (ausschließlich) besser geworden.
Ich habe mir mal die Mühe gemacht, einige Kennzahlen zu Momo zusammenzustellen, die ich auf finanzen.net gefunden habe (weitere Details siehe dort), um dies genauer zu prüfen.
Momo A: Unternehmenskennzahlen (in USD) Ergebnis je Aktie (unverwässert, nach Steuern) -0,10 (2012); -0,24 (2013); -1,94 (2014); 0,08 (2015); 0,76 (2016); 1,63 (2017); 2,09 (2018) KGV (Jahresendkurs) - (2012); - (2013); - (2014); 200,25 (2015); 24,23 (2016); 15,06 (2017); 11,36 (2018) Umsatzerlöse 0,00 (2012); 3,13 (2013); 44,69 (2014); 133,92 (2015); 551,99 (2016); 1.322,74 (2017); 2.026,36 (2018) Ergebnis nach Steuer -2,84 (2012); -7,98 (2013); -25,38 (2014); 13,69 (2015); 144,96 (2016); 319,65 (2017); 425,54 (2018) Eigenkapital -7 (2012); -23 (2013); 440 (2014); 468 (2015); 634 (2016); 1.038 (2017); 1.606 (2018)
Ich stelle fest, dass die relevanten Werte sich Jahr für Jahr deutlich verbessern. Vergleicht man die Wachstumsraten mit dem KGV, so ist unverständlich, warum der Aktienkurs sich nicht um den Faktor 2 bis 3 erhöht. Ein KGV von 34 oder 35 (Verdreifachung des Kurses) wäre für einen Wachstumswert, der derart schnell wächst, durchaus üblich. Eher mehr, da ich sonst keine Wachstumswerte kenne, die so schnell wachsen und dennoch (zusätzlich) Gewinn machen, der ebenfalls deutlich wächst.
Falls jemand weitere Unternehmen kennt, bei denen dies so ist: Für Tipps wäre ich dankbar. Ich suche eigentlich immer Werte, die ein hohes Wachstum, eine gute Gewinnsituation und gleichzeitig eine günstige Bewertung haben.
Nach der Betrachtung der aktuellen Unternehmenskennzahlen von Momo habe ich mir die Schätzungen auf finanzen.net angesehen (zu Details siehe dort) und die Kennzahlen ausgewählt, die meines Erachtens besonders relevant sind.
Schätzungen zu Momo A (Geschäftsjahresende: 31. Dezember) Umsatzerlöse in Mio. 16.917,94 CNY (2019e); 19.994,62 CNY (2020e); 22.701,52 CNY (2021e); 25.202,94 CNY (2022e) Ergebnis/Aktie 15,96 CNY (2019e); 21,22 CNY (2020e); 24,74 CNY (2021e); 29,70 CNY (2022e) Gewinn in Mio. 2.894,32 CNY (2019e); 4.578,37 CNY (2020e); 5.365,19 CNY (2021e); 6.206,84 CNY (2022e) Gewinn (vor Steuern) in Mio. 3.787,86 CNY (2019e); 5.421,06 CNY (2020e); 6.413,65 CNY (2021e); 6.423,30 CNY (2022e) Buchwert/Aktie - (2019e); 85,14 CNY (2020e); 115,43 CNY (2021e); 150,01 CNY (2022e) Eigenkapital in Mio. - (2019e); 20.544,15 CNY (2020e); 27.907,23 CNY (2021e); 34.071,10 CNY (2022e)
Diese Werte sind dort leider in CNY und nicht in USD angegeben. Umrechnungskurse von heute, 22.02.2020, Chinesischer Renminbi Yuan - Dollar: 1 CNY = 0,1423 USD 1 USD = 7,0272 CNY
Auch bei diesen Kennzahlen sieht man durchgehend ein erhebliches Wachstum. Nicht nur die Umsatzerlöse wachsen deutlich, sondern auch das Ergebnis pro Aktie. Ebenso wächst das Eigenkapital weiter an. Das bedeutet, der Wert des Unternehmens erhöht sind erheblich. Auch erkennbar am Buchwert pro Aktie. Bitte beachten, dass dies Prognosen bzw. Schätzungen sind. Wie bei anderen Aktien auch.
Soweit meine Zusammenstellung und meine Überlegungen dazu. Alle Bearbeitungen mit Sorgfalt. Alle Daten ohne Gewähr, zumal ich diese nicht überprüfen kann. Dies ist keine Kaufempfehlung. Jeder möge selbst entscheiden.
Mich würde schon interessieren, welche Gründe es dafür gibt, dass Momo sich seit 2017 im Wesentlichen nur seitwärts bewegt, während Unternehmen, die wesentlich langsamer wachsen und dabei auch häufig noch Verluste erwirtschaften, deutlich höher bewertet werden. Momo wird auch vom Eigenkapital und von der Gewinnentwicklung her immer wertvoller, aber es bildet sich nicht oder noch nicht in den Börsenkursen ab.
Nun könnte man sagen, dass dies so ist, weil es sich um eine chinesische Aktie handelt. Kann sein. Aber andererseits bieten gerade chinesische Aktien aufgrund der Bevölkerungszahl in China und der wirtschaftlichen Entwicklung gute Wachstumschancen, zumal der chinesische Internet-Markt für Wettbewerber aus dem Ausland abgeschottet ist. Hinzu kommt, dass Momo schon eine gute Marktstellung erreicht hat (First Mover Advantage).
Auch das Segment „Internet“ scheint mir gut zu sein. Meine Meinung zu den Auswirkungen des Corona-Virus habe ich noch nicht geändert. Wenn die Menschen in China, die mir leid tun, den ganzen Tag oder vornehmlich in ihrer Wohnung verbringen müssen, um draußen nicht angesteckt zu werden. Was sollen sie denn tun? Das wird schnell langweilig. Also werden sie u.a. auch verstärkt Zeit für das Internet und für soziale Netzwerke verwenden. Davon profitiert meine Erachtens Momo sowohl kurzfristig als auch mittelfristig, da neue Kunden bzw. Kundengruppen dazukommen.
Auch wenn der Börsenkurs von Momo zur Zeit recht stark schwankt und sich seitlich bewegt, rechne ich damit, dass er bald stark steigt, denn der Aktienwert wird sich dem Wert des Unternehmens annähern. Wann das genau der Fall ist, kann ich natürlich nicht sagen. Vielleicht dann, wenn das Unternehmen stärker in den Fokus der öffentlichen Wahrnehmung rückt. Oder wenn sich Börsen-Kommentatoren stärker mit Momo befassen.
Selbst kleinere Schwankungen in der Entwicklung des Unternehmens wären verkraftbar (z.B. kurzfristig negative Auswirkungen, falls diese sich doch ergeben), da der langfristige Trend der Unternehmensentwicklung in allen Kenngrößen deutlich nach oben zeigt. Dann müsste man halt einfach warten. „Time is on my side“. Solange ein Unternehmen immer wertvoller wird (Umsätze steigen deutlich, Gewinne steigen deutlich, Eigenkapital steigt deutlich) bin ich gerne an einem Unternehmen, hier: Momo) beteiligt. Der Rest wird sich ergeben. Soweit mein derzeitiger Stand.
Ich wünsche einen schönen Tag und gute Anlageentscheidungen.
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