Original-Research: MS Industrie AG - von GBC AG Einstufung von GBC AG zu MS Industrie AG Unternehmen: MS Industrie AG ISIN: DE0005855183 Anlass der Studie: Research Comment Empfehlung: Kaufen
An dieser Stelle ist zu erwähnen, dass im Segment MS XTEC ein Auftragsvolumen von über 1,3 Mrd. EUR bis zum Jahr 2031 vertraglich gesichert ist. Damit ist die Auslastung gesichert und eine hohe Visibilität gegeben.
Orderbuch ist spannend. Bid steigt bzw. Abgabebereitschaft unter 1,85 fällt kontinuierlich. Immer mal wieder grössere Kaufblöcke oder ein Abräumen aus dem Ask. Oben in dem Video sagte man dass man das EPS von 0,14 für das 1.Halbjahr nicht einfach verdoppeln könne. Also keine 0,28€ für 2023. Bei 0,24 hätten wir bei 1,85€ ein 23er KGV von 7,7. Ab 2024 sollen die ganzen Investitionen der letzten Jahre Früchte tragen und ergebniswirksam werden. Wenn wir für dieses Jahr auch sehr konservativ ein EPS von 0,35 annehmen (kann auch höher liegen) lägen wir bei einem KGV bei Kurs 1,85 bei 5,28. Das ist eindeutig zu günstig und bietet sehr viel Kursspielraum nach oben. Wahrscheinlich will der Markt das aber erst schwarz auf weiss haben. Anders kann ich mir das niedrige Kursniveau nicht erklären. Der Insider Reto Gazetti, der für 3 Millionen Euro kurz vor Weihnachten gekauft hat, weiss aber sicherlich sehr genau was er getan hat.
Das Nebenwertejournal erscheint wohl immer am ersten Donnerstag im Monat schreibt jemand auf WO. Das müsste dann wie gesagt übermorgen direkt am 01.02. sein. Ich gehe davon aus, dass dort vor allem die positive Entwicklung und Auftragsbestand ab 2024 im Hinblick auf die Profitabilität nach den Investitionen der letzten Jahre erwähnt wird. Ein EPS von (konservativ) 0,3€ sollte ab diesem Jahr mindestens möglich sein. Damit hätten wir aktuell ein 2024er KGV von nur ca. 6. Etwas sehr billig, geschweige denn es werden sogar 0,35€ Ich in auf den Impuls durch den Bericht jedenfalls gespannt.
ich dachte durch den positiven Bericht käme etwas Umsatz/Interesse in die Aktie. Scheint aber wohl niemanden zu interessieren oder es sind bereits alle schon investiert..
heute mit erfreulichem Ausblick. Aktie geht 18% hoch. Das wird auch auf MS Industrie durchschlagen. Ich bin sehr zuversichtlich, dass sich das Warten hier lohnen wird.
Daimler Truck hat wohl vor allem überrascht, weil höhere Preisdurchsetzung gut funktioniert hat und es nur 1% weniger Truckbestellungen gab. Da wurde wohl mit Schlimmerem gerechnet.
Bei MS Industrie verfolge ich seit Januar das Orderbuch und es fällt ein Käufer mit hohen Stückzahlen zu 1,90€ aus. Konsequent zu dieser Marke. Bisher hat er intervallartig bis 1,90 regelmässig 5-stellige Stückzahlen aufgekauft, jetzt ist er auf der Bid Seite zu 1,90 platziert. Aktuell seit ein paar Tagen mit ~17500 Stück.
Für mich hat die Montega Abstufung mit KZ 2.40 ein gewisses Geschmäckle. Im ersten Halbjahr 2023 hieß es EPS 0.14€ und das Jahr war auch noch von Investitionen geprägt. Man sagte aber man könne die 0.14 besser nicht einfach verdoppeln aufs Gesamtjahr. Ab 2024 wollte man erstmals die Früchte der Investitionen der letzten Jahre ernten und auf Gewinn gehen. Ein EPS von 0.25-0.30 in 2024 halte ich deshalb konservativ wahrscheinlich. Bei einem abgestradten Kurs von 1.70 wäre das ein sehr attraktives KGV. Es würde mich nicht wundern, wenn hier von besser informierten Seiten wieder eingesammelt wird auf dem Niveau. Die 3mio Aktien kurz vor Weihnachten wurden auch zu 1.70 eingesammelt.
Bestätigt seine Prognose. JP Morgan stuft Daimler Truck auf overweight. Bei MS Industrie gehen auf dem Niveau jetzt jeden Tag 30000 Aktien über den Tisch.
Versucher1
: ... aus der Montega-Studie vom 19.3.24:
''Schwacher Ausblick für LKW-Markt in Europa verändert die Aussichten im XTEC-Segment - Downgrade auf Halten
Mit Daimler Truck und TRATON haben die beiden wichtigsten Kunden von MS Industrie im XTEC-Segment jüngst einen durchwachsenen Absatzausblick für 2024 vorgelegt. Wir leiten daraus ab, dass sich unsere bisherigen Prognosen hinsichtlich der Top Line-Entwicklung als zu optimistisch erweisen dürften.''
... das hat mich damals zum verkaufen meiner Stücke gebracht;
den Daimler Truck Kurs seitdem an. Von 30 auf über 46€. Der Markt hatte viel Schlimmeres im Truck Segment erwartet. Daimler Truck hat seine Prognosen bestätigt für 2024. Wenn es alles so schlimm wäre hätte ich eher mit einer Gewinnwarnung gerechnet von dort. Abgesehen davon reduziert MS Industrie seinen Automotive Bereich und hat sicherlich noch einen hohen Auftragsbestand. Was mich bei Montega wundert ist dass die innnerhalb von 7 Wochen zur Studie davor plötzlich das Kursziel um über 25% senken. Ja, die Truckbestellungen gingen 2024 im Vergleich zu 2023 zurück. Ich las von 3-12%. Warum dann das Kursziel soweit gesenkt werden muss verstehe ich nicht, zumal die Zeiten der hohen Investitionen bei MS Industrie ab 2024 vorbei ist und man ab jetzt die Früchte dieser Investitionen ernten will. Die hätten auch 3€ als Kursziel schreiben können.
vor allem wenn was von den dem Bezahl Anlaysten Haus an exorbitanten Kurszielen nach oben kommt juckt das niemanden. Aber wenn ein Kursziel nach unten gesenkt wird springen alle plötzlich an. Ich frage mich dann eher immer CUI BONO? Wem nützt das. Bei 1,90 ging nur wenig über den Tisch, jetzt sind es wie gesagt jeden Tag über 30Tsd Stück. Im APril kommt der Geschäftsbericht 2023, mal schauen was sie dann evtl. zu 2024 sagen. Im MS Fact Sheet steht glaube ich immer noch ein EPS von 0,27€ für 2024. Also ein KGV von 6,2 bei 1,68 aktuell auf Tradegate.
steht im Fact Sheet meine ich. Also KGV 2025 Basis jetzt ~4,8. Teuer ist für mich was Anderes. Aber nehmen wir mal den ganz schlimmen worst case von Montega mit Kursziel 2,40€. Das sind vom jetzigen Niveau knapp 43% Kurspotenzial für 2024. Da habe ich schon andere Analysen mit overweight gesehen bei soviel Potenzial. Von 2025/2026 rede ich jetzt gar nicht erst. Die Automatisierungsprozesse die MS Industrie auch anbietet liegen im Grunde voll im KI Trend und bieten Firmen jede Menge Einsparpotenzial (leider auch aufgrund von dadurch wegfallenden Arbeitsplätzen). Also ich sehe hier noch viel Fantasie.
Im Fact Sheet von MS Industrie stehen solche EPS Angaben nicht bis 2025. Ich finde die Tabelle nicht mehr, die auf jeden Fall plausibel war nach dem letzten Halbjahr 2023 mit 0,14€ und den Aussagen des Managements. Dort stand für 2023 0,2€ EPS, 2024 0,27€ EPS und 2025 0,35€ EPS, was ich auch für absolut realistisch halte. Sogar mit Übnerraschungspotenzial nach oben. Aber warten wir den Geschäftsbericht für 2023 Gesamt jetzt im April ab. Ein genaues Datum gibt es leider nicht.
Daimler Truck von Februar bis jetzt um 50% gestiegen ist und MS Industrie um 10+% gefallen ist, habe ich hier eine ganz schön Zusammenfassung der Absatzzahlen gefunden wo man a) sieht, dass der Absatz im Q1 um ~13% gefallen ist aber b) sich auf das ganze Jahr sich wieder normalisieren wird. Wenn MOntega das erste Quartal OHNE Normalisierung aufs Gesamtjahr hätte hochrechnen wollen, hätten sie das Kursziel von 3,30 auf 2,90 reduzieren können, was ab jetzt +50+% Kurspotenzial bedeuten würde. Allerdings ist der Automotive Anteil bei MS Industrie nur mit ~50% gewichtet (Tendenz fallend):
Im ersten Quartal 2024 verzeichnete Daimler Truck einen Rückgang im Verkauf von Lkw und Bussen auf insgesamt 108.911 Einheiten, was hinter den 125.172 Einheiten des Vorjahresquartals bleibt. Grund war ein schwaches wirtschaftliches Umfeld in Asien.
Das Unternehmen rechnet in diesem Jahr mit einem Absatz zwischen 490.000 und 510.000 Einheiten (2023: 526.053 Fahrzeuge).
entspräche der Rückgang von 526.053 Fahrzeuge in 2023 auf 490000-510000 in 2024 einem Rückgang um ca. 3,04% bis 6,8%. Da kann ich nicht nachvollziehen warum Montega 2024 derart negativ sieht und das Kursziel um 27% senkt.
gab es kurz welche zu 1,65 auf XETRA (6958St.) Waren sofort weg :-( Ich war leider etwas zu spät. Die Zahlen für 2023 (und evtl. ein Ausblick) sollten ja in den nächsten Tagen kommen. Der April geht ja nicht mehr lange.
Nun sollte es doch zügig über die 2€ gehen. Die Übernahme von 51% der Ultraschallschweißsparte durch Schunk sollte einen Hammerzufluss bescheren und MS Industrie entschulden.
Eine MS Industrie müsste nach menschlichem Ermessen durchstarten. Eine Parallele sehe ich zu Brockhaus Technologies, auch da stagnierte der Kurs trotz überzeugender Meldungen zunächst, um dann deutlich anzuziehen. In beiden Fällen gab es massive Abgeber, die vom Markt erst abgearbeitet werden mussten. Bei MS Industrie sollte es nochmals einen Schub mit den konkreten Zahlen aus dem Verkauf des 51% Anteils Ultrasonic an Schunk geben. Dann sieht der Markt, dass der Erlös fast die gesamte Marktkapitalisierung von MS Industrie abdeckt. Dann wird jedem klar, was für ein Schnäppchen MS Industrie aktuell ist.
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