AT&S ist sehr unterbewertet!

wir haben noch Zeit ... die 20 kommen. Das ist keine Frage. Die Fabriken sind knallvoll und die Bewertung ist ein schlechter Witz. Es werden schon noch einige wach werden  

Wenn die erreicht werden, dann reduziere ich auf 2k und lass es laufen, vielleicht geht ja dann noch mehr.
 

http://www.boerse-express.com/pages/1540845  , http://www.boerse-express.com/pages/1540843

 

Ich würde einen Halbleiterhersteller wie AMS nicht zur engeren Peergroup zählen, sondern eher Werte wie Schweizer Electronic und Unimicron.

Trotzdem danke für die immer wieder interessanten Daten.

Mit heutigem Wissen sehe ich AT&S bei 16 Euro fair bewertet. Alle Kursziele darüber sind Vorschusslorbeeren auf einen Umsatzsprung in 2016.

Covacoro



Disclaimer: Long seit 02/2014 per Wikifolio.  

ich dreh voll am Rad vor Freude. Werde jetzt mal ein Corona zischen.  

Börse ist eine wette auf die Zukunft. Warte die Q-zahlen ab, dann laufen viele hinterher
Wir freuen uns  

"Steirisches Know-how im iPhone",  http://www.kleinezeitung.at/s/steiermark/graznord/...nowhow-im-iPhone

 

http://www.boerse-express.com/pages/1541914/fullstory/?page=all

 

Die denken schon über die nächsten Werke in Vietnam oder Thailand nach. IC Fertigung mit völlig neuer Technologie.....
http://diepresse.com/home/wirtschaft/economist/...er-nicht-mehr-gross  

 

...was für ein Papier? Jipijeh  

schaut euch macl die Investorenkonferenz an.

AT&S bei der BE Roadshow . Einfach surfen. Krieg den Linknicht rein

Drin bleiben, super INvest  

"Wir erwarten einen Umsatz in Höhe von € 623-633 Mio. (VJ: € 590 Mio.) und eine EBITDA Marge zwischen 23-24 % (VJ: 21,6 %)", http://www.boerse-express.com/cat/roadshow/43/ats.pdf  seite 13

aus anlegersicht interessieren vor allem die cash earnings (rd. €107mio in 9 monaten); mit einem KCE 2015 (Kurs/CashEarnings-Verhältnis, price to cash earnings) von 4,5 (€16/€3,5) wäre die aktie immer noch sehr billig

 

wäre ein fairer Wert?
 

Das ist eine gute Frage.

Für das abgelaufene Geschäftsjahr kann man bei obiger Guidance einen Gewinn pro Aktie im Bereich 1,50-1,60 Euro erwarten. D.h. das KGV liegt bei Kurs 16 Euro bei ca. 10 und das KUV bei ca. 1 - auch diese Kennzahlen sind wie das KCV nicht wirklich teuer.

In den üblichen DCF (Discounted Cash Flow) Modellen zur Ableitung eines fairen Aktienpreises würden aber v.a. die zukünftigen Cashflows eingehen und hier hoffen wir ja, dass mit dem neuen Werk in Chongqing die Umsätze und Gewinne deutlich steigen, nicht fallen!

Insofern ist also "Luft nach oben" für den Kurs. Würde man AT&S z.B. ähnlich wie Schweizer Electronic bewerten, müßte das KGV bei ca. 13 stehen und das ergibt rechnerisch schon 19,50 Euro (13x1,50). Gewährt man dann noch einen Aufschlag, weil AT&S eine höhere EBITDA-Marge hat und stärker wächst und ist "optimistisch", dann rechnet man mit KGV 15 und der oberen Gewinn-Prognose also 15x1,60 = 24 Euro.
Alles unter der Annahme, dass im nächsten Jahr der Gewinn gleich bleibt und nichts Unvorhergesehenes passiert. Jetzt kannst Du Dir einen fairen Kurs aussuchen :-)

Covacoro
 

die durchschnittlichen Analystenschätzungen für das 2014/15 GJ (1.4.14 bis 31.3.15) gehen von einem Gewinn je Aktie von 1,38 aus. Der Konsens beim Umsatz liegt mit 621,1 Mio. € auch knapp unter dem, was AT&S selber erwartet. Also alles recht konservativ.

Für 2015/16 lediglich von 1,10. Wegen steigendem CAPEX und weniger zu erwartenden Produktneuheiten der großen AT&S Kunden. Auch beim Umsatz werden lediglich 632 Mio. gesehen.

Quellen: Facunda; Factset; Bloomberg

Mein Fazit: sehr konservative Schätzungen, die es AT&S leicht machen, sie zu übertreffen. Weder die aktuellen Vorbestellungen für die Apple-Uhr, noch das Potenzial für IC-Substrate wird seitens der Analystenhäuser ausreichend gecovert.
 

Danke für eure Einschätzungen.  

warum die Analysten es selbst sagen, dass das Potenzial zwar vorhanden ist, aber in deren Konsens nicht mit einfließt. Andererseits eröffnen sich da für mich als Trader natürlich Chancen.

Hier z.B. so eine Analyse der Erste Bank (10.4.):

Nach dem starken Quartalsergebnis im Dezemberquartal (3Q14/15) erwarten wir nun auch für das Abschlussquartal, dass die Geschäftsentwicklung deutlich über den aktuellen Markterwartungen zum liegen kommen wird. Gründe dafür sind eine anhaltend hohe Nachfrage nach dem iPhone 6+, die Einführung neuer Smartphones, und dem US-Dollar, der im Jahresvergleich gegenüber dem Euro um 22% zulegen konnte. In etwa 60% der Umsätze der AT&S werden in US-Dollar fakturiert. Die Zahlen werden am 7.Mai vorgelegt.

Ausblick:Die Vorbereitungen für den Produktionsstart des neuen IC Substrate-Werks in Chongqing laufen auf Hochtouren. Der Start soll im 4Q15/16 erfolgen. Der aktuelle Aktienkurs diskontiert das Geschäftspotenzial der neuen Produktion in keiner Weise. Auch wenn man lediglich den Aktienkurs auf das aktuelle Geschäft bezieht, notiert die Aktie mit Abschlägen zu den Mitbewerbern. Wir sehen für die AT&S für die kommenden Jahre aufgrund des attraktiven Marktumfelds der Technologietrends (Internet of Things) weiteres Wachstumspotential. Sofern die Produktion des neuen IC Substrat Werks positiv verläuft, sind Kurse von deutlich über 20 Euro gerechtfertigt. Aktuell bestätigen wir unsere Kauf-Empfehlung mit einem Kursziel von EUR 18,1.  

stand man halt - grad als "Ösiwert" - mehr im Fokus. Ich denke, man sollte das auch wieder anstreben. In den letzten Monaten ist jetzt wieder mal ein bisschen mehr Handelsvolumen in der Aktie (an den deutschen Plätzen) ... davor konnte man ja fast schon von toter Hose reden.  

in den ATX aufgenommen zu werden, sollen sie wieder einen Segmentwechsel nach Deutschland (3. Liga quasi) machen.

Meine Wiener Perle soll in Wien bleiben. Schöner Farbklecks zu dem Banken/Versicherungen/Schwerindustrie Mixt.  

 

http://www.boerse-express.com/pages/1542928

 

ist es mal Schluß mit der Ralley, sie ist einfach heiß gelaufen. Blöd nur das ich bei knapp 16.- nicht die Flatter gemacht habe. Baue seid gestern immer wieder Positionen ab, leider nur noch etwas über 10% Gewinnmarge.

Werde dann weiter unten wieder zusteigen. Hoffe das diese Rechnung dann aufgeht, da ja mit Kosten verbunden, Glückssteuer von 25% natürlich auch.  

bald kommen die Zahlen, der Markt ist nervös. Das steigen halt etliche aus. leichte Konsolidierung (siehe Chart) war nötig, der nächste Anlauf auf 18, dann 20 kommt sicher. Da gibt es andere Aktien, welche deutlich überhöht sind  

Apple, AMS ......Infineon. Alle Zahlen sind der Hammer und unsere AT&S wird auch Fantastische Zahlen liefern. Eine der günstigsten Aktien...