@Kekko, vielen Dank für Deine ausführliche Rückmeldung – weiß ich sehr zu schätzen! Und bei einigen Punkten bin ich inhaltlich ganz bei Dir. Dass Kurse nicht rein durch FA getrieben sind und nicht nur an einer Kennzahl hängen, versteht sich von selbst (musste ich aber auch über Zeit lernen, ich war früher mal ein P/E addict). Hätte ich mich in den vergangenen Quartalen auf das optisch günstige P/E von ams gestürzt, wäre das eine teure Angelegenheit geworden.
Und wie Jack schon schrieb, natürlich schaue ich mir vor einem Kauf/Verkauf den Chart an. Und wenn eine Aktie vier mal bei 20 aufdotzt, dann zeigt mir das, dass bei diesem Niveau Kaufbereitschaft herrscht – was mir zusätzliche Konfidenz gibt, bei dem Level zu kaufen. Wenn eine Aktie vier mal an einen Widerstand stößt, gehe ich davon aus, dass die Aktie einen zusätzlichen Trigger benötigt, um höhere Levels zu erreichen. Ich bewege mich aber eher intuitiv als dass ich mich um gleitende Durchschnitte, psychologischen Marken, Fibonacci, etc. kümmere. Diese sind mE sowieso alle hinfällig wenn neue Nachrichten oder Fundamentaldaten kommen.
Was für mich in den letzten Jahren immer relevanter geworden ist, ist neben FA & TA das Sentiment. Und den Punkt hast Du neulich gut im Forum beschrieben als Du meinstest, dass momentan einfach die Käufer bei ams ausbleiben. Man kann in tausende Aktien investieren, also warum soll ich mir JETZT die aussuchen mit einer riesigen Integrationsaufgabe, angezähltem Management, hoher Verschuldung, niedrigem Top Line Wachstum, keinem ARP/keiner Dividende, etc. bei dem die nächsten richtigen Wachstumstreiber (microLED, BOLED, LIDAR) wohl erst in 2022/23 sichtbar werden? Kauft man sich die Aktie jetzt schon, nur weil sie (optisch) billig ist? Ja, kann man machen (würde ich vllt machen), aber mE nicht bei 18 CHF.
@Jack, zu Deinem „Man hat Osram komplett im Griff (über 75%), man hat Osram von der Börse genommen (erhebliche Kosteneinsparungen) und man hat mindestens 1 Mrd Euro gespart.“.
Also erstens hatte man Osram über den GuB schon vorher im Griff, was ist jetzt der Unterschied? Ja, man spart Listing-Kosten, aber man wird andere (wahrscheinlich geplante) Kosteneinsparungen leider nicht realisieren können (HV, Jahresberichte, Gremien(beschlüsse), etc). Und drittens zahlt man 2,56/52,30=4,9%, während zB die EUR-Anleihe mit 4% Rendite notiert (schon klar, dass das unterschiedliche Laufzeiten und Risikoprofile sind). Wahrscheinlich ist das auch der Grund, warum die Osram-Aktie gerade bei fast 54 Euro notiert – man hat eine bessere Rendite und immer noch das Upside, dass AE doch noch mal die Schatulle aufmacht. AMS hat schon 5x gesagt, dass das der „konkrret letzte Preis“ ist, da kann man durchaus auf eine Fortsetzung setzen.
Was mir an der heutigen Adhoc nicht gefällt: AMS wollte die 100%, zumindest aber die 90% - sonst hätte man die Aktion doch gar nicht gestartet. Das Delisting hätte man doch machen können egal ob man 95%, 80% oder 72% hält. Zwar zahlt man jetzt knapp 15 Mio Euro weniger Garantiedividende, aber ansonsten hat man das Ziel mE verfehlt. Warum kann ich das nicht EIN MAL offen, ehrlich & transparent kommunizieren, warum wieder so ein „erfolgreiches Delisting-Angebot“ mit dem man die Aktionäre für dumm verkaufen will?
@dominus, danke für Dein gestriges Posting. M.E. fehlen da ein paar Dinge in Deiner Aufstellung, wie zB - EBIT Verlust durch den Face-ID Design out…vergessen? - Es sind nicht nur 5 Mrd CHF MarketCap, sondern eben auch noch 2 Mrd CHF Nettoverschuldung - Die kompletten Synergien sollen erst bis 2024 erreicht werden, daher kann man mE nicht die 350 Mio Euro bereits in 2023 ansetzen - Das EBIT von ams osram ist nicht so attraktiv wie bei anderen Tech-Werten, da ams osram noch >150 Mio USD an Zinsen & Garantiedividenden zahlen muss
Dadurch, dass man Teile vom DI Geschäft verkauft hat und wahrscheinlich einen positiven operativen Cash Flow erzielt hat – während gleichzeitig nur knapp 350 Mio Euro für die zusätzlichen Osram Aktien ausgegeben wurden - dürfte sich die Nettoverschuldung per 2Q21 wahrscheinlich nur wenig ggü 1Q21 verändert haben. Die Antwort auf unsere Diskussion von neulich muss man daher wohl zwischen den Zeilen herauslesen – sehr transparent ist ams ja nicht unterwegs.
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