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. . . in einem schwierigen Marktumfeld. -- Starke Leistung trotz schwieriger Märkte. Multitude hat heute Morgen solide Q2-Zahlen veröffentlicht, die trotz der schwierigen makroökonomischen Bedingungen, die sich negativ auf die Konsumausgaben in ganz Europa ausgewirkt haben, eine widerstandsfähige und solide Performance zeigen. Der Geschäftsbereich Consumer Banking (Ferratum) - mit einem Anteil von ca. 86% an den Zinserträgen der größte Geschäftsbereich von Multitude - zeigte jedoch eine gute Leistung und trug dazu bei, dass der Nettozinsertrag der Gruppe im zweiten Quartal 24 auf 54,6 Mio. EUR (+7,1% gegenüber dem Vorjahr) anstieg. Diese Verbesserung unterstreicht die Fähigkeit des Unternehmens, sein Geschäft trotz des externen wirtschaftlichen Drucks und der einmaligen Kosten in Höhe von 1,4 Mio EUR im Zusammenhang mit der Refinanzierung von Anleihen im zweiten Quartal aufrechtzuerhalten und sogar auszubauen. -- Verbesserte Rentabilität trotz Gegenwind und einmaliger Kosten. Das EBIT entwickelte sich ebenfalls positiv und stieg im Jahresvergleich von EUR 12,2 Mio. auf EUR 16,7 Mio. in Q2 24. Die EBIT-Marge verbesserte sich deutlich von 23,9% auf 30,6%, was auf eine verbesserte operative Effizienz und Rentabilität hindeutet. Dies ist besonders hervorzuheben, da die Risikovorsorge im 2. Quartal aufgrund des insgesamt stark gestiegenen Kreditvolumens (+25% auf 697 Mio EUR) erhöht werden musste. Die Wertberichtigungen für Kundenkredite stiegen im Jahresvergleich um 11,7 % und übertrafen damit das Wachstum des Nettozinsertrags von 7,1 %, was auf die allgemeinen Marktbedingungen, höhere Ausfallrisiken, aber auch höhere Rückstellungen aufgrund des gestiegenen Kreditvolumens zurückzuführen ist. -- Neue Anleihe sorgt für Stabilität. Im Juni begab Multitude Capital Oyj eine vorrangige unbesicherte Anleihe mit einer Laufzeit von 4 Jahren und einem Volumen von 80 Mio EUR. Die alte Anleihe (2022-25) wurde vollständig getilgt, wobei 24,2 Mio. EUR bis Ende Juni zurückgezahlt wurden. Für die Emission fielen einmalige Kosten in Höhe von 2,8 Mio EUR an, von denen 1,2 Mio EUR im 2. Der Zinssatz der neuen Anleihe ist ca. 100 Basispunkte niedriger als der der alten Anleihe, was zu Einsparungen von 2 Mio. EUR bei gleichzeitiger Stabilität der Refinanzierung bis 2028 führt. -- Fazit. Trotz einiger Herausforderungen lässt die Fähigkeit des Unternehmens, seinen Nettozinsertrag und sein EBIT zu steigern, auf ein robustes Geschäftsmodell schließen. Daher bekräftigte das Management von Multitude sein Engagement, die kommunizierte Prognose eines EBIT von 67,5 Mio. EUR im Jahr 2024 und eines Nettogewinns von 30 Mio. EUR im Jahr 2026 zu erreichen. Mit einem EBIT von EUR 28,3 Mio. und einem Nettogewinn von EUR 7,3 Mio. (bereinigt um einen Einmaleffekt von EUR 1,4 Mio.: EUR 8,7 Mio.) -- Analysten: Zum Ende des ersten Halbjahres sehen Analysten das Unternehmen auf einem guten Weg, sowohl seine eigenen Ziele als auch die Schätzungen zu erreichen: mwb research AG schätzt EBIT auf 61,6 Mio. €, Nettogewinn auf 15,8 Mio. € und bestätigt BUY-Rating und Kursziel von EUR 13,20 (Multitude SE).
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