(Von einem norwegischen Schifffahrtsinvestor, Ernst Russ Rezension. Ich habe die untenstehenden Informationen in den letzten Wochen zusammengetragen, nach bestem Wissen und Gewissen nur als Informationsgrundlage präsentiert. Mein Wunsch ist es, gute und hoffentlich nüchterne Informationen zu teilen, um Gutes zu tun Entscheidungen mit den Ersparnissen. Ist nicht als Anlageberater zu betrachten.
HIGHLIGHTS (grundlegend):
+ Feeder-Containerschiffe: Der Markt für Containerschiffe befindet sich in einem Superzyklus und wird es in den nächsten Jahren aufgrund von erhalten Neubauten an Feedern + Technologierisiko durch Umweltvorschriften EEXI und IMO2030. Deshalb werde ich in den kommenden Jahren an Bull denken.
+ Bewertet im Vergleich zu vergleichbaren MPCC mit einem Drittel pro Umsatz NOK in Q1-21 und der Hälfte pro TEU Mit dem Kauf erhalten Sie auch ein Drybulk-Schiff, ein paar Tanker, einige Mehrzweck- und einige Ro/Ro-Schiffe, außerdem haben sie Vereinbarungen für andere Schiffe, bei denen sie Mgmt-Gebühren erhalten.
+ ER erhielt ein 6500 TEU + 3000 TEU Schiff geliefert im Dezember 2020 + zwei Mehrzweckschiffe in Q1-21. Perfektes Timing.
+ Bewertet mit einem großen Rabatt nach NAV, großer Rabatt in Bezug auf Verdienstmöglichkeiten, wenn wir Harpex / ConTex betrachten.
+ Kursziel/Aktie nach NAV YE22: 6,85 EUR, nach KGV = 6 und New ConTex berechneter Cashflow (also nur auf dem Containerschiff-Teil gesehen): 12,24 EUR. Das ist das 2,5- bis 4,5-fache des aktuellen Aktienkurses.
+ Investment Case wird in Google Sheet erstellt. Suche von der norwegischen Seite aus, da ich hier 10 Fälle gepostet haben muss, bevor ich einen Link posten kann.
HIGHLIGHTS (technisch, obwohl ich kein Experte auf diesem Gebiet bin):
+ Der Aktienkurs ist seit Februar 2021 seitwärts / gesunken (!!!!) - in einer Zeit, in der ähnliche Unternehmen den Marktwert vervielfacht haben. Ist von der Höchstmarke 3,16 EUR im Februar auf 2,7 EUR gefallen.
+ Der Durchschnitt der letzten 20 Tage hat gerade den Durchschnitt der letzten 50 Tage überschritten = goldenes Kreuz / Bullenflagge. Bereit für eine schnelle Wiederholung.
+ Niedriger RSI
LOWLIGHTS:
- Nicht transparent in Bezug auf TK und Preise. Ich habe ein wenig im Schiffsmaklerbericht ausgegraben, aber dies wurde nicht offiziell bestätigt, es hängt also davon ab, ob Sie selbst recherchieren und "raten", welche Schiffe bei den Verträgen noch einen langen Weg vor sich haben. Ich bin nur ich selbst, brauche mehr, um nach faulen Äpfeln (oder goldenen Äpfeln) zu suchen.
- Unterschiedliche Schiffstypen bedeuten, dass sie unterschiedliche Typen betreiben müssen, weniger Skaleneffekte gegenüber einem "reinen" Containerschiffseigner?
- Kann nicht auf dem ASK-Konto gehandelt werden, muss also möglicherweise über IKZ gehen, wenn Sie Bedenken haben, latente Steuern zu erhalten.
- Viel weniger liquide als MPCC. Kann damit verglichen werden, wie das MPCC im Dezember 2020 und vielleicht etwas länger am härtesten war. Ein kleines Unternehmen in einem großen Land an einer großen Börse, das sich mit anderen Dingen beschäftigt.
- Völlig unteranalysiert, derzeit kein Interesse am deutschen Markt, deutsche Steuervorschriften machen eine sehr sorgfältige Berichterstattung. Deutschland ist kein Versandziel wie die Osloer Börse und die NYSE, daher führen keine Research-Häuser / Banken eigenständig Analysen durch. Die Warburg-Forschungsberichte, die ER bezahlt hat, basieren auf Umsatzrückgängen in den Jahren 2022-2023, ganz im Gegenteil von dem, was ich denke (Harpex / ConTex = seit vielen Jahren erhöhte Preise). In einem Gespräch mit IR habe ich empfohlen, ein Gespräch mit Capital Link Forum / J. Mintzmyer / mehr PR zu führen, Containerschifffahrt ist eine globale Übung. Im Vergleich dazu war Constantin Baack in den letzten sechs Monaten hier extrem gut.
- War schon in einigen deutschen Foren, die nichts von der Preisentwicklung verstehen (ala MPCC im Januar, bevor es enorme Geschwindigkeit geschossen hat), also möglicherweise gibt es einige große, die raus wollen, bevor es wieder Fahrt aufnehmen kann. Keine Facebook-Gruppe (sollte von jemandem erstellt werden, der so gut kann und Interesse hat, Informationen auszutauschen?), Kein Interesse an Versand in Deutschland?
- Der CEO hat gesagt, dass sie kurzfristig keine Dividenden priorisieren.
- ER verwaltet 70 Schiffe, aber es ist schwer zu verstehen, wie viel sie mit jedem Teil verdienen. Höheres Risiko als Unternehmen, die in einem größeren Teil ihrer Geschäftstätigkeit transparent sind.
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