Polytec - ein solider Wachstumswert

Ziel des Börseganges ist, einerseits frisches Kapital zu lukrieren. Anderseits soll der derzeitige Mehrheitseigentümer, der Schweizer Equity Fonds Capvis, ausbezahlt werden. Capvis hält momentan noch 63,6 Prozent an der Polytec.

Nach dem Börsegang soll Firmengründer und Polytec Vorstand Friedrich Huemer über seine IMC Holding mit etwa 32 Prozent Kernaktionär sein. Rund 60 Prozent der Aktien werden dann im Streubesitz sein und der Rest teilt sich auf bereits investierte Geldgeber auf.

Polytec wurde im Jahr 1986 unter dem Namen Elastoform in Marchtrenk gegründet. Kunststoffformteile und Kunststoffbeschichtung waren die ursprünglichen Betätigungsfelder. Innerhalb der vergangenen 20 Jahre kaufte Huemer rund ein Dutzend Unternehmen zu und entwickelte sich zum Spezialisten für Kunststoffinnenteile für die Automobilindustrie. Türverkleidungen, Hutablagen oder Motorabdeckungen sind die gängigsten Produkte. Im Vorjahr erzielte die Polytec an 20 Standorten einen Konzernumsatz von rund 500 Millionen Euro und beschäftigte 3700 Mitarbeiter.

Ziel: 1 Milliarde Euro Umsatz

"Wir wollen durch gezielte Zukäufe weiter wachsen und in drei bis fünf Jahren mehr als eine Milliarde Euro Umsatz machen", sagt Friedrich Huemer und gibt die Marschroute vor. Beim Jahresüberschuss erzielte die Polytec im Vorjahr mit mehr als 14 Millionen Euro ein Plus von rund 40 Prozent.

Umsatzsteigerungen waren in den vergangenen eineinhalb Jahren allerdings nur durch Akquisitionen möglich. "Der organische Umsatz wuchs von 2004 auf 2005 nicht. In den kommenden Jahren soll auch der Umsatz der bereits zur Gruppe zählenden Betriebe zwischen fünf und zehn Prozent wachsen.

Mit den rund 20 Millionen Euro, die Huemer aus dem Börsegang für neue Zukäufe zusätzlich zur Verfügung haben wird, würde die "Kriegskasse" der Polytec auf etwa 70 Millionen Euro anwachsen. "Damit könnte schon die eine oder andere Akquisition finanziert werden", sagt Humer. Der Manager glaubt fest daran, dass sich in nächster Zeit in diesem Bereich Möglichkeiten auftun werden. "Die Branche ist in einer Konsolidierungsphase und da wird es den einen oder anderen erwischen", so Huemer. (map)

Akquisitionsstrategie

Der Autozulieferer Polytec steigerte zwischen den Jahren 2000 und 2005 den Umsatz um das Sechsfache. Möglich wurde dieser Umsatzzuwachs durch die Akquisition von anderen Unternehmen. Größter Zukauf war im Jahr 2004 die Findlay Industries Europe, die auf Anhieb 220 Millionen Euro "Neuumsatz" brachte. Auch in Zukunft will Polytec durch Firmenkäufe wachsen.

OÖnachrichten vom 20.04.2006  

Gerhard Augeneder, Vice President Productlines bei Polytec Group

https://www.youtube.com/watch?v=N51YfSP9GNA  

sind die 3,14 auf Tradegate und L&S schon gefallen - zählt das auch oder muss es der Schlusskurs sein?  

https://www.ariva.de/zertifikat/suche/...9385138bbfe49afe35dfee1f7ba2  

Polytec - Baader bestätigt "Buy", Kursziel weiter bei 7,0 Euro
Vor anstehenden Jahreszahlen

Die Analysten der Baader Bank haben ihre Anlageempfehlung "Buy" für die Aktien der heimischen Polytec vor den anstehenden Jahreszahlen 2023 bestätigt. Das Kursziel wurde von Analyst Peter Rothenaicher mit 7,00 Euro beibehalten. Zum Vergleich: Am Dienstag in der Früh notierten die Polytec-Titel an der Wiener Börse bei 3,21 Euro.
Im Vorfeld der anstehenden Zahlenvorlage dürfte ein negativer operativer Gewinn (EBIT) für das abgelaufene Geschäftsjahr nicht überraschen, schrieb Rothenaicher. Die Ergebnisse bringt einerseits einen im zweiten Halbjahr schwachen Umsatztrend zum Ausdruck. Als weitere Kernpunkte verweist der Analyst auf den "massiven" Kostendruck auf die Margen des Konzerns sowie "anhaltende Ineffizienzen und Qualitätsprobleme".

Für 2023 rechnen die Baader-Experten mit einem Verlust je Titel von 0,64 Euro. Für 2024 sollen allerdings wieder schwarze Zahlen geschrieben werden. Die Analysten erwarten dann einen Gewinn je Anteilsschein von 0,38 Euro und im Jahr darauf 0,86 Euro. Für 2023 wird keine Dividendenzahlung erwartet, die prognostizierte Ausschüttung für 2024 liegt bei 0,15 Euro je Aktie, jene für 2025 bei 0,30 Euro je Anteilsschein.

Analysierendes Institut Baader Bank  

Baader-Helvea, welche am 09.05.2021 eine Kaufempfehlung bei 10.9 von 16 veröffentlicht hat? Kurz danach begann der Untergang.
In den letzten 5 Jahren finde ich keine 'Verkaufen' oder 'Reduzieren' Empfehlung für Polytec.
Wegen des Tierschutzes sind Zirkussen ausgestorben, und viele Clowns können als Analyst tätig sein, denke ich.  

naja... so leicht wie derzeit bei Polytec ist "Analyse" selten. Das der Kurs wenn es wieder halbwegs rund läuft wieder Richtung 7 geht ist für jeden vorhersehbar. Noch dazu bei einem Buchwert von ca. 10,-- ... schlimm ist nur das viel Vertrauen zerstört wurde.  

Es stehen aktuell rund 26.000 Stück zwischen € 3,30 und € 3,33 zum Verkauf - nur so viel zum Thema Vertrauen in das Unternehmen, Aufbruchstimmung, 4% EBIT-Marge, Bewältigung aller Produktionsprobleme ...  

zerstört..hab ich geschrieben. Das sich kein Mensch mehr für Polytec interessiert sieht man eh am Kurs, wahrscheinlich kommen die dieses Jahr wieder nicht in die Gewinnzone sonst wäre der Kurs nicht derart im Keller. Wie man es anders macht sieht man an der Miba..gute Zahlen abgeliefert, ist aber leider nicht mehr an der Börse. Mitterbauer sen. wäre ein optimaler Aufsichtsrat...kennt sich aus und könnte Türen öffnen. Was man ja von den Leuten die derzeit im AR sitzen eher nicht sagen kann.    

wird interessant wo wir morgen um diese Zeit stehen...wahrscheinl. gleich wie heute  

wenn tatsächlich ein Gewinn für 2024 prognostiziert wird und somit kein Totalschaden vorliegt - wie es der Abschlag von 70 % vom Buchwert vermuten lässt - sollte sich der Kurs Richtung Norden aufmachen...  

Das werden wohl ein paar Gewinnmitnahmen vor den Zahlen sein ...  

anderseits hat ja jemand gekauft..je mehr Umsatz desto besser...  

"Geschäftsentwicklung im Jahr 2023

         •§Konzernumsatz betrug EUR 636,0 Mio. (2022: EUR 601,4 Mio.)
         •§EBITDA belief sich auf EUR 26,6 Mio., (2022: EUR 33,2 Mio.)
         •§EBITDA-Marge 4,2% (2022: 5,5%)
         •§EBIT betrug EUR –6,7 Mio. (2022: EUR 0,7 Mio.)
         •§EBIT-Marge –1,1% (2022: 0,1%)
         •§Ergebnis nach Steuern EUR –14,1 Mio. (2022: EUR –2,2 Mio.)
         •§Ergebnis je Aktie EUR –0,64, Dividendenvorschlag: keine Dividende für GJ 2023
         •§Eigenkapitalquote bei 41,4%(2022: 43,0%)
         •§Nettofinanzverbindlichkeiten betrugen EUR 79,5 Mio. (2022: EUR 59,8 Mio.)
         •§Beschäftigte (inkl. Leihpersonal, FTE-Vollzeitäquivalente) per 31.12.2023: 3.835 (3.510)

Ausblick Geschäftsjahr 2024

Das Management der POLYTEC Holding AG geht für das Geschäftsjahr 2024 aus heutiger Sicht von einem geplanten Umsatz in der Größenordnung von EUR 660 Mio. bis EUR 710 Mio. aus und strebt eine EBIT-Marge von rund 2% bis 3% an.

Die steigende Umsatzentwicklung wird durch das Hochfahren von neuen Projekten gestärkt, die eine Folge der hohen Auftragseingänge der Vorjahre sind."


Das wäre also ein EBIT von ca. 17 Mio. Euro für2024 und somit eine Rückkehr in die Gewinnzone.  

hat vorhergesagt:

"Für 2023 rechnen die Baader-Experten mit einem Verlust je Titel von 0,64 Euro. Für 2024 sollen allerdings wieder schwarze Zahlen geschrieben werden. Die Analysten erwarten dann einen Gewinn je Anteilsschein von 0,38 Euro und im Jahr darauf 0,86 Euro. Für 2023 wird keine Dividendenzahlung erwartet, die prognostizierte Ausschüttung für 2024 liegt bei 0,15 Euro je Aktie, jene für 2025 bei 0,30 Euro je Anteilsschein."

Das war eine punktgenaue Einschätzung mit Verlust von 0,64 Euro je Aktie und keine Dividende für 2023. Wenn sie mit der Dividendenschätzung für 2024 (15 Cent)  und 2025 (30 Cent) auch Recht haben, wären das für die nächsten 2 Jahre zusammen 14 % Dividende, gerechnet vom derzeitigen Kurs; für Dividendenjäger also ein klarer Kauf.

 

ich denke Käufer, sollte es überhaupt welche geben werden sich noch bis nach den Q1 Zahlen Zeit lassen. Polytec muss erst mal beweisen das wieder Geld verdient wird, ich habe da nur wenig Vertrauen nach 2 Verlustjahren.  

wieder ein KO-Schein (Schwelle 3,15 Euro) weniger :-)  

Gewinner waren die Käufer; Schlusskurs auf Tageshöcht bei 3,27 Euro.
150.000 Aktien wurden gehandelt!

Morgen kommt ein Artikel in den Oö. Nachrichten über Polytec.

Schönes Wochenende!  

Ich konnte nichts positives in dem Artikel herauslesen... die angesagte Lösung der Effizienzprobleme für Ende 23 ist jetzt für Mitte 24 prognostiziert... aus Ebit 4% wurden 2 bis 3 und auch sonst hat man das Gefühl das dahinwurschtel geht weiter. Sieht man auch am Kurs.    

Stimmt, war nichts neues zu lesen.

Aus dem Jahresbericht: Buchwert mit 31.12.2023 = 10,53 Euro

Chart:
Doppeltief bei gut 3 Euro.

 

Den Mitschnitt der Telefonkonferenz zum FY 2023 gibt's ja wie immer auf der Polytec-Website zum Nachhören - allerdings wie immer ohne die Rück- und Nachfragen der Teilnehmer.
So gesehen war im offiziellen Mitschnitt nichts Spannendes oder wesentlich Neues dabei.

Auffallend war dieses Mal, dass im Anschluss an die knapp 12 Minuten viele Fragen an den Vorstand (CEO+COO, CFO) gestellt wurden. Das zeigt grundsätzlich gestiegenes Interesse in der aktuellen "Turn-around-Phase" und war in den vergangenen Telefonkonferenzen deutlich weniger.

Wesentliche Zusatzinfos aus der Telefonkonferenz:
Die Guidance von 2-3% EBIT fürs Gesamtjahr 2024 ist bekannt - neu ist die Info, dass bereits Q1/2024 postives EBIT ausweisen wird.

Umsatz in 3 Jahren wurde gefragt und vom CFO mit rund 850 Mio. € angegeben. Die peinliche Antwort unseres CEO auf dieses Frage erspare ich mir und euch!

Als Ziel-EBIT in 3 Jahren wurden auf konkrete Nachfrage eines Teilnehmers vom Vorstand 5-6% genannt.

Ob mit den 3 Jahren  (bei Umsatz und EBIT) nun 2026 oder 2027 gemeint war, kann ich nicht mehr mit Sicherheit sagen. Ich hätte eher 2026 verstanden, was insbesondere beim Umsatz eine sportliche Wachstumsrate von jeweils 10% (ab 2024) implizieren würde. Beim EBIT sehe ich 5-6% ab 2026 als realistisch und machbar an.



 

Danke für die Info.

Sieht jedenfalls aus, als ob fundamental und charttechnisch der Wendepunkt gekommen ist.  

29.04.2024, 925 Zeichen

Die Analysten der Baader Bank stufen Polytec weiter mit Buy und Kursziel 7,0 Euro ein. "Wir sind davon überzeugt, dass der dramatische Kursverfall der Polytec-Aktie der letzten drei Jahre zu Ende geht und bekräftigen unsere Kaufempfehlung", so die Analysten. Nach dem starken Auftragseingang in den Jahren 2022 und 2023 könne das Unternehmen auf einen sehr hohen Auftragsbestand - bei solider Preisqualität - zurückgreifen, der die Grundlage für ein deutliches Umsatzwachstum im Jahr 2024 und den kommenden Jahren bilden sollte, so die Baader-Experten. Sie gehen davon aus, dass die besseren Preise in Kombination mit Effizienzsteigerungen im Zusammenhang mit den mittlerweile vollständig installierten Produktionsanlagen für neue Produkte, der schrittweisen Qualitäts- und Prozessverbesserung sowie zunehmenden Abrufen von Logistikboxen bereits im 1. Quartal 2024 zu einer deutlich verbesserten Profitabilität führen werden.

https://boerse-social.com/page/newsflow/...ur_umsatzwachstum_gebildet  

habe ich lange genug getan und zu Jahresende, wie berichtet, den vollen Schnitt gemacht und alles abgestoßen, bis jetzt nicht bereut. Wahrscheinlich ist es klüger zu warten, bis der Kurs eine Schwelle von 4,5 oder so nach oben überschreitet und damit ein erstes Lebenszeichen gibt, alles zwischen 3 und 4 Euro hat null Aussagekraft.  

Ist aber ein riesiger Unterschied, ob ich bei 3,50 einsteige oder nachkaufe, oder bei 4,50 Euro.

Die aktuelle Analyse ist 7 Euro. Da gibt es also 100 % bis dahin wenn du bei 3,50 Euro kaufst;
wenn du erst bei 4,50 % einsteigst oder nachkaufst sind das nur mehr 55 % Gewinn bis 7 Euro....

Aber es ist jedenfalls gut, wenn auch dann bei 4,50 Euro und mehr auch Investoren kommen.