IPO Delivery Hero AG

Die größte Beteiligung von Rocket Internet geht an die Börse. Die Börsenbewertung übertrifft an der oberen Range des Bookbildung mit rund 4,4 Mrd. deutlich die bisherigen Erwartungen von 3-3,5 Mrd. Euro. Und der vorbörsliche Start sieht sehr gut aus: Zeichnung zwischen 22-25,50 Euro, über Tradegate aktuell 27,40 Euro. Das lässt auf einen erfolgreichen Börsengang mit nem schönen Zeichnungsgewinn hoffen. Und macht die bei Rocket verbleibenden Aktien noch attraktiver.  

Der Essenslieferdienst Delivery Hero erhöht wegen einer starken Investorennachfrage sein Angebot für den Börsengang seiner lukrativen Nahost-Tochter Talabat. Insgesamt solle die Zahl der angebotenen Aktien von knapp 3,5 Milliarden auf nun gut 4,6 Milliarden steigen, teilte das im MDax notierte Unternehmen am Mittwoch in Berlin mit. Dies sei ein Fünftel sämtlicher von Talabat ausgegebener Anteilsscheine. Langfristig wollen die Berliner indirekt die Mehrheit an dem Geschäft halten, das die Aktivitäten in den Vereinigten Arabischen Emiraten, im Nahen Osten und in Nordafrika bündelt.
https://www.ariva.de/news/...t-talabat-angebot-kreise-oberes-11455204  

jetzt wird der Freitag spannend bzw. der 10. Dezember. Ich finde es jetzt nicht ganz so toll, DH hat in meinen Augen genug liquide Mittel für die nächsten 5 Jahre und ich sehe keine werthaltige Anlagemöglichkeit/Konsolidierung für DH. In meinen Augen ist DH in Europa echt super aufgestellt und "Ziele" wie JET oder Deliveroo sollten tunlichst vermieden werden. Zu viel Geld gefährdet in meinen Augen das Ziel, die einzelnen Einheiten auf Effektivität zu trimmen. Mir haben die Entwicklungen im operativen Geschäft in den letzten Jahren wirklich beeindruckt und dieser Weg sollte weiter bestritten werden.

Wir hatten ja hier riesige Diskussionen über am Anfang des Jahres über das Eigenkapital und die wahnsinnigen Abschreibungssummen, die DH auf die einzelnen Töchter vornehmen muss. Das Eigenkapital war eigentlich, laut einigen Foristen, negativ da die einzelnen Töchter so gut wie nix wert sind. Gerade auch die (wirklich hohen) immateriellen Firmenwerte wurde hier eine bilanzielle Überschuldung vorgeworfen. Was nun? Talabat stand im GJ 23 noch mit 330 Mio. € in der Bilanz, Glovo mit 333 Mio und Americas wurde komplett abgeschrieben (goodwill). Erstens kommt es anders und zweitens als man denkt
 

Wenn es stimmt, dass der Gewinn pro Aktie im kommenden Jahr nur -0,71 € betragen sollte (vor dem Teilverkauf von Talabat), dann ist es gut möglich, dass es wegen der Zinsersparnis aus dem Verkaufserlös von knapp 2 Mrd. € schon im kommenden Jahr zum Erreichen der Gewinnschwelle kommt. Das wäre dann tatsächlich eine große Überraschung.

Weiss jemand, welche Gewinnerwartung vor 3 Monaten publiziert wurde, als der Teilverkauf von Talabat noch nicht absehbar war?  

Der Essenslieferdienst Delivery Hero hat den Angebotspreis beim Börsengang seiner lukrativen Nahost-Tochter Talabat wie erwartet am oberen Ende der Spanne festgesetzt. Der Ausgabepreis liege bei 1,60 Dirham (rund 0,41 Euro), teilte das im MDax notierte Unternehmen am Freitagmorgen in Berlin mit. Wenige Tage zuvor hatte Delivery Hero bereits wegen einer starken Investorennachfrage den Umfang seines Angebots erhöht. Insgesamt rechnet der Konkurrent von Just Eat Takeaway mit einem Bruttoerlös der Talabat-Erstnotiz von umgerechnet rund 1,9 Milliarden Euro. An der Börse legte die Aktie von Delivery Hero am Freitagmittag um 2,6 Prozent zu.

https://www.ariva.de/news/...talabat-angebotspreis-am-oberen-11457740  

Nun ist raus, dass wegen Glovo mehr Geld benötigt wird. Wie sich die geschäfte in Korea zuletzt entwickelt haben, wissen auch nur wenige Insider,

Es gibt mir allerdings zu denken, wenn DH die Anzahl der im rahmen des IPO zu veräußernden Talibat Aktien um ein Drittel erhöht, die Gewinnerwartung kurz darauf aber nur bestätigt. M.E. hätte wegen der Ausweitung des IPO ein höheres Ergebnis angekündigt werden müssen.

DH Bleibt eine Wundertüte, wo man nicht weiss, was man als nächstes zieht.  

... wer mehr oder weniger direkt dabei sein will ...

https://marketwatch.dfm.ae/  

Die Aktien von Delivery Hero haben am Dienstag kräftig nachgegeben und damit unter dem Börsengang der Tochter Talabat gelitten. Die Anteile des Essenslieferanten büßten am späteren Vormittag 9,6 Prozent auf 32,17 Euro ein. Der Börsengang von Talabat in Dubai floppte. Der Talabat-Kurs rutschte im Handelsverlauf unter den Angebotspreis von 1,60 Dirham je Aktie.
"In unserer vorbörslichen Handelszeit ist Talabat an ihrem ersten Handelstag zunächst mit bis zu 7,5 Prozent ins Plus gelaufen, was auch Delivery Hero vorbörslich angeschoben hatte. Doch mit der Kehrtwende bei Talabat - die letztlich mit fast 7 Prozent Verlust aus dem Handel gegangen ist, gerieten auch die Papiere von Delivery Hero unter Druck", erklärte ein Händler.

Quelle: dpa-AFX  

und zweitens als man denkt.

Eigentlich ist Talabat super gestartet (1.72 AED) aber dann auf jetzt 1.52 AED gefallen. Was aber interessant ist: Talabat -5%, DH -10% aktuell.

Hätte der Markt auch so überreagiert, wenn Talabat nach oben ausgebrochen wäre?

Funfact: Talabat ist aktuell 9,2 Mrd. Euro, Delivery Hero 9,23 Mrd. Euro  

Bei talabat sind die Hoffnungen ins Kraut geschossen. Das wird sich auch wieder beruhigen.

DH kann es dagegen egal sein, wie sich der Kurs in den kommenden Wochen und Monaten entwickeln wird. Die liquiden Mittel, die sie für das Überleben in den kommenden Jahren noch benötigen, die haben sie nun erhalten. Alles andere ist nachrangig.

Ab 2026 sollten, so meine Prognose,  schwarze Zahlen im operativen Geschäft geschrieben werden. Bis dahin sieht die Welt auch bald wieder anders aus.  

lassen jetzt die Kurse purzeln. Die Gründe sind vorgeschoben. Ich verkaufe nicht. Ich hab Wirecard überlebt und ich werde auch diese Hühnerbude überleben. So wie Delivery Hero seine Kunden abzieht, so ziehen sie auch mit Hilfe der üblichen Verdächtigen die Aktionäre ab.
Das gute, Geld schützt vorm Sterben nicht.  

die von Niklas Östberg und seiner "S&K" ähnlichen Truppe ausgelutscht werden. Ein wahrhaftig widerlicher Haufen gieriger und unästhetischer Menschengrütze. Die würden ganz gut dorthin gehören, wo die meisten Verbrecher irgendwann landen. In den Knast!
 

Die Delivery Hero-Aktie war gestern mit einem Kursrückgang bis zu -12% einer der größten Verlierer im MDAX. Was bedeutet das für die weitere Kursentwicklung? Am Mittwoch erholt sie sich leicht und steht aktuell bei 31,50 €.
https://www.finanznachrichten.de/...ery-hero-aktie-12-was-nun-486.htm  

Market Cap Talabat: 9,142Mrd. Euro
Market Cap Delivery Hero: 8,63Mrd. Euro

 

Delivery Hero oder Ubereats.  

Der Liquiditätszufluss aus dem Talibat IPO, wird im kommenden  Jahr die Zinslast um 200-300 Mio € senken.

Zuletzt wächst auch bei der südkoreanischen Tochtergesellschaft der Umsatz wieder deutlich, nachdem diese das Liefergeschäft für einige Supermarktketten übernehmen soll. Allerdings sind dort für 2025 niedrigere Provionssätze  (7,8% statt 9,8%) angekündigt worden.

Damit kann 2025 wird die Gewinnschwelle erreicht werden. Das könnte der Aktie noch einmal einen deutlichen Schub nach oben verleihen, wenn die Wachstumsraten beim Umsatz noch einige Jahre beibehalten werden können.