Für mich sieht es so aus, als ob man den Kurs bewusst drückt, um dann eine günstige Übernahme durchzuführen. Das ist bei diesen Kursen äußerst attraktiv: Die Barmittel betragen 455 Mio. Euro incl. der Wandelanleihe, die mit 280 Mio. Euro in den Büchern steht. Die könnte man aktuell für ca. 210 Mio. Euro zurückkaufen, dann wären es noch 245 Mio. Euro Cash. Hinzu kommen die 100 Mio. Euro aus dem Lamoda Verkauf, macht als 345 Mio. Euro Nettocash!
Die Bewertung liegt aktuell bei 240 Mio. Euro (Kurs 1,10 Euro). Wenn also jemand großzügig 1,80 Euro/Aktie bietet, erhält der GFG für knapp 400 Mio. Euro. Damit erhält er die 3 Marken für gerade einmal 50 Mio. Euro. Die lassen sich aber sicher konservativ für 500 Mio. Euro einzeln an den Mann bringen, so dass man mal schnelle 450 Mio. Euro Gewinn durch die Übernahme machen könnte. Ist doch nicht schlecht, oder ?
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