Bechtle AG – Mehr Gewinn als geplant - 17.02.2004 IT-Dienstleister übertrifft nach vorläufigen Zahlen seine Ertragsprognose und will in 2004 beim Umsatz die Milliardenhürde knacken
(smartcaps-Redaktion Frankfurt am Main)
Die Investor-Relations-Abteilung der Bechtle AG ist äußerst rührig. Nicht weniger als neun E-Mails verschickten Abteilungschef Rudi Schmidt und seine Mitarbeiter zum Start in die Woche. Darunter Einladungen zur Bilanzpressekonferenz, eine Korrektur der Einladung zur Bilanzpressekonferenz, Analysten-Berichte und - fast wäre das Wichtigste in der Mitteilungsflut untergegangen - die Meldung über die vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2003. Zum Glück sind die Emails nicht ungelesen im Papierkorb gelandet. Denn der vorläufige Jahresabschluss des Gaildorfer IT-Dienstleisters gibt Anlegern sowie den Beobachtern des Börsengeschehens reichlich Anlass zur Freude.
Vorsteuergewinn um mehr als 40 Prozent verbessert
Trotz des schwierigen IT-Marktes erwartet das Systemhaus ein Vorsteuerergebnis (EBT) von rund 27 Mio. Euro für das abgelaufene Jahr. Damit liegt Bechtle über der im November bereits nach oben korrigierten Prognose von 24 bis 26 Mio. Euro (siehe auch smartcaps-Bericht vom 10. Dezember 2003: Bechtle AG - Milliardenhürde fest im Visier). Das Ergebnis je Aktie dürfte bei 0,80 Euro liegen. Nach untestierten Zahlen hat das Unternehmen somit im Vorjahresvergleich seinen Gewinn um mehr als 40 Prozent gesteigert.
Umsatz am unteren Ende des Erwartungskorridors
Beim Umsatz legte der IT-Dienstleister aus der Nähe von Schwäbisch Hall im vierten Quartal noch mal um 15 Prozent zu und erwartet einen Jahresumsatz von 790 Mio. Euro. Damit hat Bechtle nur ganz knapp seine Prognose erfüllt: "Wir peilen einen Jahresumsatz von 790 bis 810 Mio. Euro an", hatte IR-Sprecher Rudi Schmidt im Dezember im Gespräch mit smartcaps vorgerechnet. Das deutlich bessere Vorsteuerergebnis lässt also erkennen, dass Bechtle in 2003 seine Kostensenkungsmaßnahmen erfolgreich durchgezogen hat - zur Freude der Aktionäre. Die belohnten das starke Ergebniswachstum mit einem Kursplus von knapp sechs Prozent auf rund 13,30 Euro.
Milliardenhürde in 2004 überspringen
In diesem Jahr soll es nun endlich klappen mit dem Erreichen der Milliarden-Marke. Der Umsatz soll, gestützt durch die jüngsten Akquisitionen, die magische Hürde in 2004 überspringen. Ein Fünftel davon wollen die Gaildorfer in der Schweiz erwirtschaften. "Dort sind wir in einen bestehenden, sehr interessanten Markt eingetreten", bekräftigt Schmidt die Hoffnung, dass sich die Übernahme des Zubehörhändlers ARP Holding AG in diesem Geschäftsjahr auszahlen wird. Beim Vorsteuerergebnis rechnen Analysten mit "30 plus x Mio. Euro" - konkreter wird die Landesbank Baden-Württemberg, die ein EBT von 35,1 Mio. Euro erwartet.
Analysten stufen Bechtle auf "Kaufen"
Derzeit sieht es ganz so aus, als ob das größte unabhängige Systemhaus Deutschlands seine ehrgeizigen Ziele auch erreichen wird. Der Auftragseingang ist nach eigenen Angaben "sehr gut", die Marktposition wurde durch die zahlreichen Akquisitionen in den vergangenen Monaten kräftig ausgebaut - vor allem in der Schweiz und in Österreich. Außerdem bestätigen unabhängige Studien immer wieder die Leistungsfähigkeit des IT-Dienstleisters, der auch mit seinem hohen Bekanntheitsgrad auftrumpfen kann. So ist es durchaus verständlich, dass Analysten durchweg die Bechtle-Aktie auf "Kaufen" stufen und damit ein Kurspotenzial von mindestens zehn Prozent unterstellen.
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Gruß Smith
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