Gold miners are widening their investment appeal as near-record bullion prices boost profits and dividends, according to the CEO of Gold Fields.
Gold Fields is adding more generalist investors as they search for yield amid low bond-market returns, Nick Holland said in an interview from Johannesburg. The sector, which once largely drew the attention of specialist funds, is now attracting a broader base of investors who previously considered gold miners too leveraged and high-risk. Bullion’s surge to a record earlier this month is increasing that allure.
“We can give you the cash yield through a dividend policy that will pay out more at higher prices because of higher earnings,” Holland said. “I think we’re going to get a lot more interest as people start doing updated valuations on us.”
Warren Buffett’s Berkshire Hathaway recently added Barrick Gold to its investment portfolio after shunning gold producers for years. In the past, Buffett, the billionaire chairman of Berkshire, cautioned against investing in the metal because it’s not productive like a farm or a company.
Gold Fields shares have more than doubled this year as first-half profit rose 120%, despite virus disruptions at mines in South Africa and Peru.
“A lot of people are running the rule over us now,” the CEO said. “We were able to demonstrate that we can actually do well despite the Covid risks.”
Holland, who plans to retire in September 2021, is building an $860-million mine at Salares Norte in Chile. That project will raise annual output to more than 2.5-million ounces, taking the producer’s “profitability and cash flow to another level,” he said.
During more than a decade as CEO, Holland has shifted focus to more profitable operations in Africa, Australia and the Americas as the gold industry in South Africa dwindles amid geological challenges and soaring costs. Still, South Deep, the producer’s last remaining mine in its home country, has started to “make good money,” he said. That means there’s no pressure to sell the asset.
“I don’t think there is any urgency for us to do anything here given the fact that prospects are improving,” Holland said. “It’s back in the black, it’s making money. We are happy, we can see more coming down the road.”
Nach Veröffentlichung des neuen Berichts zu Goldangebot und -nachfrage des World Gold Council sprach Neils Christensen von Kitco News mit Juan Carlos Artigas, dem Leiter des Research-Bereiches des WGC, über dessen jüngste Einschätzung zu Gold.
Laut Artigas dürfte die Nachfrage nach Goldinvestments trotz der gestiegenen Preise auch im weiteren Jahresverlauf stark ausfallen. Die Anleger seinen nach wie vor damit beschäftigt, die wirtschaftlichen Risiken der Pandemie einzuschätzen und sich in einem Umfeld extremer Liquidität und niedriger Zinsen zurechtzufinden. Die Fundamentaldaten, die für ein Investment in Gold sprächen, seien nach wie vor sehr stark.
Der Experte erklärt, dass Anleger die Zinssätze und das Niedrigzinsumfeld genau beobachten müssten. Investoren, die aufgrund der niedrigen Zinsen gezwungen seien, mehr Risiken einzugehen, hätten weniger Safe-Haven-Absicherungen. Und dies mache Gold derzeit so attraktiv. "Früher sahen die Anleger die fehlende Rendite von Gold als Abschreckung oder Hindernis. Wir befinden uns nun eindeutig in einem Umfeld, in dem die Zinssätze niedrig und die realen Zinssätze in Industrieländern fast durchweg negativ sind, das erhöht die Attraktivität von Gold." Das gelbe Metall habe in der Vergangenheit gezeigt, dass es in Zeiten negativer Realzinsen Schutz vor Rücksetzern an den Aktienmärkten biete.
Der neuesten Ausgabe des "Gold Demand Trends" zufolge erlebte das gelbe Metall während des zweiten Quartals zwar eine ETF-Nachfrage auf Rekordniveau, doch die physische Nachfrage ging um 11% zurück.
Artigas geht aber davon aus, dass die Nachfrage nach physischem Gold in den Emerging Markets wieder anziehen wird. Allgemein würden viele Menschen Gold kaufen, um ihr Vermögen vor der Abwertung der Währungen zu schützen. "Gold wird weltweit als sehr zuverlässige langfristige Investition zur Kapitalerhaltung eingesetzt. Und Währungsschwäche ist für viele Anleger eine Realität."
Gold Fields ist ein fundamental interessantes Unternehmen. Aber auch aus Sicht der Charttechnik, Gold Fields ist nach oben ausgebrochen. Gelingt der Sprung über die 10er Marke dürften die alten Hochs aus August bei um die 12 Euro in Angriff genommen werden.
Gold Fields Limited (NYSE & JSE: GFI) gab für das am 31. Dezember 2020 endende Geschäftsjahr einen normalisierten Gewinn von 879 Mio. USD (1,00 USD pro Aktie)
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