GegenAnleger, erst mal ist es schön zu sehen, dass nicht nur mit Deiner Schröder-Allergie ankommst, sondern auch mal inhaltliche Punkte anbringst. Diese kann man nämlich in der Tat diskutieren, den Rest Deiner Emotionen leider nicht. Und wie ich schon schrieb, jede kritische Auseinandersetzung mit der Aktie ist hoch willkommen – sonst verliebt man sich in eine Aktie.
Inhaltlich zu Deinen Punkten:
1) Analysten & Börsenblättchen Von 7 sell side Analysten sind alle 7 auf Kaufen (bzw. First Berlin jetzt mit „Add“) Die Börsenblättchen waren alle unisono positiv die letzten Wochen, zB der Aktionär, Börse Online, Eurams, Focus Money, etc. Es ist also nicht so wie Du suggerieren willst, dass nur Deine Hassliebe „Der Aktionär“ oder wie Du schreibst die „conflicted“ First Berlin und/oder Warburg, die die Aktie empfehlen, sondern es sind im Moment ALLE. Auch die Commerzbank, die bis letztes Jahr die Aktie noch zum Verkaufen empfohlen haben.
2) Umsatzwachstum Du kritisiert das fehlende Umsatzwachstum, würdigst aber mit keiner Silbe die Fortschritte bei der Marge. Wo ist Deine Objektivität?
Nehmen wir doch mal den 2Q19 Bericht (vor Corona): bei 133 Mio Umsatz hatte ADVA eine Marge von 3,3%, sprich: ein pro-forma EBIT von 4,3 Mio Euro. In 2Q21 bei 149 Mio Umsatz erzielte ADVA eine Marge von 9,7%. Wenn Du jetzt argumentierst, dass das Umsatzwachstum von 16 Mio Euro über zwei Jahre (ca. 6% p.a.) Dir zu gering ist, ok. Aber dann akzeptiere bitte auch, dass die höhere Marge zu einer mehr als Verdreifachung des operativen Gewinns geführt hat auf 14,4 Mio Euro. Ich nehme lieber einen Prozentpunkt Marge als einige Prozente beim Umsatzwachstum.
Du hast selber den First Berlin Bericht gelesen, in dem stand, dass man ohne die Probleme in der Zuliefererkette 10-15 Mio Euro mehr Umsatz gemacht hätte. Warum erwähnst Du das nicht?
Am Rande: auch im Corona Jahr hatte ADVA ein Umsatzwachstum ausgewiesen und auch die anderen Wettbewerber wie zB eine Ciena zeigen aktuell kein höheres Wachstum.
3) Höhere Komponentenpreise Hat dome ja schon beantwortet, das geht ja jedem Unternehmen so im Moment. Und glaubst Du allen Ernstes, dass ADVA in einem öffentlichen Call dazu Stellung nimmt/nehmen sollte? Damit lädt man jeden anderen Zulieferer zu höheren Preisen ein.
4) Zusätzliche Kosten Du erwähnst die Aussage von BP im Call, aber Transferleistungen sind nicht so Deins. TROTZ dieser Kosten hat ADVA gerade 9,7% Marge berichtet. Wo wäre die Marge ohne diese Kosten gelandet? Du kannst natürlich davon ausgehen, dass die dauerhaft so hoch bleiben, das ist Dein gutes Recht.
5) Deine impliziten Beleidigungen was „die Herde“ und „Lemminge“ betrifft, kannst Du Dir auch sparen. Zum einen bringt das nichts in der Diskussion, zum zweiten würde ich mal ganz ruhig sein bei Deinem persönlichen Track Record. Vor drei Wochen als die Aktie bei 12 Euro stand, hast Du zum Ausstieg getrommelt wegen der bevorstehenden Zahlen. Am Montag stand die Aktie dann bei 14 Euro. Da sind Beleidigungen fehlt am Platz, meinst Du nicht?
6) Bewertung Ein Punkt, den Du komplett ignorierst. ADVA wird momentan mit 0,9x Umsatz und 14er KGV für 2022 bewertet. Erscheint Dir das teuer? Teuer für ein Unternehmen, dessen Gewinn sich von 2020 auf 2022 mehr als verdoppeln wird, das vom Huawei-Exit profitiert und für das die Markttrends sehr gut aussehen? (5G, Synch.lösungen, höhere Softwareerlöse, Netzwerksicherheit, Corona-getriebene Nachfrage nach Bandbreite, Micromux, etc.)
Sorry, aber all die Punkte, die Du hier anbringst, sind inhaltlich ziemlich leer oder absichtlich verzerrt dargestellt. Dass die Aktie sehr schnell und sehr viel gestiegen und damit reif für Gewinnmitnahmen ist, absolut verstanden. Daher habe ich wie geschrieben vor den Zahlen und am Montag auch welche verkauft (am Montag war weniger als 10% Upside zu den durchschn. Analystenzielen). Aber was Du hier aufführst, wirkt schon ziemlich fanatisch und geht an der Realität vorbei.
Und gerne ein letztes mal: was der Aktionär macht oder nicht macht, ob Musterdepot oder nicht – das interessiert wirklich KEINE S*U und ist für den Kurs auch unerheblich. Wie man sich derart hineinsteigern kann, ist mir unbegreiflich.
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