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Yandex ist die führende russischsprachige Suchmaschine und kann daher als das Google von Russland bezeichnet werden. Aufgrund der kyrillischen Schrift und des schwierigen Marktes spielt Google in Russland nämlich keine dominante Rolle und ein lokaler Anbieter konnte sich durchsetzten. Neben der Internetsuche bietet Yandex auch einen Browser, ein Übersetzungdienst, E-Mail Service und Clouddienste an. Auch gibt es einen Kartendienst, Bezahldienst und ein Business Network, sowie eine Preisvergleichsseite. Neu dabei ist außerdem eine Taxibuchungsapp und ein Branchenverzeichnis, was beides sehr hohe Bewertungen von vergleichbaren Firmen (Yelp, Über) beinhaltet.
Der Gründer Arkadi Wolosch entwickelte anfangs der 90er eine Lösung des Problems der Hypothesen der russischen Sprache, was später in Yandex integriert wurde und einen Wettbewerbsvorteil bietet, da Yandex besser als Wettbewerber mit russischen Fällen und Verbformen ist. Auch hat Yandex es durch die lange Erfahrung und hohes User Engagement einen starken Wettbewerbsvorteil gegenüber anderen lokalen Wettbewerbern, da man nur ungern seine Suchgewohnheiten ändert.
Das Geschäftsmodell sieht wie bei Google den Verkauf von textbasierten Suchanzeigen vor, was das bisher effizienteste Marketingtool ist, was es bisher gab. Dazu kommt ein immerhin ca. 30% großer Anteil durch das Ad Network und Displaywerbung. Da außer ca. 21% Traffic Akquisition Costs und Serverkosten kaum variable Kosten anfallen ist das Geschäftsmodell sehr attraktiv und ermöglicht die Entwicklung dieser zahlreichen Zusatzservices und auch die Transformation auf Mobile.
Das Produkt ist gut, da es sehr auf den lokalen Markt abgestimmt ist und sich gegen alle dortigen Wettbewerb durchsetzten konnte und die Marke ist in Russland von der Bedeutung mit Google vergleichbar, auch wenn man international kaum eine Rolle spielt, auch wenn Yandex versucht in der Türkei und in Deutschland Fuß zu fassen.
Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Yandex Aktie
Yandex ist mit ca. 60% Marktanteil der klare Marktführer in Russland, auch wenn Google ein harter Wettbewerber ist (Ca 30%) und Mail.ru ein nennenswerter lokaler Wettbewerbe ist. Zuletzt hat Yandex Marktanteile an Google verloren, was auch an der Russlandkrise liegen könnte, da User Angst haben, dass ihre Suchanfragen über Yandex vom Kreml kontrolliert werden können. Wie Baidu kooperiert auch Yandex mit den staatlichen Behörden und gab Daten an den Inlandsgeheimdienst FSB 2011 weiter. Die staatliche Regulierung könnte aber auch zu einem Vorteil von Yandex werden, wenn Russland bei einer Verschärfung der Krise Google.ru abschalten würde.
Yandex ist aber immer noch die meistbesuchte Seite in Russland und kann ca. 59% des Online Marketingumsatztes von Russland verbuchen. Der Onlinewerbemarkt wuchs in Russland seit der Krise 2009 mit 39% p.a.. Auch hat Yandex Bing inzwischen überholt und ist 72 Mrd. Suchanfragen in 2014 die 6. größte Suchmaschine der Welt.
Die Internetpenetrationsrate in Russland und bei der russischsprachigen Bevölkerung ist mit gut 50% immer noch stark ausbaubar und das weite Land und die weit verstreute Bevölkerung macht Internet das ideale Werkzeug für Kommunikation und Einkauf.
Der Markt ist also groß, stark wachsend und der Wettbewerb bis auf Google nicht vorhanden.
Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Yandex Aktie
Der Gründer und CEO ist Arkadi Wolosch, ein russischer Informatiker hat nicht nur Yandex gegründet, sondern auch Comptek und Arkadia. Die Suchmaschine Yandex startet er bereits vor Google und sie war die erste Suchmaschine überhaupt die kyrillische Schriftzeichen verarbeiten konnte.
Arkadi Wolosch hält immer noch ca. 11% der Anteile und gilt daher als ein Unternehmer. Weitere Mitarbeiter halten 8% und der Rest liegt bei institutionellen Investoren.
Der Strategische Fokus liegt neben dem Ausbau immer weiterer Service und Produkte analog zum Vorbild Google, die meist umsonst angeboten werden auch im Zukauf von russischen Webseiten, wie zuletzt Auto.ru einem führenden russischen Automagazin, wofür man gleich die Suchpositionierung verbessern konnte, was aber ein gewisser Interessenskonflikt darstellt.
Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Yandex Aktie
Yandex ist eine starke Wachstumsgeschichte und steigerte den Umsatz seit 2008um 37% p.a. und den Gewinn um ca. 33% p.a. und das bei hohen EBIT Margen und Return on Assets.
Auch ist Yandex kaum verschuldet und hat noch reichlich Wachstumspotenzial. Die Finanzzahlen sind also sehr positiv und geben kaum Anlass zur Kritik, außer dass die Margen leicht sinken.
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investresearch Beurteilung und Bewertung der Yandex Aktie
Yandex ist ein profitables und wachsendes reines Rubelunternehmen und daher eine gute Möglichkeit um auf diese Währung zu wetten, aber man hat die Chance, selbst bei gleich bleibenden Rubelpreis vom Wachstum und dem Gewinn des Unternehmens zu profitieren.
Auch ist Yandex eine gute Möglichkeit um von der Russlandkrise zu profitieren, denn bei einer Entspannung würden die Aktie und der Rubel sich erholen und bei einer Verschärfung besteht die Möglichkeit, dass Google verboten werden würde, was Yandex zum Quasi Monopolisten machen würde.
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