QSC, kritisch betrachtet

Hallo QSC-Interessierte.

Warum ein neuer thread?
Erstens möchte ich gerne einen informativen kritischen und realistischen thread zum Thema QSC.

Zweitens möchte ich mich am bisherigen thread nicht mehr beteiligen.- Der thread-Gründer ist sehr großzügig im Austeilen von "Nettigkeiten" (Seife +Hirn , blödsinnig, dämlich, Zynismus) gegenüber anderen Usern , aber auf der anderen Seite sich zu fein, eine eklatante Falschmeldung/Aussage einzugestehen/zu korrigieren! Nicht mal ein "sorry" !

"Na klar haben sich diese beiden Experten schon eingearbeitet, schließlich steigt der Umsatz – und der Gewinn aus dieser Unternehmenssäule – recht dynamisch."

Wer  Zeit hat belanglose Zweizeiler zu bewerten,kann sich sicherlich in eigener Sache zwecks "thread-Hygiene"/fairness  auch um Korrektur bemühen! Das ist armselig und da helfen dann auch keine dämlichen Bildchen!

Thema QSC!

Als Grundlage mal ein paar wesentliche Punkte bzgl. jüngerer Vergangenheit und status quo:

Die Vision2016  ist nicht nur krachend gescheitert,sondern hat sich stark ins Gegenteil entwickelt!

Das Vertrauen der Anleger wird durch ständige Fehlprognosen(VV Hermann kündigte jüngst Topline Wachstum für 2017 an) , Sonderabschreibungen und nicht enden wollende "Einmalkosten" ständig aufs Neue verspielt!

Nach den Verlustjahren 2014/15 ist auch 2016 gerade mit Verlust abgeschlossen worden.Das erschreckende daran ist, daß 24 Mio Einsparungen in 2016 einfach "verpuffen"!

Zukunftssegment Cloud wächst zwar deutlich ,aber 18,1 Mio Umsatz sind nicht mal 5% vom Gesamtumsatz und das Segment war 2016 obendrein noch defizitär! -2,2 Mio. - Auch ist (bisher)nicht ersichtlich,wie sich diese Umsatzsteigerung aufschlüsselt in Neukunden/switch von Bestandskunden,was eine seriöse Bewertung dieses Umsatzanstiegs unmöglich macht!

Für 2017 ist neuerdings ein weiterer Umsatzrückgang auf 355 bis 365 Mio geplant.

Andererseits wurde von Finanzvorstand Baustert ein Cloudumsatz von 50 Mio. in 2017 für möglich gehalten,in welchem Mix (Neukunde/switch) auch immer.
Vielleicht bringen die Jahrespräsentation (dann ist Q1 gelaufen) mehr Details und einen konkreteren Ausblick2017?

Absolut Pflicht sind für 2017 deutlich schwarze Zahlen,wenn man sich nicht erneut lächerlich machen möchte im erweiterten Vorstand!

 

"Escrow hat offenbar in Q3  nicht stattgefunden. 8,6  Mio. Zahlungseingang  abzüglich 4,5 Mio.  Steuerzahlung  sehe ich im Zahlenwerk jedenfalls nicht."
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Steht m.E. immer noch als Forderung in Bilanz

sonstige kurzfristige Vermögensgegenstände
JA 2023: 10.631 (davon 8.600 Forderung aus Unternehmensverkäufen)
Q3 2024: 10.470 (höchstwahrscheinlich mit 8.600 Forderungen)  

wer liest mir denn mal die passage zum auftragseingang vor???
das wurde in früheren perioden(abschlüssen) mantraartig als wachstumsquelle (recurring revenues) vorgetragen.
aufträge sind kein thema mehr???  

was nützen die schönen analysen ... der kurs preist angesichts der berichte voll die zukunft ein  

hat noch etwas an Infos geliefert:

- Mehrheitsanteil an q.b. Data Solutions wurde auf 61,76 %  erhöht

- es sollen freie "Kapazitäten"  vermarktet werden, um die Profitabilität zu steigern. Einmal bzgl. RZ-Hamburg , also  weitere Kunden für "Housing/Colocation" sollen verstärkt akquiriert werden  - ebenso sollen die freien Kapazitäten im Consulting (Unterauslastung) vermarktet werden , also Consulting-MA sollen ausgeliehen werden  ........ das wäre sehr lukrativ / "reiner Profit mit hoher Marge"

- M & A in 2025 und Rixen bleibt bei seiner  timeline  :  2025 postives Ergebnis ----->  ARP -----> Divi in 2027 für 2026 , wenn die Voraussetzungen dafür erfüllt sind.

- Einsatz von KI in allen Bereichen des Unternehmens

- Reichweite des Auftragseingangs im Segment Consulting wären  ein bis zwei Quartale  

"- Mehrheitsanteil an q.b. Data Solutions wurde auf 61,76 %  erhöht"
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ändert nix am zahlenwerk (umsatz/ebit/jahresüberschuss) des konzerns - bereits vollkonsolidiert
allenfalls das den qby-aktionären zustehende ergebnis wird größer. in 2023 betrug das jahresergebnis € 528k (GB 2023, S. 110) davon € 269 für den qby-aktionär (51%), der anteil steigt nun auf € 326k
€ -1,319m mittelabfluss für den erwerb, dagegen € +57k mehrgewinn = +4,3% p.a. auf das investierte Kapital :)

"-Vermarktung freier kapazitäten"
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das ist ja die oberburner-info ... :D
haben die früher die kapazitäten des rz nicht vermarktet ???  "huch, wir haben ja noch platz im rz, können wir ja mal vermarkten. - geiles zusatzgeschäft"

und v.a. freie kapazitäten im consulting??? :D :D :D  ...
die schwache marge muss ja von irgendwo her kommen, ist ja nicht so, dass das nicht hier schon im börsenforum festgestellt wurde (benchmarks), dass gerade im consulting ein MA-überhang rumgeschleppt wird ... wenn das externe bilanzleser schon feststellen können, da frage ich mich was rixen/wolters da seit 1,5 Jahren analysieren mussten, um jetzt zu dieser erkenntnis zu gelangen.
übersetzt ins deutsche heißt das, wir haben im consulting jede menge ma rumlaufen, für die wir gar keine aufträge haben ... die wollen wir jetzt an andere ausleihen, die aufträge haben ...
warum bemüht man sich nicht um die aufträge, die andere haben, um die eigenen mitarbeiter einzusetzen/auszulasten?
entleihen birgt immer die gefahr des abwerbens ... welche werden wohl zuerst abgeworben - die low-/underperformer????
in meinen augen ist das eine sch...idee - kurzfristig hebt das vlt. die margen, langfristig zum schaden der qby
wenn die aufträge bei cancom, bechtle und auch kleinen it-buden landen und qby hilft denen in zukunft die aufträge profitabel abzuwickeln, wo werden dann die folgeaufträge landen? bei QBY und seinen kompetenten ma ??

operativ passiert hier gar nix, das unternehmen ist an der börse fehl am platz mit dem businessplan - div-jäger kommen erst in der 2. hälfte 2026 zu diesem wert, andere investoren warten ein positives ergebnis über der null in 2025 (bezogen auf 124,5m aktien) ab, nur bei 5-8% Wachstum ist die zukunftsextrapolierung auch nicht verheißungsvoll ... diese zukunftsaussichten sind eingepreist...
kursfantasie gibs nur noch im nachbarforum
ich verliere das interesse !
:D
 

der laden wird grad mit kurzfristigen maßnahmen aufgehübscht => profitabilität, cashflow

um ihn dann mit guten wachstumsaussichten + arp+div als gute investition an den mann zu bringen

rixen/wolters sind da, um den herren se den ausstieg zu organisieren - bis spätestens ende 2025/mitte 2026  

Davon profitieren?
Ganz ehrlich, das Wohl von S+E is mir schnuppe....  

Nachhaltig über die 1 gehievt werden, dort einige Monate bleiben damit es überhaupt eine Aufmerksamkeit bekommt.... Wie das geschehen soll....... Hatten wir ja auch schon eine Ewigkeit nicht mehr....  

"dass gerade im consulting ein MA-überhang rumgeschleppt wird ... wenn das externe bilanzleser schon feststellen können, da frage ich mich was rixen/wolters da seit 1,5 Jahren analysieren mussten, um jetzt zu dieser erkenntnis zu gelangen."
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Das ist durchaus keine neue Erkenntnis im Vorstand , sondern wird schon seit längerer Zeit auch explizit/sinngemäß  so verlautbart ... "wir leisten uns im Consulting einen Personalüberhang/Unterauslastung, um angesichts des Fachkräftemangels im IT-Bereich für Wachstum aufgestellt zu sein"

Das Rixen damit den Kern seiner Strategie  "Profitabilität vor Umsatz"  ad absurdum führt liegt doch auf der Hand, deshalb klappt ja auch seine Planung mit der Segmententwicklung nicht!
Er macht nämlich im Consulting genau das Gegenteil , er nimmt fehlende Profitabilität in Kauf  und bewertet "virtuellen" zukünftig möglichen  Umsatz, der in der aktuellen Rezession nicht mal eintreffen muss, höher als  die angestrebte Profitabilität!
Eigentlich ist es noch schlimmer, denn das Gegenteil wäre "Umsatz vor Profit" , aber hier geht es ja um "unsicherer möglicher Umsatz  vor Profit" !
Er erwirtschaftet mit MA-Überhang  nur 7,3 % Bruttomarge , anstatt  rechtzeitig die benötigte Mannschaft anzupassen um den vorhandenen Umsatz mit 22% Bruttomarge abzuwickeln !

QBY hätte schon längst profitabel sein können! - Anstatt die Ursache für die schlechte Bruttomarge im Consulting  (MA-Überhang)  zu beseitigen, versucht er jetzt mit MA-Ausleihe am Symptom "schlechte Marge" herumzudoktern, obwohl es überhaupt nicht sicher ist , ob andere Wettbewerber  Bedarf haben werden , denn die Rezession kann sich sowohl verlängern, als auch verstärken!

Rixen ist da bzgl. Consulting völlig falsch unterwegs , bzw. völlig  entgegengesetzt zu seiner eigener Strategie " Profit vor Umsatz"!   - Das alte Lied bei QBY ..........Personalstruktur passt nicht zum Auftragsvolumen! Ein festgestelltes Problem wird nicht gelöst/behoben , sondern verschleppt !

Natürlich werden auch die freien Kapazitäten im RZ-Hamburg schon länger vermarktet , der Kunde CoreMedia ist ja nun auch schon länger dabei!
Rixen hat hier im Call einfach mal Dinge aufgezählt , um die Frage nach der zukünftigen besseren Gesamtmarge zu beantworten.



 

"rixen/wolters sind da, um den herren se den ausstieg zu organisieren - bis spätestens ende 2025/mitte 2026"
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Naja, so speziell würde ich es nicht ausdrücken. Rixen ist ja nun schon seit 2019 dabei ,zunächst nur für den Cloudbereich. Die Zielsetzung "Ausstieg S+E" gibt sicher schon wesentlich länger , aber Ex-CEO-Hermann ist am Ende völlig gescheitert, eine gute Grundlage dafür zu schaffen.
Verluste/Pennystock/sinkender Firmenwert  waren in letzter Zeit keine gute Voraussetzung für einen Exit der Gründer, die Alternative wäre gewesen, die Sperrminorität/25,xx %  einfach billigst zu verhökern,  um endlich "Ruhe zu haben".
Die aktuelle Planung ( Profitabilität!) eröffnet für S+E die Möglichkeit über Dividenden zu partizipieren und würde gleichzeitig die Option auf einen wesentlich höheren erzielbaren Verkaufspreis verbessern.
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"was nützen die schönen analysen ... der kurs preist angesichts der berichte voll die zukunft ein"
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Einspruch Euer Ehren! :-)
Der Kurs preist aktuell m. E.  nicht die Zukunft ein , sondern den Status quo bei QBY vor dem Hintergrund einer schlechten Makrolage, d.h. ,   es gibt keinen nennenswerten Vertrauensvorschuss für QBY .  Falls Du ein Scheitern bzgl. der Strategie erwartest , würde Dein "Ausstiegsszenario"  bzgl. S+E keinen Sinn machen!?
Bei zukünftig schwarzen Zahlen  würde der Kurs sicher nicht im Pennystock verharren und angesichts der geplanten Folgemaßnahmen  ARP ---> Divi  schon mal gar nicht!

Die Entwicklung der Makrolage ist unsicher, im IT-Bereich ist die Lage sehr unterschiedlich. Bechtle/Cancom  liefern Prognoseabsenkungen , SAP  verkündet sehr starke Zahlen  und IBM  glänzt beim Gewinn  und enttäuscht beim Umsatz..........

Bei QBY kommt die große Bürde  "Vertrauensverlust" hinzu, da kann man wohl insgesamt aktuell keine großen Kurssprünge erwarten, es sei denn es gäbe einen größeren Investor mit Optimismus bzgl. der Geschäftsentwicklung, der aus dem "Ask" kaufen würde.
 

Die Anteile von S + E zu
übernehmen?
Der Markt sieht doch was bei QBY seit Jahren los ist, wer sollte daran Interesse haben wenn man wo anders doch besser dran wäre.... Es geht ja auch nicht im Kern um diese anteilsblöcke, es geht ums Unternehmen...
Und da ist qby einfach nur durchschnittlich...
 

ist aktuell noch etwas übertrieben , noch schreibt QBY  rote Zahlen!

Schau Dir  die  heutigen Zahlen von Allgeier an, die leiden wie Cancom unter fehlenden Aufträgen von der öffentlichen Hand!

Umsatz Q3   - 9 %  !! .........aber:  "Das EBITDA des dritten Quartals 2024 lag um 48 Prozent über dem Vergleichszeitraum des Vorjahres und betrug  21,7 Mio. Euro (Vorjahr: 14,7 Mio. Euro), was einer Marge von 19,7 Prozent entspricht (Vorjahr: 12,1 Prozent). Das EBIT belief sich auf 14,8 Mio. Euro (Vorjahr: 8,3 Mio. Euro)"

Das ist dann qualitativ eine andere Dimension , offenbar wird doch bei Allgeier das "Problem mit der öffentlichen Hand" hervorragend gemanaged /abgefedert !  Von schlechterer Marge wegen Overhead aufgrund ausbleibender Aufträge ist nichts zu sehen, im Gegenteil!

Da muss man ja fast froh sein, dass die angestrebte Fokusbranche  "öffentlicher Sektor"  bei QBY noch sehr sehr klein ist!?

QBY braucht unbedingt schwarze Zahlen und weitere Verbesserungen  in 2025/26 !

 

wenn der umsatz um 9% zurück geht und €7m mehr EBITDA hängen bleibt (in 1Q=3M; qby möchte da mit einem jahreswert rüber :D ) , dann sind das entweder sondereffekte oder der öffi ist preislich sooo kaputt (jede ausschreibung wir NUR über den preis gewonnen, siehe vergaberecht!).
es wird interessant zu sehen wie rixen da lukrative ertragreiche aufträge an land ziehen möchte...

vlt. hat allgeier auch frühzeitig das personal an die auftragslage angepaßt, wenn das geschäft wider erwarten doch noch anzieht oder explodiert, können die sich ja personal bei qby leihen - haben dann alle was von :D

ich bleib dabei , der laden geht entweder tw. (anteile se) oder als öffentliches angebot für 1,35 - 1,60 an wen anders. SE genießen neben den bisherigen auskehrungen nochmal € 18-22m für die restrentenjahre, das nachbarforum feiert masterplan und meldeschwelle und alle sind glücklich...  

Bald geschehen, spätestens 2025. S+E sehen beide ziemlich müde aus....  

wer will diese übernehmen,in 20 Jahren nichts erreicht,alles auf kosten der Anleger,deren Anteile werden immer diesen
roten Anstrich haben,ob diese eine Generation weiter gegeben werden oder nicht.
S+E waren schnell mit ihrem Latein am Ende aber ihr Konten sind mehr als gefüllt.
Genial,mit wenig Verstand den Aktienmarkt über Jahre angezapft ohne etwas für die Gesellschaft geschaffen zu haben  

"unmoralische  Anteile"  :-)))))))))))))))))

Meine Anteile sind unbesudelt, ohne roten Anstrich, weil papierlos ,sind  ab 2025 klimaneutral und wären im Falle eines Falles dividendenberechtigt!
Welcher edler  Marktteilnehmer mit Sinn für Nachhaltigkeit und Ethik  möchte  sie zum Sonderpreis von 3,99   erwerben?  

"Das müsste ja nu bald geschehen, spätestens 2025. S+E sehen beide ziemlich müde aus....  "
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Warum sollte das so sein? Die aktuelle Strategie ist von S+E mit dem neuen Vorstand ausgearbeitet worden und ein update ist angekündigt.
Ich gehe davon aus , dass S+E  Interesse an einer Dividende in 2027 für 2026 haben . Nach einem 10%-igen ARP mit nachfolgendem Einzug der Aktien , hätten beide ca. 28,2% an QBY  und könnten dann gelassen auf eine passende Offerte warten.
Mir wurde zugetragen , dass es beim "PlusServer -Gemunkel" an der Bewertungsfrage gescheitert ist und es auch einen weiteren Interessenten gab, aber S+E nicht bereit sind für "lau" abzugeben!

Vor zwei Jahren brachte das Handelsblatt die Meldung , dass EnBW für Plusnet einen Käufer/Beteiliger suchen würde ..... auch da passen wohl die Bewertungsvorstellungen von EnBW und  etwaigen Interessenten bisher nicht zusammen??

Ich sehe einen schnellen Exit von S+E nicht, es sei denn es gäbe kurzfristig ein annehmbares Angebot für S+E . Was das dann für die restlichen Anteilseigner bedeuten könnte , würde sich dann herausstellen, wenn Käufer und Zukunftspläne bekannt würden.

 

Hatte nu reichlich Zeit um Interesse anzumelden, da dass aber nicht passierte hat schon seinen Grund. Eine grottenschlechte Aussenkommunikation, scheinbar null Interesse am Markt wahrgenommen zu werden......
S +E haben ja vlt intern Paladin angeboten? Who knows?
Oder Paladin hätte ja von sich aus den beiden Herren ein Angebot machen können, hamse aber offenbar nicht.
Das hat doch alles Gründe.
Ich bleibe dabei, der Laden soll eher hopps gehen, als das irgendwer, IRGENDWER, auch nur 1 Bonbon gewinnt  

"S +E haben ja vlt intern Paladin angeboten? Who knows?
Oder Paladin hätte ja von sich aus den beiden Herren ein Angebot machen können, hamse aber offenbar nicht."
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Das ist doch blanker Unsinn! Paladin verwaltet/investiert  das Geld der Anteilekäufer dieser Fonds!
Paladin ist kein IT-Unternehmen und möchte es sicher auch nicht werden und darf auch nicht unbegrenzt auf einen Wert setzen ......... sollen die vielleicht mit den S+E-Anteilen  auf 31%  erhöhen und dann ein Pflichtangebot zur Übernahme unterbreiten???? :-))))))))))))))))

Solche völlig unsinnigen Schwurbelleien möchte ich hier im thread nicht lesen , dafür gibt es evtl. andere threads.....
 

Angebot auf der Website  bzgl.  "Leistungen" wurde entsprechend den Aussagen von Rixen erweitert mit der Rubrik "Colocation".
Jetzt fehlt nur noch   "HR-Services/IT-Experten" im Leistungskatalog? :-)  

Hallo Deichgraf,
aktuell in einer schwierigen Börsen- und Wirtschaftslage klappt das angestrebte Wachstum bei der Q.beyond zentral gar nicht.
Der zugekaufte indirekte Vertrieb über T-System / Vodafone  stagniert bei knapp über 700 Kunden; auch das Consulting ist schwach und stagniert und verliert ca. 50 Mitarbeiter;
Der einzige Teilbereich, der wächst ist logineer mit zusammen 200 Mitarbeitern in Indien (58P) und USA (7P).

Das bei Data solutions schrittweise Anteile aufgestockt werden, ist ein gutes Zeichen und steigert die Gewinnanteile.

Die anderen 25% Beteiligungstöchter vor allem Cargonerds und die Self scanning Kassen produzieren Verluste.
Siehst Du eine Tendenz diese beiden Töchter zu verkaufen ?
Bei Cardonerds hat man dazu eine Option zum Jahresende 2024.
 

beiden Beteiligungen wurden  erst kürzlich  hier abgehandelt:

cargonerds in Posting  # 5535

snabble  in Posting  # 5529

Zu snabble wäre noch anzumerken, dass dort jüngst  die  Geschäftsleitung   auf  5 Personen aufgestockt wurde, jetzt mit zwei  Co-CEOs .

https://snabble.io/de/company

Auf mich macht es den Eindruck, als gäbe es bei snabble  neue  Verhältnisse und evtl. sogar "frisches Kapital" !?
Wir werden sehen, ob die snabble-Beteiligung  im Januar noch besteht!?

 

Hallo Deichgraf,
im Call gab es eine klare Frage nach zum Verkauf stehenden Anteilen und Firmen von Q.beyond.
Darauf kam die eindeutige Antwort: Keinerlei Verkäufe aktuell geplant.

Schaut man sich auf der neuen Snabble Homepage um, dann fehlt in der Rubrik - Partner - Q,beyond vollkommen.
Früher war Q.beyond der erstgenannte Partner von Snabble.

Bei cargonerds gab es Kauf-und Verkaufsoptionen mit Röhling zum 31.12.2024.
Meines Erachtens liegen hier andere Eigentums - Verhältnisse mittlerweile vor.
Im Geschäftsbericht am 30.03.2025 werden wir die Details dazu  lesen können.
 

snabble-Anteil wollte man sich schon länger trennen.
Ich habe am 22.Oktober  in # 5529  darauf hingewiesen, dass die Partnerschaft mit QBY nicht mehr auf der Website von snabble angezeigt wird .
Als Rixen im Call  gefragt wurde, ob sich aktuell  nicht betriebsnotwendige Vermögenswerte im Verkaufsprozess befinden würden , kam Rixen mir etwas überrascht/ "unsortiert" vor mit seiner Beantwortung.  Er hangelte sich von einem skurrilen  "nicht das wir wüssten" :-)  letztendlich hinüber zu einem "nein".
Wenn der Verkauf noch in den Wochen kurz vor dem Call endgültig besiegelt wurde mit Wirkung Ende 2024 , dann wäre der Snabble-Anteil ( einschließlich Ergebnisanteil) noch bis Ende 2024 bei QBY , aber es gäbe offiziell  keinen Verkaufsprozess mehr!?
Wenn es keine Meldung zum Sachverhalt gibt , dann kann man nur abwarten , ob die Beteiligung im Januar noch angezeigt wird auf der QBY-Website.

 

der anderen Seite muss man wohl auch nicht  den  Snabble-Anteil  bezogen auf QBY  als betriebsnotwendig betrachten , weil es mit dem Tagesgeschäft bei QBY  nichts zu tun hat.

Nebenschauplatz! Wäre schön, wenn sich  das Ergebnis bei snabble weiter verbessert hätte und es im Verkaufsfall noch einen Cash-Zufluss gäbe.