Schwer zu sagen. Montega hat ja wieder eine Studie mit Kursziel 26€ rausgebracht, was ich als etwas dürftig ansehe. Und das sind ja Kaufstudien. Blättchen sind auch eher zurückhaltend. Und aus dem Unternehmen selbst ist man ja konservative Prognosen oder auch konservative Buchführung gewohnt. Aufgehübscht wird da nichts. Eher das wahre Gesicht etwas unterm Schleier gehalten.
Schakal insoweit gilt Fortec als solides Papier für Langfristanleger. Nicht sexy genug für Weitenjäger, Trader, Spekulanten und Mittelfristanleger. Man sieht dies auch an den spärlichen Umsätzen in der Aktie selbst.
Grundsätzlich ist ja auch immer die Frage was für ein KGV einer Aktie zugebilligt wird. Bisher ist das bei einer Fortec eher spartanisch. Die Wachstumsraten sehe ich nicht als so schlecht an, wenn man das Bündel der Maßnahmen betrachtet. Man hat zwei Unternehmen erst in England zugekauft, die hochprofitabel sind, man baut eine neue große Logistikhalle, die neue Möglichkeiten eröffnet, der Vertrieb wurde massiv gestärkt, Kooperationen werden abgeschlossen, man entwickelt sich immer zum Ingenieurdienstleister und Softwareentwickler, starke Kundenbindung durch Begleitung der Prozesse als Subsystemanbieter.Anteil der wiederkehrenden krisenresistenten Einnahmen aufgrund Kundenbindung/Serviceleistungen steigt stetig. Darüber hinaus ist man mit der Stromversorgung und der Datenvisualisierung in stark wachsenden Märkten tätig.
Aktuell Rekordquartal mit einem EPS deutlich über 0,50€, starker Auftragseingang und Auftragsbestand. Lass Fortec ein EPS von 2 - 2,30€ haben. Kann man nicht ausschließen. Anmerkung, das zweite Quartal(September - Dezember) sollte etwas schlechter sein, da im Dezember immer weniger geordert wird. Dennoch ist ein EPS von 2€ und etwas mehr nicht auszuschließen, auch wenn das Unternehmen selbst dies nicht kommuniziert und möglicher Weise den Gewinn wieder durch Rückstellungen glättet.
Dann ist die Frage welches KGV man zubilligt. Hängt eben auch von den Blättchen und dem Ton des Vorstandes ab. Ja da haben wir hier eher Zurückhaltung. Aber vom grundsätzlichen her würde ich hier in Anbetracht der Wachstumspotentiale und eben den Peers(siehe Friwo) und den KGVs anderer Unternehmen ein KGV von 25 schon zubilligen. Aber hier sind ja selbst die Kaufanalysen wie von Montega eher als konservativ defensiv zu bezeichen.
Bei einem möglichen EPS von 2€ oder ein bisschen mehr und einem KGV von 25 hätten wir schnell ein Kursziel von 50€ und ein bisschen mehr. Darstellbar ist dies.
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