Natürlich wurde in dieser Zeit auch die Unterbewertung abgebaut, sie wäre auch ohne besondere sportliche Erfolge abgebaut worden. 2010 gab es eine Börsenkapitalisierung von schlappen 60 Mio, fair wäre das Vierfache gewesen, jetzt liegt die faire Bewertung aber natürlich nicht mehr beim Vierfachen, folglich wurde die Unterbewertung abgebaut.
Wenn der BVB seine Spielerjuwele verkauft... Ja, dann schreibe hier doch mal rein faktisch, was dann wäre???
In den letzten sieben Jahren hatten wir noch nie so eine Situation, sportlicher Misserfolg und gleichzeitig Spielerverkäufe bei den Topspielern. In der Horrorsaison gab es zwei Jahre lang keinen Verkauf von Topspielern.
Fakt ist, daß Lampe wg. der Kaderaufwertung das Kursziel Stand Jetzt auf 9,90 anheben müsste, Fakt ist auch, daß die Kaderwerte für Pulisic und Weigl immer noch viel zu niedrig sind. transfermarkt.de kommt bei beiden auf lediglich 70 Mio insgesamt, Weigl hat noch drei Jahre Vertrag, Pulisic noch zwei Jahre, was bei nur einem Jahr Vertrag passieren kann, hatten wir ja gesehen.
Es dürfte also allermindestens das Doppelte werden. Dann hättest Du inkl. Bonus Transfereinnahmen von weit über 300 Mio und immer noch einen ziemlich guten Kader. Na klar würde man dann auch Spieler kaufen, aber wenn man nächstes Jahr nur Zweifachbelastung haben würde, dann wird man nie im Leben einen so dermaßen aufgeblähten Kader haben und man würde natürlich klar billiger kaufen, haben wir ja jetzt bei Dembele gesehen.
Du unterstellst quasi, die Börse würde sagen, der viele Cash, der nach Steuern übrig bliebe, wäre nichts wert. Das halte ich für äußerst verwegen.
Bankhaus Lampe hat völlig Recht. Natürlich muss man die stillen Reserven berechnen, natürlich hat es einen Einfluss auf das Kursziel, geht gar nicht anders. Was Oddo da macht, ist sehr lange schon extrem falsch, der Aktienkurs stieg von 4,80 bis 8,36 und durchgehend kam Oddo nur auf "Halten" oder ein Kurspotential von etwas mehr als 10%. Das macht keinen Sinn, so oder so. Als der Aktienkurs bei 4,80 stand gab es schon diese sehr klare Aufwertung von Dembele bei CIES und auch das kolportierte Interesse von Barcelona, völlig unabhängig von Neymar. Natürlich ist es nicht umsonst, wenn Dembele plötzlich 80 Mio wert ist.
Es geht immer um ein 12 Monatsziel und nix anderes, IMMER. Und es geht immer um die faire Bewertung und den Abstand zu dieser. Oddo unterscheidet zwischen fairer Bewertung und Kursziel, dabei macht es den Eindruck, daß dieses Kursziel willkürlich gewählt ist. Oddo hatte 325 Mio Umsatz für diese Saison geschätzt, das war im Mai 2016. Mittlerweile müsste man noch nicht mal den Wert der Marke berechnen oder eine professionelle Analyse, wo die faire Bewertung nach vielen unterschiedlichen Kriterien ermittelt werden würde, man kommt natürlich immer auf ein klar höheres Kursziel.
Nach dem Substanzwert, also Stadion + Kader + Cash ist der BVB bei Schuldenfreiheit klar unterbewertet. Diese Klarheit gibt es in der Form eben nicht immer. Gar nicht:
Die stillen Reserven sind um weitere 100 Mio gestiegen, das ist nicht umsonst, es bedeutet etwas. Haben wir beim Dembele Transfer sehr deutlich gesehen und würden wir bei einem Pulisic Wechsel auch sehen, behaupte ich.
Wenn nun gleichzeitig die Börsenkapitalisierung um über 140 Mio sinkt, der Kaderwert aber eben nicht, dann ist jegliche Berechnung nach der Substanzwertanalyse mittlerweile eine sehr andere und dann kann ich Dir nur sagen: derartige Kapriolen werden sich über kurz oder lang ausgleichen und dann wird die Frage sein, wie viel von der jeweiligen Performance tatsächlich mitgenommen wird.
Man.Utd. hatte auch die CL verpasst, sogar die EL. Deren Bewertung lag aber immer über zwei Milliarden, eben weil es auch um andere Dinge geht. Jetzt hier beim BVB unterstellen, daß Transfereinnahmen in Höhe von weit über 300 Mio bei einem extrem hohen Gewinn nichts wert wären, ist komplett unsinnig. Es geht hier wie da immer auch um andere Dinge, auch wenn das Forum in einer banalen Ausschließlichkeit beim BVB nur Fanboymäßig argumentiert.
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