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CHAIRMAN’S LETTER TO SHAREHOLDERS
Dear Shareholder,
I have recently taken on the role of Chairman of Alcyone Resources Limited (ASX: AYN) (“Alcyone”) (the “Company”) and would like to take this opportunity to introduce myself. I have substantial mining and energy capital markets experience and have been involved in funding a diverse range of resource companies. I have taken on this role with the sole intention of turning around Alcyone and creating a profitable company with a simplified and robust financial structure.
A key step in this process is the non-renounceable pro-rata Entitlements Offer recently announced by the Company. The Entitlements Offer will give you the opportunity to subscribe for three New Shares for every two Shares you currently hold at an issue price of 0.6 cents per share. You will also receive one free July 2015 Option exercisable at one cent for every two Shares held.
You will receive a prospectus in the coming weeks providing details of your rights to participate in the Entitlements Offer, along with a notice of meeting as the Entitlements Offer is subject to shareholder approval.
After careful deliberation, the Company's newly appointed Board has taken the view that this Entitlements Offer is the most appropriate and fair structure for the Company to raise the additional equity capital required to recapitalise the Company and turn around its Texas Silver mining project.
What has become very apparent to me as your new Chairman is that there is a considerable level of support from you, the shareholders, who are the owners of Alcyone. There are in fact some 11,500 shareholders who, if each was to subscribe for a minimum of $1,225, the Offer would in fact be fully subscribed and the Company would in turn be in a particularly strong position to move forward. The Prospectus will include a shortfall application form which will allow shareholders to apply for shares in excess of what their entitlement might actually be and to the extent that shareholders wish to subscribe for additional shares we would encourage them to do so on the shortfall application form.
Your support of this Offer will allow the Company to simplify and de risk its funding framework with straight equity and a single non-equity facility in the form of a $10 million pre-pay facility.
The Entitlements Offer is being managed by Patersons Securities Limited and is seeking to raise a maximum of some $14 million (before costs).
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Our key focus is restoring shareholder value and this Entitlement Offer will provide a number of benefits to the Company including the following:
repayment and consolidation of Alcyone’s funding arrangements;
simplifying the Company’s funding framework – up to A$14M straight equity with a A$10M rolling pre-pay facility;
funding key operational improvements at the Texas Silver Operations including execution of the previously announced improvements to the crushing circuit, as well as construction of a new power line and purchase of key mining equipment; and
additional working capital for the Company.
The newly appointed Board and senior management team have managed to achieve a number of key deliverables in recent weeks, including, the completion of $2.3M in bridge funding, the close-out of the Company’s hedge position and repayment of the $1.6M Credit Suisse Pre-pay Facility and release of security ahead of schedule, and substantial progress towards the completion of a $10M debt facility with a global resources investment fund. In addition, we have been able to increase cash-flows from operations by ramping-up weekly production and reducing corporate overheads even before implementing the required operational improvements. It is expected that these improvements will further lower unit costs and increase production levels therefore improving operating margins.
Our Company’s key Texas Silver project is in production and has the potential to deliver very strong earnings and cash flows if we can get the processes right. Despite two one in one hundred year floods, plant constraints and unfortunate Board and management issues last year, we still managed to produce 439,000 ounces of silver in the six months to 31 December 2012.
The Board believe that with a successful capital raising that enables the implementation of operational improvements, Alcyone will be well positioned to achieve targeted annual silver production levels in excess of 1Moz and in turn deliver on its goal of restoring shareholder value with a strong financial position and simplified funding framework.
To ensure availability of adequate working capital over the coming months before close of the Entitlement Offer, the Board has progressed interim funding arrangements that will provide access to funding if required for working capital purposes.
The Company has established a A$10 million standby line of funding. The financing has been completed with funding provided by Celtic Capital Pty Ltd. Under the terms of the standby line of funding, Celtic Capital has committed to invest up to A$10 million into the Company over a three year period. There is no obligation for the Company to utilise this facility during this period, nor does it prevent the Company from undertaking any other capital raisings. The facility does not have any penalties for non-usage or termination. The facility is not expected to be retained following completion of the Entitlements Issue.
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The Board is also progressing documentation to complete a A$10 million rolling pre-pay facility. This facility will be retained following completion of the Entitlement Offer and would only be used to the extent required dependent on the final quantum of new equity capital raised.
The Board is confident of what needs to be done to turn your Company around and we are taking the steps we need to. We believe it is appropriate to give our loyal shareholders the opportunity to support the Company at a discounted price through this Entitlement Offer.
We believe the Entitlement Offer represents an excellent opportunity for shareholders to participate in the strengthening of Alcyone’s financial situation, upside from our flagship silver project and to position our Company for revenue growth and strong shareholder returns under the guidance of your newly appointed Board and a focused management team with a clear strategic plan.
In the coming weeks you will receive a copy of the Prospectus setting out the details of the Entitlement Offer. As completion of the capital raising will require shareholder approval, a Notice of Meeting will also be issued at this time. The Company will remain in voluntary suspension until completion of the capital raising expected in early June 2013.
We encourage you to align with the Board of Directors and take up your Entitlement in the upcoming Offer as we look forward to a strong future for our Company.
Yours faithfully
Dr Paul D’Sylva
Chairman
23 April 2013
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BRIEF AN DIE AKTIONÄRE
Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,
Ich habe vor kurzem die Rolle des Chairman von Alcyone Resources Limited (ASX: AYN) gemacht ("Alcyone") (die "Gesellschaft") und möchte diese Gelegenheit nutzen, um mich vorzustellen. Ich habe erhebliche Bergbau und Energie Kapitalmärkte Erfahrung und haben bei der Finanzierung ein breites Spektrum von Rohstoff-Unternehmen beteiligt. Ich habe diese Rolle mit der einzigen Absicht, sich umzudrehen und Alcyone Schaffung einer profitablen Unternehmen mit einer vereinfachten und robuste Finanzstruktur gemacht.
Ein wichtiger Schritt in diesem Prozess ist die nicht verzichtbar anteiligen Ansprüche kürzlich Angebot des Unternehmens angekündigt. Die Ansprüche Angebot gibt Ihnen die Möglichkeit, sich für drei neue Aktien für je zwei Aktien, die Sie aktuell zu einem Ausgabepreis von 0,6 Cent pro Aktie zu halten abonnieren. Darüber hinaus erhalten Sie eine kostenlose Option Juli 2015 ausübbar zu einem Cent für je zwei gehaltene Anteile.
Sie erhalten einen Prospekt in den kommenden Wochen mit den Einzelheiten über Ihre Rechte in die Ansprüche Angebot, zusammen mit einer Einberufung als die Ansprüche Angebot unterliegt der Zustimmung der Aktionäre teilnehmen erhalten.
Nach reiflicher Überlegung, hat das Unternehmen neu ernannte Verwaltungsrat hat die Ansicht, dass diese Ansprüche die am besten geeignete und faire Struktur der Gesellschaft, die zusätzliches Eigenkapital erforderlich, um die Gesellschaft und Rekapitalisierung umdrehen seine Texas Silber Bergbau-Projekt zu erhöhen ist gemacht.
Was hat sich sehr offensichtlich, mich als Ihr neuer Vorsitzender ist, dass es ein erhebliches Maß an Unterstützung von Ihnen, den Aktionären, die die Besitzer von Alcyone sind. Es gibt in der Tat einige 11.500 Aktionäre, wenn jeder war für ein Minimum von $ 1225 zu abonnieren, das Angebot in der Tat in vollem Umfang gezeichnet würde und das Unternehmen würde wiederum in einer besonders starken Position, um vorwärts zu bewegen. Der Prospekt wird eine Unterdeckung Antragsformular, das den Aktionären zum Bezug von Aktien über das, was ihre Berechtigung könnte tatsächlich und in dem Umfang, dass die Aktionäre für zusätzliche Aktien wir sie ermutigen, dies zu tun auf der Fehlbetrag Antragsformular wäre abonnieren möchten gelten.
Ihre Unterstützung dieses Angebots wird es dem Unternehmen zu vereinfachen und zu de riskieren ihren Finanzierungsrahmen mit geraden Eigenkapital und einem Non-Equity-Anlage in Form eines $ 10.000.000 Pre-Pay-Anlage.
Die Ansprüche Angebot wird von Patersons Securities Limited verwaltet und ist bestrebt, ein Maximum von rund $ 14.000.000 zu erhöhen (vor Kosten).
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Unser Schwerpunkt ist die Wiederherstellung des Shareholder Value und dieser Anspruch Angebots wird eine Reihe von Vorteilen gegenüber der Gesellschaft, einschließlich der folgenden stellen:
Rückzahlung und Konsolidierung von Alcyone die Finanzierung;
Vereinfachung der Gesellschaft Finanzierungsrahmen - bis zu A $ 14M gerade Eigenkapital mit einem A $ 10M rollende Pre-Pay-Anlage;
Finanzierung wichtige operative Verbesserungen bei den Texas Silber Operationen einschließlich der Durchführung der angekündigten Verbesserungen der Zerkleinerungskreislauf sowie Bau einer neuen Stromleitung und den Erwerb von Schlüssel Bergbaumaschinen und
zusätzliche Working Capital für das Unternehmen.
Der neu ernannte Vorstand und Senior Management Team ist es gelungen, eine Reihe von wichtigen Leistungen in den letzten Wochen zu erreichen, einschließlich dem Abschluss von $ 2.3M in Brücke Finanzierung, die in der Nähe von der Gesellschaft Hedge Position und die Rückzahlung des $ 1.6M Credit Suisse Pre zahlen-Fazilität und die Freisetzung von Sicherheit vor dem Zeitplan, und erhebliche Fortschritte bei der Vollendung eines $ 10M Kreditfazilität mit einer globalen Ressourcen Investmentfonds. Darüber hinaus haben wir in der Lage, Cash-Flows aus dem operativen Geschäft zu erhöhen, indem Rampen-up wöchentliche Produktion und Senkung der Körperschaftsteuer Gemeinkosten schon vor der Umsetzung der erforderlichen operativen Verbesserungen. Es wird erwartet, dass diese Verbesserungen weiter niedrigeren Stückkosten und Steigerung der Produktion sind also eine Verbesserung der operativen Margen.
Unser Unternehmen wichtigsten Texas Silber Projekt ist in der Produktion und hat das Potenzial, sehr starke Ergebnisse und Cashflows liefern, wenn wir die Prozesse stimmen kann. Trotz zweier in einem 100 Jahre Überschwemmungen, Pflanze Zwänge und unglücklichen Vorstand und Management-Themen im vergangenen Jahr haben wir noch geschafft, 439.000 Unzen Silber in den sechs Monaten bis zum 31. Dezember 2012 zu produzieren.
Der Vorstand der Meinung, dass mit einer erfolgreichen Kapitalbeschaffung, die die Umsetzung von betrieblichen Verbesserungen ermöglicht, Alcyone gut positioniert sein, um gezielte jährliche Silberproduktion Ebenen über 1Moz erreichen und im Gegenzug auf ihr Ziel der Wiederherstellung des Shareholder Value mit einer starken finanziellen Position und liefern vereinfacht Finanzierungsrahmen.
Um die Verfügbarkeit von ausreichend Working Capital in den kommenden Monaten vor Ende des Entitlement Offer zu gewährleisten, hat der Vorstand mit Überbrückungsgeld Arrangements, die den Zugang zu Finanzmitteln zur Verfügung stellt, wenn für das Working Capital Zwecke erforderlich fortgeschritten.
Das Unternehmen hat ein A $ 10.000.000 Standby-Leitung der Finanzierung etabliert. Die Finanzierung aus Mitteln Celtic Hauptstadt Pty Ltd Unter den Bedingungen der Standby-Leitung der Finanzierung vorgesehen abgeschlossen wurde, hat Celtic Kapital verpflichtet, bis zu A $ 10.000.000 in der Gesellschaft über einen Zeitraum von drei Jahren. Es besteht keine Verpflichtung für das Unternehmen, diese Einrichtung in diesem Zeitraum nutzen, auch nicht, dass das Unternehmen von der Vornahme von anderen Kapitalerhöhungen. Die Anlage hat keine Strafen für Nicht-Nutzung oder Kündigung. Die Anlage ist nicht zu erwarten, nach Abschluss der Ansprüche Ausgabe beibehalten werden.
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Der Vorstand ist ebenfalls voran, um eine Dokumentation einen $ 10 Million rollender Pre-Pay-Anlage abzuschließen. Diese Anlage wird nach Fertigstellung der Berechtigungsnachweis Angebot beibehalten werden und würde nur in dem erforderlichen Umfang abhängig von der endgültigen Höhe des neuen Eigenkapital erhöht werden.
Der Vorstand ist zuversichtlich, was getan werden muss, um Ihre Firma umdrehen werden, und wir nehmen die Schritte, die wir brauchen, um. Wir glauben, dass es angemessen ist, um unseren treuen Aktionären die Möglichkeit, das Unternehmen zu einem vergünstigten Preis zu unterstützen durch diese Berechtigung Angebot.
Wir glauben, dass der Berechtigungsnachweis Angebot stellt eine hervorragende Gelegenheit für die Aktionäre in der Stärkung der finanziellen Situation Alcyone die Teilnahme, den Kopf aus unserem Flaggschiff-Silber-Projekt und unser Unternehmen für Umsatzwachstum und hohe Renditen unter der Leitung der neu ernannte Vorstand positionieren und eine fokussierte Management-Team mit einem klaren strategischen Plan.
In den kommenden Wochen erhalten Sie eine Kopie des Prospekts bei dem die Einzelheiten des Entitlement Offer. Als Abschluss der Kapitalbeschaffung Zustimmung der Aktionäre erfordern, wird eine Notice of Meeting auch zu diesem Zeitpunkt ausgestellt werden. Die Gesellschaft wird in freiwilligen Aussetzung bis zum Abschluss der Kapitalbeschaffung Anfang Juni 2013 erwartet bleiben.
Wir empfehlen Ihnen, mit dem Board of Directors auszurichten und nehmen Ihre Berechtigung in der nächsten Angebot, wie wir uns auf eine starke Zukunft für unsere Gesellschaft aussehen.
Mit freundlichen Grüßen
Dr Paul D'Sylva
Vorsitzender
23. April 2013
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