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du drecksaktie......wo ich se noch hatte fiel sie wie ein stein und jetzt beißt sie sich bei 6,20-30 fest......und dazu noch nen positiven anal kommentar....so wird das nix Praktiker kaufenEssen (aktiencheck.de AG) - Andrea Großmann, Analystin der National-Bank AG, nimmt die Aktie von Praktiker (ISIN DE000A0F6MD5/ WKN A0F6MD) mit dem Rating "kaufen" wieder auf. Nachdem die Analysten die Praktiker-Aktie Anfang Oktober in Anbetracht der erfreulichen Performance auf "verkaufen" heruntergestuft und Gewinnmitnahmen empfohlen hätten, habe der Aktienkurs infolge "duchwachsener" Q3-Ergebnisse und zuletzt enttäuschender Q4-Umsatzdaten deutlich an Terrain eingebüßt. Nach dem jüngsten Kursrutsch habe der Titel ihres Erachtens wieder ein attraktives Niveau erreicht, worauf u. a. ein Kurs/Buchwert-Verhältnis von 0,4 für 2010 und 2011 sowie die deutlich unter dem Peergroup-Median liegenden EV/Umsatz- und EV/EBITDA-Multiplikatoren hinweisen würden. Die Prognose des deutschen Branchenverbandes BHB für 2010 lasse mindestens auf eine Geschäftsstabilisierung der für den Praktiker Konzern wichtigen heimischen Aktivitäten hoffen. Die zuletzt enttäuschende Erlösentwicklung, das schwierige Marktumfeld sowie die zu erwartende Rentabilitätsabschwächung im Schlussquartal (der vollständige Q4-Bericht werde voraussichtlich am 26.03. veröffentlicht) dürften auf dem aktuellen Bewertungsniveau ausreichend berücksichtigt sein, sodass nach Erachten der Analysten mittelfristig die Chancen die Risiken überwiegen würden. Sie würden den Titel daher mit dem Votum "kaufen" und einem Kursziel von 8,50 EUR wieder in die Liste ihrer Anlageempfehlungen aufnehmen. Der MDAX-Konzern wolle mithilfe des Restrukturierungsprogramms "Praktiker 2013" an historische Rentabilitätsniveaus aus 2004 und 2005 anknüpfen. Das Unternehmen lote derzeit Chancen und Risiken, die sich aus den im Zuge der Wirtschaftskrise veränderten Rahmenbedingungen ergeben würden, aus, um daraus Maßnahmen für eine nachhaltige Steigerung der Ertragskraft abzuleiten. Mit diesbezüglichen Details bzw. Zeitplänen habe sich das Unternehmen bislang zurückgehalten. Möglicherweise werde bei der Veröffentlichung der endgültigen Q4-Ergebnisse am 26. März Näheres bekannt gegeben. Bei dem Abbau der Lagerüberhänge sei der Konzern dem Vernehmen nach gut voran gekommen, was von der deutlich reduzierten Anzahl der Rabattaktionen unterstrichen werde, die vornehmlich dem Abverkauf überhöhter Vorräte gedient hätten. Während sich in Osteuropa noch keine Trendwende abzeichne, dürfte sich die Wechselkurssituation im laufenden Jahr besser darstellen. Die deutlich niedrigere Vergleichsbasis sollte sich zudem vorteilhaft auf den Umsatztrend auswirken. Auf dem Heimatmarkt würden die Analysten gute Chancen sehen, dass die stärkere Fokussierung auf günstigere Eigenmarken die Margenentwicklung begünstige. Die nach wie vor eingetrübte Konsumlaune und die angespannte Situation auf dem Arbeitsmarkt dürften dem "Do-it-yourself"-Anbieter in die Hände spielen. Nach Einschätzung des Bundesverbandes Deutscher Heimwerker-, Bau-, und Gartenfachmärkte (BHB) spreche vieles dafür, dass sich die Umsätze der Branche im laufenden Jahr stabilisieren würden, da den Deutschen gerade in der Krise die Gestaltung von Haus und Garten am Herzen liege. Angesichts des Preisführer-Images, das Praktiker hierzulande innehabe, würden die Analysten gute Chancen sehen, dass der Konzern das zuletzt verloren gegangene Terrain zurückerobern könne. Die Geschäfte von Praktiker hätten sich zuletzt ohne Zweifel enttäuschend entwickelt. Angesichts der deutlichen Kursrückgänge seit Mitte Oktober dürfte dies indes ausreichend im Kurs berücksichtigt sein. So weise der Titel auf Basis der Konsensschätzungen für 2010 und 2011 ein Kurs/Buchwert-Verhältnis von 0,4 auf, während der Median der Peergroup bei 1,0 liege. Auch in punkto Kurs/EBITDA-, Kurs/Cashflow- und Kurs/Umsatz-Verhältnis sowie im Hinblick auf die EV/EBITDA- und EV/Umsatz-Multiplikatoren erscheine die Aktie attraktiv bewertet. Vor diesem Hintergrund würden nach Erachten der Analysten auf dem aktuellen Bewertungsniveau mittelfristig die Chancen die Risiken überwiegen. Mit ihrem Kursziel von 8,50 EUR würden sie ein Kurs/Buchwert-Verhältnis von 0,5 verbinden, was im Vergleich zu den wichtigsten Konkurrenten sowie historischen Bewertungsrelationen keinesfalls als ambitioniert einzustufen sei. Allerdings sei angesichts der jüngsten Enttäuschungen nicht auszuschließen, dass das Gros der Investoren vor einem stärkeren Engagement in dem Titel zunächst "handfeste Beweise" für eine Trendumkehr abwarten wolle. Vor diesem Hintergrund erachten die Analysten der National-Bank AG die Praktiker-Aktie insbesondere für mittelfristig orientierte Anleger als interessant. (Analyse vom 21.01.2010) (21.01.2010/ac/a/d) Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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