JinkoSolar - Wo geht die Reise hin ???

und jeder tappt irgendwie im Dunkeln  

Meistens gibts vor den offiziellen Zahlen 13 Uhr eine Möglichkeit die Zahlen schon zu sehen. Genaueres per BM.  

Warum gehts auf einmal auf 21,40 eur runter. Kann nochnix sehen.
Stopp loss fisher?  

 

fällt sie wie ein stein. 20,70 Eur.  

 

ohne Worte  

19,85€ // -8%  

gekauft. schlusskurs 23 Eur?  

Fourth Quarter 2015 Highlights

   Total solar module shipments were 1,709.9 megawatts ("MW"), which includes 92.7 MW to be used in the Company's downstream projects. Total solar module shipments increased 50.7% from 1,134.9 MW in the third quarter of 2015 and 58.6% from 1,078.3 MW in the fourth quarter of 2014.
   As of December 31, 2015, the Company had connected 1,006.6 MW worth of solar power projects.
   Total revenues were RMB6.07 billion (US$937.7 million), representing an increase of 49.9% from the third quarter of 2015 and an increase of 104.4% from the fourth quarter of 2014.
   Solar power projects generated electricity of 154.4 GWh, a 34.0% decrease from the third quarter of 2015 due to the seasonality and the curtailment of projects in China's western regions, and an increase of 67.9% from the fourth quarter of 2014 due to the increase in number and capacity of solar power projects. Revenues generated from solar power projects were RMB136.3 million (US$21.0 million), representing a decrease of 33.8% from the third quarter of 2015 and an increase of 69.4% from the fourth quarter of 2014.
   Gross margin was 19.5%, compared with 21.3% in the third quarter of 2015 and 22.8% in the fourth quarter of 2014.
   Income from operations was RMB 482.7 million (US$74.5 million), compared with RMB384.0 million in the third quarter of 2015 and RMB236.6 million in the fourth quarter of 2014.
   Net income attributable to JinkoSolar Holding Co., Ltd.'s ordinary shareholders was RMB 349.4 million (US$ 53.9 million), compared with RMB195.1 million in the third quarter of 2015 and RMB244.7 million in the fourth quarter of 2014.
   Diluted earnings per American depositary share ("ADS") were RMB10.92 (US$1.68), compared with RMB3.12 in the third quarter of 2015 and RMB3.12 in the fourth quarter of 2014.
   Non-GAAP net income attributable to JinkoSolar Holding Co., Ltd.'s ordinary shareholders in the fourth quarter of 2015 was RMB 503.5 million (US$77.7 million), compared with RMB253.3 million in the third quarter of 2015 and RMB237.1 million in the fourth quarter of 2014.
   Non-GAAP basic and diluted earnings per ADS were RMB16.12 (US$2.48) and RMB15.72 (US$2.44), respectively, in the fourth quarter of 2015.
 

Umsatz, Gewinn alles super. EPS kann sich alles super sehen lassen.
Doch bleibt auch diesmal ein Wermutstropfen.
Die eigenen Projekte laufen ehrlich gesagt grottenschlehct, bzw. viel shlechter als erwartet.
Mal schauen auf was die Börse heute eher guckt. schon krass, man hat immer irgendwas schlechtes, echt schade!  

jetzt der Kurs?  

Umsatz wie gesagt super, dadurch hohe Groos Profit.
allerdings auch OpEx höher als erwartet wegen Sonderbelastungen:
Total operating expenses in the fourth quarter of 2015 were RMB700.3 million (US$108.1 million), an increase of 45.7% from RMB480.6 million in the third quarter of 2015 and an increase of 58.6% from RMB441.5 million in the fourth quarter of 2014. The sequential increase in operating expenses was mainly due to increases in shipping and warranty costs and provisions of accounts receivable.

Total operating expenses excluding non-cash expenses, including stock-based compensation, the provisions for doubtful accounts, and disposal and impairment of fixed assets were RMB587.1 million (US$90.6 million), compared to RMB493.1 million in the third quarter of 2015 and RMB388.7 million in the fourth quarter of 2014.

Total operating expenses excluding non-cash charges as a percentage of total net revenues was 9.7% in the fourth quarter of 2015, compared to 12.2% in the third quarter of 2015 and 13.1% in the fourth quarter of 2014.

(http://ir.jinkosolar.com/zhen/en/press.php)

die bereinigten OpEx lagen mit 9.7% durchaus gut!

Der EBIT-gewinn liegt dadurch im Rahmen der Erwartungen (Ulm). Die Währengsgewinne schlagen beim Nettogewinn dann mal wieder super durch. Statt -5 Mio satte 11 Mio plus.  

der Kurs hat sich wieder gefangen und notiert "nur noch" bei -1,5%....

Öl-Preise stehen gut, mal sehen was gleich passiert...  

Umsatz mega spitze, da sehr viel an 3rd party und wenig ins eigene Projektgeschäft. gleichzeit aber guten durchschnittlichen Verkaufspreis behalten.

eigene Stromumsätze aufgrund von Netzsperren und Winter sehr gering. dadurch leidet die Bruttomarge erheblich. Ich denke es kommen auch noch interne Faktoren hinzu, dass die anlagen schlecht designt sind, wie hier schon mal vermutet:
"and disposal and impairment of fixed assets were " deswegen sind zumindest die operativen Kosten auch so hoch, und damit die EBIT-MArge so gering.

Bereinigt leigen die Opex bei 90 Mio. Und dann läge das EBIT bei sehr guten 92 Mio und damit bei sehr guten 10,2%. Aber das bereinigte kann man halt nicht nehmen, da die Anlagen nun mal schlecht laufen und in Zukunft wohl öfters repariert werden müssen. wie sich das mit den curtailments entwicklet muss man auch beobachten. Insgesamt fallen dann wohl über kurz über lang Abschreibungen auf den doch recht großen Bilanzposten "eigene Projekte" an, wie schon von mir vermutet.

Ich arbeite in der Planung von Freiflächen anlagen. Ohne überheblich sein zu wollen. Ich hab mir fast schon gedacht, dass bei dem schnellen Aufbau einige Fehler begangen wurden. Ist halt nicht ganz so 0-8-15 eine GUTE (!) Anlage zu designen.

Den hervorragenden Nettogewinn müsste man eigentlich auch bereinigen, den ndie währungsgewinne waren statt 5 Mio verlust satte 11 Mio gewinn. Zeiht man 16 Mio ab ergibt dass auf alle EPS etwa 50 Cent weniger

Ansonsten: Respekt ULm für die GuV die die heute morgen gepostet hast!  

Q1 Ausblick als auch FY2016 liest sich natürlich auch super!
Fürs Q1 wird derzeit ein Umsatz von 543 Mio $ erwartet. bei 1,25 GW für 3rd party komme ich allein auf 700 Mio.

FY von 5,55 GW ergibt dann bei ASP von 55 Cent auch knapp über 3 Mrd $ Umsatz.  

Auf 2015 EPS Basis ergibt sich bei KGV von 8 ein Kursziel von 27 $ (GAAP) bis 40 $ (Non-Gaap)  

premarket fast 25$ !  

Vielen Dank für deine Aufarbeitung!  

http://www.ariva.de/forum/...-die-Reise-hin-524988?page=15#jumppos384

Auf Tradegate schon fast erreicht :-)  

endlich auch die Präsi online:
http://ir.jinkosolar.com/zhen/upload/201603010447244883.pdf  

...selbst ich als eher kritisch eingestellter Zeitgenosse gegenüber Jinko konnte der Versuchung eben nicht wiederstehen mir ein paar Jinkos zu kaufen. Wie einfach hier der Kurs zu manipulieren ist, hat man heute Mittag einmal mehr super sehen können.
Bin vorhin bei knapp 21€ rein, aber auch schon wieder komplett raus und gönne es allen, falls die Ralley heute Nachmittag weitergeht.

Die Zahlen haben mich nicht wirklich überrascht.
Klar war der Umsatz brutal hoch, auch höher als überall geschätzt....und klar kam dadurch auch ein super EPS für Q4 zu stande...aber wenn man bei hoher Nachfrage nahezu alles auf den Markt haut und das eigene Projektgeschäft etwas hinten anstellt, ist es eben so.
Ändert nix daran, dass die Margen bei Jinko nicht ganz so super sind wie von vielen "Fans"  erhofft ... war aber ebenfalls absehbar.

Alles in allem kam nichts, was ich  jetzt als rießen Überraschung werten würde.
 

Sicherlich ist durch den starken Ausblick 2016 auch ein etwas höheres EPS 2016 zu erwarten...aber ob die Börse Jinko nun ein KGV von 5 oder 10 zugesteht hängt nicht zuletzt davon ab, wie die Märkte die kommenden Monate laufen. Natürlich nicht nur in Hinblick auf die US-Börsen sondern vor allem auch mit Blick auf China und/oder Öl. Die Risiken sind noch nicht vom Tisch. Der Shanghai Composite Index tümpelt Nahe am Tief vor sich hin und wird sich bald für eine Richtung entscheiden müssen. Daran hängt nicht alles...aber sicherlich einiges.

Daher bin ich auch wieder direkt raus. Gier ist kein guter Freund.
Und nur realisierte gewinne sind Gewinne...gerade bei jinko oftmals ein Fehler früherer tage!

Viel Erfolg allen.
 

 

 

das man nicht den niedrigeren Wert im Spread
z.b. 21,09 Euro sondern den wesentlich höheren
als Einkaufspreis  

heute nicht, viele Investoren sind ins grübeln gekommen, unter dem Motto: what shall we do  

Wieso redet Ihr denn immer von einer bevorstehenden Ralley?

Um diese zu begründen müsste es doch einen Anlass oder ein Ereignis geben, dass den Investoren bisher unbekannt war und eine deutlich höhere Bewertung rechtfertigen würde. ...oder Variante 2, wenn die Märkte sich zu neuen Höhen aufmachen und somit allegmein den Unternehmen höhere Bewertungen zugestanden werden und Jinko dementsprechend (vllt auch überproportinal) mitzieht.

Aber gab es etwas "wirklich" neues zu den Zahlen? Ich finde kaum. Jinko hat wie beinahe jede Solarbude kräftig in Sachen Umsatz zugelgt, lag damit über den Erwartungen...hat aber dafür weniger ins eigene Projektgeschäft fließen lassen....die Margen liegen in dem Bereich wo sie die große Masse im Markt etwa erwartet hat, die guten Aussichten der Solarbranche (in Bezug auf´s Wachstum) sind jedem bekannt (bis auf die Tatsache das die einen etwas höhere Zubauziele annehmen, die anderen etwas tiefere)...aber der Durchbruch, der nun die ultimative Ralley auslösen soll ist welcher?

Wachstum ist zweifelsfrei vorhanden, die Margen stagnieren bzw sinken im Jahresvergleich, der Wettbewerb wird härter, Strafzölle bleiben vorerst bestehen, zum Thema YieldCo (oder was auch immer man inzwischen vor hat) kein Wort...somit hellt sich die Bilanz auch nicht holterdiepolter auf....die Chancen stehen gut, dass es nach Norden geht...aber immerzu die ultimative Ralley auszurufen...seit gefühlt 5 jahren ...verliert an Charme.
Und selbst wenn Sie kommt verpasst keiner was....weil wenn jinko einwas zeigte, dann das die super steigen konnten, aber auch immer wieder runter kamen.

Ich bin gespannt was die kommenden Wochen bringen. Beim Break der 200er gehe ich vllt auch wieder rein....hängt aber von zahlreichen anderen Faktoren ab.
 

Trotzdem gutes Gelingen allen...ich würde (fast!) jedem Leiderplagtem die 30USD gönnen.