Das ist kein Scherz Leute!
Okay, da ist ein Sonderfaktor drin (Verkauf einer Tochter wird mit 4,5 Mio im 1.Quartal gebucht), aber auch ohne diesen Verkauf beträgt das KGV immer noch lächerliche 5,0 !
Guckt Euch mal die letzte Meldung an, dann versteht Ihr vielleicht wieso die Aktie so unterbewertet ist! Man hat nämlich die difizitäre Tochter für 7 Millionen Euro verkauft, wovon aber erstmal nur 4,5 Mio in die Kasse fliessen! Jedenfalls bedeutet das nicht nur einen schönen Happen Geld für Computec (der auch die Bilanz halbwegs bereinigt), sondern auch den Wegfall des Verlustträgers bei Computec!
Das übriggebliebene Deutschlandgeschäft macht nämlich schon in 2003 (Geschäftsjahr bereits am 30.9. beendet) etwa 3,2 Mio Nettogewinn! Im nächsten Jahr dürften dann zwar Verlustvorträge nicht mehr in voller Höhe angerechnet werden, aber die Margen dürften sich so in den letzten beiden Quartalen verbessert haben, das der Unterschiedsbetrag fast ausgeglichen werden!
Fazit:
Meine EPS-Schätzungen ohne Einberechnung von Sonderfaktoren
EPS03/04/05: 0,27/1,50/0,65
Das EPS für 2005 stellt auch das erste "normale" EPS dar, da hier keine Sonderfaktoren (aber übrigens auch keinerlei Zukäufe oder organisches Wachstum) zu berechnen sind! Insgesamt ist die Aktie für mich die perfekte Anlage auf Sicht von 12 Monaten!
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