es sind eben noch längst nicht alle positiv für ish gestimmt. Tschau Gretel
30.04.2007 10:55 Intershop Communications AG: reduzieren (AC Research) Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Intershop (ISIN DE000A0EPUH1 (Nachrichten/Aktienkurs)/ WKN A0EPUH) zu reduzieren.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2007 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um eine Million Euro auf 6,1 Millionen Euro steigern können. Die Lizenzerlöse hätten sich gleichzeitig um eine Million Euro auf 0,8 Millionen Euro verringert. Dabei sei aber zu berücksichtigen, dass die Lizenzerlöse des ersten Quartals 2006 Umsätze aus einem Großauftrag in Höhe von 1,4 Millionen Euro enthalten hätten. Die Serviceerlöse hätten sich im ersten Quartal im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 2 Millionen Euro auf 5,3 Millionen Euro verbessert.
Parallel zum Umsatzanstieg seien aber auch die Gesamtbetriebskosten deutlich gestiegen. So hätten sich diese im Vergleich zum Vorjahresquartal um 1,1 Millionen Euro auf 7,5 Millionen Euro erhöht. Der Nettoverlust habe sich daher nur minimal um 0,1 Millionen Euro auf 1,4 Millionen Euro oder 0,07 Euro je Aktie verringert. Die Gesamtliquidität habe sich im ersten Quartal 2007 um 3,1 Millionen Euro auf 8,1 Millionen Euro reduziert. Die hierin enthaltenen frei verfügbaren liquiden Mittel seien von 3,6 Millionen Euro zum Jahresende 2006 auf 1,8 Millionen Euro zusammengeschmolzen.
In Anbetracht der anhaltenden Verlustsituation habe die Geschäftsleitung unter dem neuen Vorstandsvorsitzenden Friedhelm Bischofs ein umfangreiches Restrukturierungsprogramm bekannt gegeben. Dabei sollten die Vertriebsstandorte in Frankreich, Italien und Österreich aufgelöst werden. Zudem sei beabsichtigt, die Direktionsbereiche im Vertrieb in Jena von sechs auf drei Bereiche zu reduzieren. Des Weiteren sollten Personalkosten in den Bereichen Marketing und Vertrieb deutlich verringert werden. Schließlich sei beabsichtigt, sämtliche Fremdaufträge in den Bereichen Entwicklung und Support deutlich zu reduzieren. Insgesamt solle durch die Maßnahmen ein Einsparvolumen von jährlich etwa 4,5 Millionen Euro realisiert werden.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research würden die Maßnahmen grundsätzlich sinnvoll erscheinen. Allerdings seien keine Angaben dazu gemacht worden, wir hoch die zur Umsetzung der Maßnahmen notwendigen Restrukturierungsaufwendungen ausfallen könnten. Nähere Angaben zum Restrukturierungsprogramm sollten am 9. Mai anlässlich der Hauptversammlung bekannt gegeben werden. Vor dem Hintergrund der infolge des im ersten Quartal erneut schwachen Abschneidens weiter geschwächten Kapitalbasis sei die Gesellschaft allerdings zu deutlichen Kostenreduzierungen gezwungen. In den kommenden Quartalen müsse sich dann herausstellen, ob die Maßnahmen ausreichen würden, um die Gesellschaft nachhaltig in die Gewinnzone zu führen. Vor dem Hintergrund der nach wie vor nicht erreichten Profitabilität und der angespannten finanziellen Lage erscheine das Unternehmen beim Freitagsschlusskurs von 1,98 Euro mit einer Marktkapitalisierung von knapp 43 Millionen Euro weiterhin ambitioniert bewertet.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Intershop zu reduzieren. (Analyse vom 30.04.2007) (30.04.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 30.04.2007
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