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KAUFEN! Canada Zinc Metals, WKN: A0RAQJ, TSXV: CZX
Diese Aktie wird einem Teil meiner Leser gut bekannt sein, dem anderen Teil aber noch völlig fremd. Canada Zinc Metals war eine der ersten Aktien, die ich nach der Finanzkrise wieder (neben Nevada Copper) ins Depot aufgenommen habe und es hat sich durchaus ausgezahlt. Initialzündung für meinen Kauf Anfang 2009 war eine spektakuläre Finanzierung. Der chinesische Konzern Tongling Nonferrous Metals zeichnete diese Finanzierung zu 0,325 CAD obwohl der Kurs der Aktie rund um die 0,20 CAD Marke pendelte – also mit einem Aufschlag von über 60%.
Seitdem wurden alle Finanzierungen ÜBER dem Marktpreis aufgelegt und auch vollständig gezeichnet – teilweise sogar überzeichnet. Dieser Umstand alleine zeigt wohl sehr deutlich, dass Canada Zinc Metals bei den strategischen Investoren mehr als nur angesehen ist, wohin gleich die Privatanleger den wahren inneren Wert noch nicht erkannt haben.
Alle Finanzierungen der letzten Jahre:
25. Februar 2014 – 0,57 CAD - 1 Mio. CAD
25. Februar 2014 – 0,50 CAD – 0,1 Mio. CAD
20. Dezember 2013 – 0,40 CAD – 0,85 Mio. CAD
12 September 2013 – 0,40 CAD – 0,5 Mio. CAD
28 November 2012 – 0,40 CAD – 3,0 Mio. CAD
16. November 2010 – 0,57 CAD – 18 Mio. CAD (Tongling)
7. Juni 2010 – 0,60 – 3 Mio. CAD
Apropos strategische Investoren – sprich Investoren, die im selben Sektor sind wie Canada Zinc Metals sind – Neben Tongling Nonferrous Metals, haben auch Teck Mining und Korea Zinc in das Unternehmen Investiert. Aber auch Lundin Mining ist Aktionär von Canada Zinc Metals. Um die 50% aller ausgegebenen Aktien liegen alleine bei diesen Investoren und Insidern.
Apropos Insider – wer die Aufzeichnungen der TSX bemüht, der wird nicht nur sehen, dass es schon seit über 3 Jahren ein Aktienrückkaufprogramm gibt. Dies ist ein festes Indiz für die Meinung der Manager, dass man sich selbst für unterbewertet hält. In der Tat kenne ich kein anderes Unternehmen, das so lange ununterbrochen eigene Aktien auf dem Markt zurückgekauft hat, geschweige denn, von der Leistbarkeit zu sprechen. Canada Zinc hat stets einen guten Cashpolster gehabt, das es dem Unternehmen erlaubt hat eigene Aktien zurückzukaufen. (Derzeit liegt dieser bei geschätzten 13 Millionen.) Wohlgemerkt werden diese nicht irgendwo eingelagert – nein diese werden gestrichen – d.h. sie werden vernichtet und scheinen nicht mehr im Aktionärsverzeichnis auf. Aber auch die Insider kaufen immer wieder Aktien zu! CanadianInsider.com
Obwohl es der Aktienpreis gar nicht so zeigt, kann das Unternehmen durchaus protzen. Erstens mit der Aktionärsstruktur, die ich oben schon angesprochen habe und Zweitens mit der Lagerstätte. Bei einem 5%-igen Cutoff (d.h. das nur jenes Gestein in die Berechnung einfließt, dass über 5% Zink aufweist, bringt es die Akie Lagerstätte auf 29 Millionen Tonnen Gestein. Der Wert des Metalls im Boden, kalkuliert mit den derzeitigen Rohstoffpreisen, beträgt so fast unglaubliche 6 Milliarden [!!!] Dollar.
Das ist doch ein Unglaublicher Wert für ein Unternehmen, dass gerade einmal mit knapp über 50 Mio. Dollar bewertet ist.
Zink-Aktien…wer will diese schon haben? Gibt es etwas das weniger sexy ist als Zink? In den letzten Jahren offenbar nicht, wenn man auf den Chart schaut. Aber ich verspreche Ihnen hier hoch und heilig, dass sich dies ändern sollte, bzw. im Begriff ist sich zu ändern.
Ein paar Grafiken, die meinen Gedankengang erläutern und untermauern sollten.
Seit 2013 gibt es ein Zinkangebotsdefizit. Das heißt, dass es mehr Zinkverbrauch gibt, als abgebaut wird. Dieses Defizit wird von Jahr zu Jahr größer. Bislang wurde dies von den hohen Lagerbeständen gut kompensiert aber auch hier gibt es eine Grafik, die nahe legt, dass dies nur mehr beschränkte Zeit funktionieren wird.
Der Zinkpreis kratzt derzeit an der wichtigen 1,00 Dollar Marke
und die Lagerbestände der LME sind ein 4-Jahres Tief gefallen. Seit Ende 2012 haben sich diese fast halbiert – sprich um glatte 600.000 Tonnen [!!!] nachgegeben.
Die Liste der Zink Minen, die derzeit geschlossen werden oder demnächst geschlossen werden sollen, ist lang. Lennard Shelf, Galmoy, Brunswick, Preseverance, Golden Grove, Lisheen, Century und Iscaycrus stehen für 15% der gesamten Zinkproduktion dieser Erde und werden auf Null gefahren weil die Lagerstätten ausgebeutet sind. Im Gegensatz dazu gibt es KEINE neuen Minen oder geplante Erweiterungen bestehender Minen.
Aus der aktuellen Glencore Präsentation:
Die Nachfrage-Angebotsschere öffnet sich und wird in absehbarer Zeit beginnen extrem auseinanderzuklaffen. Als Börsianer wissen Sie am besten was passiert wenn viele das haben wollen wovon es nur wenig gibt – der Preis steigt. In unserem Fall hat dies schon begonnen (Siehe Chart oben).
Ich denke, dass das nachhaltige Übersteigen der 1,00 Dollar Marke für Zink eine Rallye auslösen wird, die ein gesteigertes Interesse im Zink-Junior Sektor zu Folge haben wird. Und genau hier sind wir in einer guten Position! Wir stehen knapp vor dem nachhaltigen Überwinden dieser magischen Marke. Am Montag sahen wir zum ersten mal seit mehr als 2,5 Jahren wieder Preise über 1 Dollar für das Pfund Zink. Schlusskurs und zugleich Tageshöchstkurs war 1,0028 Dollar.
Exklusiv! Währenddessen Goldrallyes sich auf hunderte (weltweit sogar tausende) kleine und größere Unternehmen verteilen, gibt es an der Toronto Stock Exchange nicht einmal 2 Hände voll reinrassiger Zinkexplorer in denen es sich, meiner Ansicht nach zu investieren lohnt.
Die beste Zink Aktie für mich eindeutig: Canada Zinc Metals
Große Ressource
Guter Cash Poster
Geringer Freefloat
Riesiges Landpaket
Hervorragendes Management
Hochkarätige Partner
Diese Hauptpunkte minimieren sehr viele Risiken, die Explorer immer mit sich bringen. Auf der anderen Seite sehe ich extremes Potential nach oben. Canada Zinc Metals hat Claims, auf die sie Anspruch haben, an Teck und Korea Zinc optioniert. Zu Deutsch – man profitiert auch von den Arbeiten dieser beiden Bergbau Giganten. Ich brauche an dieser Stelle nicht zu betonen, dass dies im Normalfall umgekehrt funktioniert. Ein Gigant optioniert an einen Zwerg – hier ist es genau umgekehrt – ein weiteres Qualitätsmerkmal für die Liegenschaften, die sich über eine Länge von 140 Kilometern [!!!] hinziehen. Aber das Interessanteste an der Karte, die ich Ihnen jetzt zeigen möchte ist der Umstand, dass Teck exakt jenes Gebiet von Canada Zinc optioniert (lila) hat, dass zwischen der Aktie Lagerstätte von CZX (gelb) und der Cirque Lagerstätte von Teck (dunkelblau) liegt.
Für mich spricht also alles für ein Investment in Canada Zinc Metals. Ich denke sogar, dass die Glencore Grafik oben noch untertrieben ist, denn die chinesischen Autobauer haben erst einmal angefangen ihre Autos zu verzinken. Dieser Trend sollte sich ähnlich wie in Europa in den 80-er Jahren von der Teilverzinkung bis hin zur Vollverzinkung steigern. Unmengen an zusätzlichem Zink wird daraus resultierend gebraucht werden.
Charttechnisch sehe ich nach dem steilen Turnaround und der erfolgten Konsolidierung eine ideale Einstiegschance. Mein Kursziel für 2014 sehe ich bei 1,00 Dollar. 2015 sollte mit den notwendigen Schub durch den Zinkpreis 1,50 CAD möglich sein. AUSSER – Teck sieht, dass die Cirque Lagerstätte von Ihnen möglicherweise geologisch mit der Akie Lagerstätte verbunden sein könnten – dann wird CZX durch Übernahmeangebot (dass deutlich über dem Börsenkurs liegt) von Kurszettel verschwinden – aber ob das der chinesische Großaktionär einfach so dulden wird? Immerhin hat Tongloing seinen Hauptpart zu 0,70 CAD gekauft und würde einer Übernahme nur zustimmen, wenn auch der Übernahmepreis angemessen sein würde.
Eine Win-Win Situation für die Aktionäre.
Ihr
Helmut Pollinger
Gruß
Ebbe
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