hab einen interessanten beitrag gefunden vom "kleinen Chef" aus wallstreet-online zu paragon:
Status Quo und Ausblick zum 3. Quartal 02
Weiterer Rekord bei Umsatz und operativem Ergebnis
Paragon ist ein Synonym dafür,daß die aktuelle Diskussion
zum Thema Neuer Markt überflüssig ist. Auch im 3. Quartal
ist die Aktie im Wert - unter Schwankungen - weitgehend
stabil geblieben, obwohl alle Indizes gerade im August und
September nur einen Weg kannten; nach unten.
Die Diskussion um den Neuen Markt und deren angekündigte
Veränderungen beschleunigte sogar den Abwärtstrend.
Immer dann, wenn andere Indizes steigen, kann der Nemax
diesen Trend nicht nachvollziehen, bzw. wenn andere Indizes
sinken, tauchte der Nemax noch weiter ab.
Entscheidend ist jedoch nicht die Verpackung eines Aktien-
indizes, sondern der Inhalt. Dabei kommt es nicht darauf an,
ob Paragon im Nemax notiert oder im Prime Standard. Dies
zeigt die Kursentwicklung von Paragon in 2002 eindrucksvoll.
Auch Paragon befindet sich mit seinem Kerngeschäft in einem
negativen wirtschaftlichen Umfeld. So ist der Bereich der
KFZ-Zulieferer von dem negativen Verlauf der KFZ-Absatzes
im Inland betroffen. So sanken die KFZ-Neuzulassungen im
August um 3 % und im Kalenderjahr um 4 %.
Dennoch wird Paragon im 3. Quartal ein Rekord im Umsatz und
operativen Ergebnis erzielen. Die Gründe im einzelnen:
a) Nachdem das Vorratsvermögen zum 31.03.02 im Vergleich
zum Jahresende um ca. 2 MIO Euro zugenommen hat, der
dazugehörige Umsatz im Q2 jedoch noch nicht vollständig um-
satzwirksam wurde, wird der Bereich Electronic Solutions Europa
den Rekordumsatz aus Q2 wiederholen.
b) Bei den neuen Modellen, die dieses Jahr auf den Markt gebracht
wurden ist Paragon mit seinen Produkten stark vertreten.
In den Modellen Ford Fiesta, Focus, Fiat Stilo, VW Pheaton und
Opel Vectra sind die Sensoren von Paragon enthalten. Dies wird
zumindest dazu führen, daß das Umsatzniveau von 5,7 Mio. Euro
aus dem 1. Quartal wieder erreicht wird.
c)Die gute Auftragslage in den USA sollte es ermöglichen, daß
der überaus positive Trend aus dem Q2 wiederholt wird.
d) Im abgelaufenen Quartal wurde mit dem Aufbau des Segmentes
Gebäudetechnik und dem Vertrieb des Natural Gas Monitors be-
gonnen. Da der Vertrieb jedoch erst im September gestartet wurde,
ist mit einem nur geringen Umsatzanteil zu rechnen.
Mit näheren Informationen zu Kooperationspartnern aus dem Bereich
Kunststoff-, Gehäusehersteller kann vor bzw. mit der Bekanntgabe
der Ergebnisse zum 3. Quartal am 07.11.02 gerechnet werden.
Fazit:
Nicht die Verpackung eines Indizes bestimmt die Qualität. Bei der
kurzsichtigen Diskussion wird übersehen, daß langfristig immer
die Qualität eines Einzelwertes - hier Paragon über den Kursverlauf
einer Aktie entscheidet.
Dies wird Paragon auch im 3. Quartal wieder unter Beweis stellen.
So sollte den Umsatz auf 10,6 Mio. Euro ausgeweitet werden. Nach
10,2 Mio. im Q2 und 8,7 Mio im Q3 vorigen Jahres bedeutet dies
ein weiterer Rekordumsatz.
Auch im operativen Ergebnis sollte ein weiteres Rekordergebnis
erreicht werden, wenngleich hier Vorlaufkosten für den Aufbau
der Building Control Unit - hier insbesondere für den Vertriebsauf-
bau angefallen sind.
Weiterhin ist von einem negativen Zinsergebnis auszugehen, welches
unterhalb des Q1 und Q2 liegt.
Bei einem EBIT von 0,55 Mio. Euro sollte jedoch ein Nettoergebnis
von 6 cents/Aktie (7 Cents vor Firmenwertabschreibung) erreicht
werden.
Für Q4 sollte dann ein höherer Umsatzbeitrag im neuen Segment
Building Control möglich sein. Es steht weiterhin die Markteinführung
neuer Modelle an, bei denen die Luftgütesensoren von Paragon ver-
treten sind. So steht die Markteinführung der Geländefahrzeuge
Cayenne von Porsche und Touareg von VW an.
Im neuen Jahr wird die neue 5er Reihe von BMW und der neue Audi
A3 mit den Paragon Luftgütesensoren ausgestattet. Dem weiterem
Wachstum bei Paragon steht also nichts im Wege.
Gruß
Kleiner Chef
|
|
2 |
3
Thread abonnieren
