Ich kann Dich verstehen. Meine Laune macht aktuell auch keine Freudensprünge. Noch Anfang letzte Woche sah es so aus, als ob wir endlich einmal in Richtung eines fairer Wertes gehen könnten. Was kam war leider ein Absturz, der sich im Moment fast täglich fortsetzt.
Die Gründe dafür sind eigentlich recht einfach zu erklären. Das negative Momentum hat sich (zu dem ohnehin schon schlechten Momentum in Nordex und der ganzen Green Tech Branche seit Anfang April) leider weiter verschärft und ist aktuell an einem neuen Höhepunkt durch 2 Faktoren (Nordex betreffend):
1.§Eine Marktkorrektur (sowohl bei Tech als auch Value Titeln…v.a. durch die bekannten Faktoren in US und China).
2.§Ich fürchte, dass der Einsturz des Windrades in Haltern doch eine größere Welle verursacht hat als ich letzte Woche noch dachte.
Wie hoch/schlimm man auch immer man diese beiden Negativfaktoren auch bewerten will…das ist eher spekulativ.
Eine Tatsache ist (leider) sicher und nicht spekulativ (leicht zu prüfen, siehe Bundesanzeiger). Für Leerverkäufer ist dieses stark negative Momentum aktuell natürlich der ideale also sozusagen der perfekte Nährboden. Die werden also buchstäblich angezogen wie die „Fliegen“ und drücken den Kurs immer weiter. Positive fundamentale Nachrichten (wie die zuletzt angezogene Auftragslage) werden dadurch im Moment zu 100% eliminiert/ignoriert. Solange Nordex bzw. auch die anderen Titel (Vestas, Siemens Gamesa etc.) keine klaren Signale für eine (wenigstens kurzfristige) charttechnische Gegenbewegung liefern, werden sich die Leerverkäufer kaum zurückziehen. Die großen Käuferparteien fehlen durch die beschrieben Faktoren, was es den Leerverkäufern dann noch einfacher macht …also greift eins in andere und verstärkt sich dann gegenseitig. Eine Spirale (nach unten) entsteht. Dass jetzt Kurzziele angepasst werden diverser Analysten ist logisch. Das passiert ja immer entweder in die eine oder in die andere Richtung. Wenn’s natürlich nur nach unten geht, werden diese natürlich auch nach unten angepasst.
Alle Green Tech Titel werden heute (wieder) verprügelt. Inwieweit das der aktuell fundamentalen Lage angemessen ist, lässt sich m.E. kaum abschätzen. Ja…es gibt natürlich fundamentale Negativfaktoren wie die hohen Rohstoffpreise (die allerdings bereits seit Monaten wieder leicht sinken z.B. Stahl & Kupfer) und kurzfristige Wachstumsbedenken (z.B. der schlechte Auftragseingang in der Industrie heute). Zum anderen kann sich die Auftragslage schnell aufhellen, wenn der Klimawandel künftig stärker bekämpft werden soll. Außerdem müssten solche Faktoren bereits zu einem großen Teil in den Kursen eingerechnet sein. Wobei „eingerechnet“ natürlich sehr relativ ist. Wann ist denn etwas „eingerechnet“?
Nordex steht meines Erachtens besser da als die Konkurrenz. Die Auftragslage ist gut, die Perspektive für weiterhin starke Auftragseingänge ist gut, die Umsätze 2021 wachsen stark, die Verluste gehen zurück…eventuell wird es bald sogar wieder Nettogewinne geben. Das kann die Konkurrenz aktuell nicht liefern! Und das Ganze zu einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,4 was ebenfalls DEUTLICH besser ist als bei der Konkurrenz! Also fundamental betrachtet ist Nordex meines Erachtens ein klarer Kauf ohne Wenn und Aber!
Was ich aber auch gelernt habe seit meinem stufenweise Einstieg bei Nordex in den vergangenen 4 Monaten ist, dass es fundamental betrachtet noch so gut aussehen. Solange die Branche (bzw. die Kursrichtung, das allgemeine Momentum der Branche) nicht dreht, darf man auch bei Nordex keine Trendwende im Kurs erwarten. Das ist leider so. Wenn die kommt, kann es sicherlich auch rasant mal wieder hoch gehen…wie bereits irgendjemand hier vor kurzem geschrieben hat. Aber die Frage ist, von welchem Level aus.
Jetzt einen fairen Wert oder Kursziele zu bestimmen ist Hokuspokus und wenig zielführend. Die Abwärtsbewegung der letzten 5 Handelstage ist natürlich so brutal, dass es größere Käufer schwer haben Argumente zu finden. In meinen Augen ist das natürlich höchst ungerecht. Aber so funktioniert die Börse. Völlig überbewertete „Stars“ der letzten Monate fallen zwar auch…aber die steigen auch recht schnell wieder bei Gegenbewegungen. Leerverkäufer sind dort kaum drin, (potentielle) Käufer reichlich vorhanden. Also die Gegenrichtung…
Keiner von uns weiß, wie weit die Spirale noch gehen wird. Ein kleiner Hoffnungsschimmer ist vielleicht, dass immer dann, wenn die Hoffnungen am Boden liegen und der Frust am größten ist (Gegenseite ist Gier und Enthusiasmus) eine Trendwende meist nicht weit ist. Ob es sich dabei bei Nordex bzw. der Branche um eine echte längerfristige oder wieder nur um eine kurze Gegenbewegung handelt…dass ist leider im Moment noch zu spekulativ.
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