Ja, leider gibt´s bisher nur eine Ur-Nachricht von Emfis für diesen Top-Tipp. Die widerum ist aber durchaus detailiert abgefasst, schon fast unglaubliche Perspektiven... Ich bin mal rein.
wen´s interessiert, die (bisher) :) letzte Meldung (von emfis)..:)
03.01.2007 17:29:53
Mainz (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "EMFIS" bestätigen im aktuellen "EMFIS TopSelect" ihre "strong buy"-Empfehlung für die Aktie von Zhonghui Holdings (ISIN SG1Q21921560/ WKN A0JLVN).
In ihrer Analyse vom 19.12.2006 hätten die Experten Zhonghui, das Technologieunternehmen für Müllverwertung mit Sitz in China und Listing in Singapur, zum Kaufen empfohlen. Ihre Empfehlung habe sich auf den stark wachsenden Markt für Umwelttechnologie in China, die niedrige Bewertung, ein stabiles Umsatz- und Gewinnwachstum sowie die sehr solide Bilanz mit einer Eigenkapitalquote von 97% bezogen.
Nun sei die Erwartung der Experten einer verstärkten Investition schneller umgesetzt worden als erwartet. Zhonghui werde mit ihrer 100%-igen Tochtergesellschaft Shaanxi Zhonghui Environmental Conversation Corp. 51% der Anteile an dem Maschinenbauer Baoji Zhong Cheng Machine Tooling Co. Ltd. übernehmen. Dadurch erreiche Zhonghui neue Dimensionen. Zhonghui werde somit auf allen Elementen der Wertschöpfungskette aktiv. Zhonghui biete nun das gesamte Spektrum vom Anlagenbau, Anlagenplanung, Forschung und Entwicklung, Vertrieb und alternativ Betrieb und Besitz von Anlagen und den Verkauf der Endstoffe (Dünger und Baumaterialien) an.
Baoji Zhong Cheng Machine Tooling sei ein Zulieferer der Zhonghui Holdings und somit wirke sich die Kontrollfunktion über die gebauten Anlagen ebenfalls positiv auf das operative Geschäft aus.
Baoji Zhong Cheng Machine Tooling werde während des Anteilskaufs durch Zhonghui privatisiert. Baoji Zhong Cheng M.T. habe in diesem Anteilsverkauf eine Gewinngarantie von 75 Millionen CNY (Chinesischer Renminbi Yuan) abgegeben. Mit dem Übernahmepreis von 191,25 Millionen CNY stelle dies eine Bewertung des Kaufpreises von gerade einmal einem KGV von 5 dar. Eine Gewinngarantie sei in China üblich. Sollte der garantierte Gewinn niedriger ausfallen, so werde sich auch der Übernahmepreis entsprechend anpassen. Mit der Übernahme wachse Zhonghui von einem Small-Cap-Unternehmen erstmals in das Segment der kleinen Mid-Caps. Insgesamt werde Zhonghui dann 2.000 Mitarbeiter beschäftigen.
Die Experten hätten sich bei der Durchsicht der letzten Bilanz bereits über die 97%-ige Eigenkapitalquote sowie die verhältnismäßig hohe Cash-Quote Gedanken gemacht. Es habe nach Erkenntnis der Experten zwei Möglichkeiten gegeben - Vorbereitung einer Expansion oder keine Investitionsmöglichkeiten.
An die Erweiterung der Wertschöpfungskette hätten die Experten nicht gedacht. Obwohl dieser Deal mehr als sinnvoll erscheine, könnten diverse Risiken bei der Ablaufplanung und Koordination entstehen. Allerdings scheine dieses Risiko unwahrscheinlich. Das Management der Baoji M.T. solle beibehalten werden und somit der Wachstumsfluss intakt bleiben.
Der Markt für Maschinen in China sei riesig. Die steigenden Investitionen hätten bereits im vergangenen Jahr 2006 die Umsätze in dieser Branche auf 16,25 Milliarden US-Dollar steigen lassen. Gegenüber dem Vorjahr stelle dies ein Zuwachs von 25% dar und liege somit deutlich über dem durchschnittlichen Wachstum Chinas von 10%. Baoji M.T. sei auch im Export tätig. Das Unternehmen beliefere die Maschinen in 50 Ländern. Die Kunden seien in verschiedenen Branchen wie die Automobilindustrie, Textilien und Schiffindustrie tätig.
Die Gewinnschätzung für das laufende Jahr erhöhe sich mit der Übernahme. Die Experten würden ihre Umsatz- und Gewinnerwartung für 2007 und 2008 auf 100 Millionen respektive 135 Millionen anheben. Dadurch sinke das erwartete KGV der Zhonghui Aktie auf 4,0 für 2007 und 3,0 für 2008. Das KGV eines solchen Wachstumsunternehmens in diesem Segment wäre mit 15 fair bewertet. Die Experten würden deshalb ihre Schätzung für das Kurspotenzial nochmals auf mindestens 250% anheben.
Die Experten von "EMFIS" halten somit an ihrer "strong buy"-Empfehlung für die Aktie von Zhonghui Holdings fest. (03.01.2007/ac/a/a)
Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
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