Würde ich hier nicht suchen. Aufgrund des Zustandes 2017/2018 des Gesamtkonzerns gab es kaum andere Möglichkeiten als dass die Schulden zu den bekannten Konditionen neu ausgegeben wurden: "Das Management ist der Ansicht, dass die Verzinsung des Darlehens marktgerecht ist und daher der Effektivzinssatz einem marktgerechten Zinssatz entspricht. Der Zinssatz zwischen 7,875 % und 10,75 %, zu dem die neuen Fazilitäten ausgegeben wurden, wird aus den folgenden Gründen als marktgerecht angesehen: - Es handelte sich um eine marktübliche Transaktion; - Es wurden zahlreiche Finanzinstitute und Investoren für die Finanzierung angesprochen, da diese dem Markt angeboten wurde; und Unter Berücksichtigung der finanziellen Lage des Konzerns zu diesem Zeitpunkt waren die Zinssätze zwischen 7,875 % und 10,75 % angemessen."
Zusätzlich erforderte diese Neuausgabe auch eine Neuausgabe der SIHPL, SEAG, SFHG 21/22 und SFHG 23 CPU's, die die Muttergarantien (SIHNV) unter den alten Finanzierungsfazilitäten ersetzten. "Die Berechnung der CPUs unterliegt wesentlichen Ermessensentscheidungen, zu denen die folgenden gehören: Die Fähigkeit des Konzerns, von südafrikanischen Gesellschaften an SIHPL geschuldete Darlehen zur Begleichung europäischer Schulden in Anspruch zu nehmen und die Einbringlichkeit dieser Darlehen. Das Management ist der Ansicht, dass diese Darlehen zur Bedienung der europäischen Schulden in Anspruch genommen werden könnten und dass sie vollständig einbringbar sind.“
Es dreht sich um die bereits rückwirkend in 2016 als Verlust ausgebuchte Summe von 1,5813 Mrd €, die den Wert der SIHPL CPU beschreibt. Einfach mal in relativ alte Zahlen schauen (SIHNV 2017).
Sämtliche CPU´s der NV CPU entsprechen harten Patronatserklärungen und sind entsprechend mit sehr kurzfristig realisierbaren Assets hinterlegt, in Form von Anteilsscheinen vonTochtergesellschaften.
"Die CPUs wurden in Übereinstimmung mit IFRS 9 als finanzielle Verbindlichkeiten klassifiziert. Innerhalb der Bedingungen der CPUs gibt es definierte Ausfallereignisse, die über die in den Kreditverträgen festgelegten Ereignisse hinausgehen und deren Eintritt es den Inhabern der CPUs der Steinhoff N.V. erlauben würde, zu erklären, dass das "Fälligkeitsdatum" unter der jeweiligen CPU eingetreten ist. Dies wiederum würde es diesen CPU-Inhabern ermöglichen, von Steinhoff N.V. Zahlung zu verlangen. Die CPU-Verträge, mit Ausnahme der bedingten Komponente, werden anfänglich und in der Folge mit dem Betrag bewertet, den Steinhoff N.V. aus diesen Verträgen zu begleichen erwartet ("der Shortfall"). Der Shortfall wird berechnet als Überschuss des Buchwerts der Schulden zum Jahresende im Verhältnis zum geschätzten Wert der Tochtergesellschaften, denen diese Schulden geschuldet werden. Bei der Ermittlung dieser geschätzten Werte hat das Management dieselben Informationen verwendet, die auch für die Werthaltigkeitsprüfung und die Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts abzüglich der Veräußerungskosten der aufgegebenen Geschäftsbereiche verwendet wurden. Für weitere Details verweisen wir auf Anhang 8, Anhang 20 und Anhang 35 des Konzernabschlusses. Die Eventualverbindlichkeitskomponente wird in Übereinstimmung mit IAS 37 bilanziert."
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