Das Bausparvertragsforum hat seine Vorteile, u.a. gibt es dort keine Diskussionen zu Short-Quoten und LVs. Dennoch will ich die Gunst der Stunde nutzen wenn ich gerade sehe, dass mein wochenlanger Monolog durch andere Postings rüde unterbrochen wurde!
Zu den Fragen „Ratlos?“ und „was passiert hier gerade?“: für mich ist das in erster Linie ein völliges Desinteresse an diesem Unternehmen und dem Investment Case ADVA Optical. Bei den Umsätzen wundert mich das auch kaum: wir hatten den Oktober über gerade mal einen täglichen Umsatz von ca. einer halben Mio Euro Gegenwert. Welcher Fonds steigt denn bei solchen Umsätzen ein bzw kann einsteigen? Dass Teleios hier 22% vom Markt genommen hat, spielt vllt zusätzlich eine Rolle. Eigentlich schade, da in diesem Jahr alleine drei neue Research-Häuser dazugekommen sind (FMR, First Berlin, CoBa).
Wenn wir gestern nicht die Schlussauktion gehabt hätten, dann wäre nur eine fünfstellige Zahl an Aktien am Tag der Zahlen auf XETRA gehandelt worden...wahrscheinlich hat es das seit ADVAs IPO noch nie gegeben. Das gleiche sieht man auch in den Foren und übrigens auch im CC. Der war extrem schnell zu Ende und von H&A, CoBa, LBBW und DB kam noch nicht mal eine Frage! (Gut, war auch blöd gelegt wenn Aixtron zur gleichen Zeit läuft). Da redet ADVA von 26-30 Mio Euro Einsparungen bis 2020 und es kommt nicht eine einzige Rückfrage dazu! Vllt sollte die nächste Hauptversammlung einfach den Kurs für das folgende Jahr festlegen.
Ach ja, noch eine interessante Aussage im CC: der CFO hatte erwähnt, dass die pro-forma EBIT-Marge ohne US Zölle im dritten Quartal 6,5% betragen hätte. In absoluten Zahlen hätte das also 144 x 6,5% = 9,4 Mio pro-forma EBIT bedeutet. Und es gab in der Historie von ADVA mE nur ein Quartal in den letzten zehn Jahren, in dem ADVA ein höheres Quartals-EBIT ausgewiesen hatte und dafür müssen wir vier Jahre zurückspulen: im Oktober 2015 hatte ADVA für das damals abgelaufene Quartal ein pro-forma EBIT von 9,6 Mio Euro erzielt. Die Anekdote an der Geschichte: am 15. Oktober 2015 als ADVA diese Zahlen damals berichtete, schloss der Kurs bei 10,73 Euro. Heute bei einem ähnlichen Quartals-EBIT (pro-forma bereinigt zumindest), notiert der Kurs bei 6,25 Euro.
Bitte nicht falsch verstehen, da spielen viele Dinge eine Rolle, die oben ausgeblendet sind (Verschuldung von ADVA, Erwartung für die Folgejahre, ACIA, Liquidität in der Aktie, man kann die „hätte hätte“ Geschichten von BP nicht mehr hören, etc.). Trotzdem finde ich die Diskrepanz zwischen diesen Datenpunkten enorm und zeigt, dass ADVA hier wenig „credibility“ hat und der Aktie wenig zugetraut wird.
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