Abacho überbewertet

die ich jetzt in Fettdruck und unterstrichen eingefügt habe. Ich bin davon ausgegangen, dass man das aus dem Zusammenhang des Textes auch ohne den Zusatz erkennen würde - aber nicht jeder steckt eben so in der Materie drin und dann zugegebenermaßen mit meiner ersten Darstellungsweise Verständnisschwierigkeiten.

Libuda: In 787 hatte ich ja schon die zweite Misere 16.08.10 16:25 neben dem Umsatzrückgang im zweiten Quartal angedeutet. ".... dass in den Erlösen von 7,575 Millionen ein Betrag von 3,17 Millionen steckt, mit dessen Eingang man nicht rechnet und der daher in dieser Höhe als Aufwand angesetzt wird. Wirtschaftlich gesehen liegt aus meiner Sicht daher der Umsatz eigentlich nur bei 4,4 Millionen." Setzt man jetzt einmal die 3,17 Millionen Wertberichtungsaufwand in Relation zu den 7,575 Millionen Umsatz, denn ergibt das 41,8%. Wenn man diese 41,8% von nur 3,39 Millionen Umsatz im zweiten Quartal 2010 abzieht (was unterstellt, dass der sich der Forderungsausfall auf das erste und zweite Halbjahr entsprechend der jeweiligen Umsätze verteilt), ergibt sich nach meinen Überlegungen im zweiten Halbjahr nur ein wirtschaftlicher Umsatz von 2,31 Millionen.

 

denn statt "Jahr" hätte es "Quartal" heißen müssen. Auch hier habe ich in der jetzt richtigen Formulierung das entsprechend geänderte Wort mit Fettdruck und Unterstreichung versehen.

Libuda: Wie hat sich nach Eurer Ansicht 17.08.10 10:13

der Prozentsatz der Aufträge entwickelt, die zu einer Provision für MyHammer führten, wenn trotz gestiegener Auftragszahlen im letzen Quartal die Umsätze zurückgingen?

 

die folgende Passage: "Die aktiven latenten Steuern nahmen um TEUR 483 auf TEUR 3308 (i.V. 2825) aufgrund von Steuertalenzen auf Verlustvortäge zu."

Dahinter verstecken sich zwei interessante Aspekte:

Dass man später durch angesammelte Verlustvorträge einmal 3,308 Millionen Steuern sparen könnte, steht als Vermögenswert auf der Aktivseite der Bilanz. Diese Hoffnung ist sogar der größte Vermögenswert, den MyHammer auf der Aktivseite der Bilanz zu bieten hat.

Die Erhöhung um 483.000 ist als Ertrag verbucht und steckt in der Position "Sonstige Eträge", sodass hier ein Teil des Rätsels gelöst ist, was diese Position anbetrifft.  

aus der Kapitalerhöhung nur bei 5,737 Millionen, da Verluste diese Bilanzposition bekanntlich entsprechend reduzieren. Somit ist der Buchwert, der durch das Eigenkapital verkörpert wird, sehr viel kleiner als die Börsenkapitalisierung von 40 Millionen. Wir kommen hier auf ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von knapp 7.

Ohne die Ansetzung der aktiven latenten Steuern auf der Aktivseite, wie das früher nach der klassischen HGB-Bilanzierung der Fall war, würde das Eigenkapital gar nur  

Ohne die Ansetzung der aktiven latenten Steuern auf der Aktivseite, wie das früher nach der klassischen HGB-Bilanzierung der Fall war, würde das Eigenkapital gar nur 2,429 Millionen betragen. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis könnt Ihr Euch sicher für diese Variante selber ausrechnen.  

warum man die geplante Expansion in die USA ausgerechnet wenige Tage vor einem jämmerlichen Ergebnis in Deutschland bekanntgegeben hat:

http://news.myhammer.de/news/...erweitert-den-vorstand.html#more-5862  

"Ein Schelm der böses dabei denkt."  

"Sowohl das Konzern-Gesamtergebnis (TEUR -1.288; Vorjahresperiode: TEUR
-1.661) als auch das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (TEUR
-1.755; Vorjahresperiode: TEUR -2.035) haben sich gegenüber dem Vorjahr
ebenfalls verbessert."


http://www.dgap.de/news/corporateall/...hreszahlen-vor_510_639021.htm

Das negative Betriebsergebnis hat sich um etwas weniger als 300.000 Euro gegenüber dem Vorjahr verbessert, ist aber mit einem Minus von 1,755 Millionen  noch um ca. eine halbe Million schlechter als der Verlust von 1,288 Millionen.  

folgenden Hinweis: "In den Erlösen von 7,757 Millionen sind  Erlöse in Höhe von 3,17 Millionen enthalten, mit deren Eingang nicht gerechnet wrid. Zum sind auf Aufwandseite 3,17 Millionen angesetzt, die in der Position "Sonstige Aufwendungen" enhalten sind."

Damit würde den Lesern klarer werden, was nach meiner Auffassung Fakt ist: Der wirtschafliche Erlöse beträgt lediglich 4,4 Millionen.  

gibt es allerdings auf Seite 33 der folgenden MyHammer-Präsentation, die auch teilweise in das Jahr 2010 hineinreicht:

http://www.myhammer-holding.de/deutsch/...lung-2010-praesentation.php  

von der Zeitschrift DER AKTIONÄR  auch über den Tatbestand berichtet, den ich schon in '794 angesprochen hatte:

"Das heißt nichts anderes, als das der Umsatz von 4,185 Millionen im ersten Quartal 2010 um 795.000 auf 3,39 Millionen gefallen ist. Oder anders ausgerückt: Der Umsatz ist im zweiten Quartal 2010 im Vergleich zum ersten ersten Quartal um 19% gefallen."  

dass sie sich trotz der miserablen Halbjahreszahlen in den letzten Tagen tapfer geschlagen hat.

Aber der Katzenjammer unter den vielen Kleinanlegern, die mit dem Lesen einer Bilanz ihre Schwiergkeiten haben, kann meines Erachtens noch kommen, denn die Zahlen sind auf den zweiten oder dritten Blick in meinen Augen noch viel schlechter als auf den ersten Blick, wo man zunächst auf die 7,575 Millionen Umsatz blickt. Ich habe aber dann auf den zweiten Blick sehr schnell wahrgenommen, dass in den Erlösen von 7,575 Millionen ein Betrag von 3,17 Millionen steckt, mit dessen Eingang man nicht rechnet und der daher in dieser Höhe als Aufwand angesetzt wird.

Wirtschaftlich gesehen liegt aus meiner Sicht daher der Umsatz eigentlich nur bei 4,4 Millionen.  

angeführte Passage aus dem Halbjahresbericht

"Sowohl das Konzern-Gesamtergebnis (TEUR -1.288; Vorjahresperiode: TEUR
-1.661) als auch das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (TEUR
-1.755; Vorjahresperiode: TEUR -2.035) haben sich gegenüber dem Vorjahr
ebenfalls verbessert."

zeigt uns, dass das Betriebsergebnis mit einem Minus von 1,755 Millionen (Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftsttätigkeit) noch mehr in den Miesen war als der Verlust. Die Differenz erklärt sich meines Erachtens vor allem aus Lohnzuschüssen, die logischerweise nicht von Dauer sind.  

den Wert der negativen Umsatzrendite ermitteln. Gespannt bin ich da auf die von Euch vorgeschlagene Vorgehensweise und den von Euch ermittelten Wert.  

zu entnehmenden Umsatz von 7,575 Millionen im ersten Halbjahr 2010 und das Betriebsergebnis (Ergebnis der gewöhnlichen Geschaftstätigkeit) von minus 1,755 Millionen, ergibt sich der allgemein angewendeten Formel für die Umsatzrendite (Betriebsergebnis * 100/Umsatz) ein Wert von minus 23,17%.

Das heißt: Mit jedem umgesetzten Euro hat MyHammer ein negatives Betriebsergebnis von 23 Cent produziert.  

in seiner neuesten Ausgabe, die ich vorhin in der Auslage eines Zeitschriftenkiosks im Supermarkt gelesen habe. Da wird von MyHammer aus heißeste deutsche Internetaktie bezeichnet, ohne die katastrophalen Quartalsergebnis auch nur mit einem Wort zu erwähnen, wie z.B den Umsatzrückgang im zweiten Quartal oder das horrend negative Betriebsergebnis, das wie in #815 aufgezeigt 23,17% des Umsatzes ausmacht.  

Sinne einer heißen Kartoffel gemeint haben, die man als Anleger sofort fallen lassen sollte, könnte ich dem zustimmen.

Angesichts der vier Sterne, die DER AKTIONÄR vergeben hat, scheint er es aber nicht so gemeint haben.  

http://www.myhn.de/

sind seit Sonntag die Zahlen nicht mehr aktualisiert worden:

Aufträge (D): 37435
 Aufträge (A): 2222
 Aufträge (UK): 3747
 Stand: Sonntag, 15.08.2010 18:10

Hat jemand von Euch neuere Zahlen?  

im zweiten Quartal 2010

www.myhn.de/

die Umsätze von 4,185 Millionen im ersten Quartal 2010 um 795.000 auf 3,39 Millionen im zweiten Quartal gefallen sind?  

(oder heißt es myhammert?) sein, um wie der Florian Söllner in der letzten Ausgabe vom AKTIONÄR zu glauben, dass ca. 2  Millionen aus der Kapitalerhöhung bei 1,755 Millionen negativen Betriebsergebnis bzw. einem Verlust von 1,288 Millionen im ersten Halbjahr noch da sind, um sie in den USA investieren zu können.  

im Juli und August so weiter gegangen ist wie im ersten Halbjahr 2010, ist inzwischen das Geld aus der letzten Kapitalerhöhung verbrannt.

"Prost Mahlzeit", würde ich dann dazu sagen.

 

Xetra gehandelt, in Frankfurt = 0.  

http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/...o--_id_43__dId_12393969_.htm

Wie soll sich ein Umsatz in vier Jahren versechsfachen, wenn gerade der Umsatz von 4,185 Millionen im ersten Quartal 2010 um 795.000 auf 3,39 Millionen  im zweiten Quartal gefallen ist? Wenn das mit dem Umsatzrückgang von 19% vom ersten zum zweiten Quartal so weiter geht, könnt Ihr ja einmal ausrechen, dass Wievielfache sich dann nach vier Jahren ergibt.  

Quartale in dem Tempo nach unten ginge wie vom ersten zum zweiten Quartal, wäre der Umsatz in vier Jahren nur noch 4% des heutigen. Ihr könnt das überprüfen, wenn ihr einmal 0,81 hoch 16 eingebt. Solche Rechnungen sind logischerweise Blödsinn, und zwar nach unten, aber auch nach oben.

 

http://www.myhammer-holding.de/cms/upload/pdf/...resfinanzbericht.pdf