achtung analytik jena

Bezahlratings sind leider nicht viel wert noch dazu wo momentan nicht einmal unabhängigen Ratingagenturen Glauben geschenkt wird.

Da kann das Wiederholen von Analyse als wenig Aussagekräftig erscheinen. Noch dazu ein Umsatzziel von 100 Mio für 2012.
Ganz ehrlich was interessiert mich 2012 und jeder Unternehmer weiss das Umsatzschätzungen mehr als 2 oder 3 Jahre im Vorraus mehr als vaage sind. Kann genausogut das Doppelte sein oder die Hälfte.
Bei 10% wachstum sollte man aus heutiger Sicht bei 120 Mio landen.
Aber da das Geschäft bei AJ bekanntlich nicht planbar ist braucht Midas eigentlich nicht mit solchen Schätzungen kommen.

Ich verstehe überhaupt nicht wie die überhaupt ihre Analyse planen. Die wissen doch wer AJ ist und was deren INvestoren wollen bzw. bemägeln und genau da müssen sie ansetzen. Im IG sollten im nächsten Jahr fast 50 Mio umgesetzt werden und das dann bei 5 Mio Ebit Marge. Mach aus meiner Sicht locker 50Mio Marktkapitalisierung, das PG sollte man wenigstens als geschenkt betrachten (wenn die 0 erwirtschaftet wird). Macht aus heutiger Sicht ein orentliches Portenzial nach oben. Und vor allem stimmt die Basis. Wer heute investiert und davon ausgeht das AJ 50% unterbewertet ist, kann bei der Aufholung dieser Unterbewertung (über die nächsten 5 Jahre) und der jährlichen 10% Rendite also locker 15%einstreichen. Theoretisch, aber dennoch nicht unmöglich. Positive Überraschungen sind stets möglich.
Bis 2012 dürfte AJ ein solider Dividendetitel sein der dann ein schöne jährliche Rendite bringt.  

zumal Midas ja selbst das Problem mit dem PG anspricht. Und solche ultra-langfrist-Prognosen sind eh Unsinn. Mach ja nicht mal ich, obwohl ich auch öfters 2 Jahre voraus blicke. Aber gleich bis 2012 ...

Andererseits ist die umfassende Analyse von Midas (gibts ja auch als PDF) durchaus gut gemacht, da man auch nach DCF-Modell das Kursziel von 10,5 € berechnet hat und auf die aktuellen Probleme mit dem PG und der Währung eingeht. Es ist nicht so, das Midas nur die positiven Seiten an AJA anspricht.

Ansonsten vollste Zustimmung. 50 Mio € sollte AJA absolut wert sein. Selbst bei 47 Mio € Umsatz im Instrumentengeschäft dürfte das Ebit dort bei 5 Mio € liegen. Mittelfristig sollte die Marge deutlich steigen.

Jeden Kurs unter 8,5 € halte ich nach wie vor auch jetzt schon super günstig, geschweige was passiert, wenn meine Erwartungen für die nächsten 2 Geschäftsjahre getroffen werden.  

Vom Hanseatischen Börsendienst

http://www.aj-group.de/frontend/...news_detail=6892&back_cont_id=1182

Komisch finde ich zwar das sowas nicht öffentlich gemacht wird. Aber auf die Analyse hat mich der Herr Fritsch in einer Mail hingewiesen.

Auf der Seite www.aj-group.de sind übrigens regelmäßig die Analystenkommentare nachzulesen
 

der nächste lauert bei 6,45. Kann man nur hoffen das der "Großaussteiger" der letzten Wochen/monate dann fertig is...

1.384  1  6,05    6,10  5  9.060    
 3.000  1  6,03    6,11  1  2.000    
 4.666  4  6,00    6,20  1  150    
 2.000  1  5,87    6,24  1  1.000    
 500  1  5,86    6,36  1  300    
 100  1  5,82    6,40  1  225    
 300  1  5,75    6,45  1  10.000    
 200  1  5,71    6,79  1  400    
 1.000  1  5,70    6,80  1  1.975    
 500  1  5,66    6,85  1  2.000    

 13.650  
27.110    
1,00 : 1,98  

Und wenn der Kurs in die Richtung geht verschwindet die Order. Wenn nicht wird sie locker abgearbeitet. Der Kurs strebt im Moment nach oben und chartechnisch, auch wenn ich nich so viel davon verstehen befinden wir uns glaube ich im Niemandsland.  

is kein Drücker, alle Blöcke wurden bisher auch gehandelt, kein Block wurde wieder zurückgenommen. Naja, noch ein langer und harter Weg, aber in nem halben Jahr, so zur HV, wird die Sonne schon wieder bissl anders scheinen.  

Wie biergott richtig sagt, wurden die Blöcke ja dann auch gekauft. Die Frage ist natürlich wer da verkauft und obs mit dem Käufer abgestimmt ist, aber über sowas sollte man sich keine Gedanken machen. Es wird immer Leute gegen, die lieber Cash aufbauen wollen oder anderswo bessere Anlagechancen sehen. Das ist nunmal Börse.

Alles was man derzeit von AJA erfährt (ich hatte längeren E-Mail-Kontakt), deutet wirklich daraufhin, dass das Projektgeschäft aktuell deutlich anspringt und das man sich über das grundsätzliche Problem der Wahrnehmung des PG am Aktienmarkt bewusst ist. Ich denke schon, das dort langsam ein Umdenken einsetzt, und man versucht, die Umsätze dort zu glätten, und letztlich eh den Fokus auf das Instrumentengeschäft zu legen.

Ob die 75 Mio Umsatz noch erreicht werden, ist schwer zu sagen. Ich wäre auch mit 72-73 Mio zufrieden, wenn die Ebit-Prognose von mindestens 3,5 Mio € erreicht wird, und man sch für 2007 optimistisch zeigt, wieder um 10% im IG zu wachsen. Dann ist mit einem deutlichen Gewinnsprung zu rechnen.  

hatte mir auch geschrieben, das seitens PG immer ALLE (war extra groß geschrieben) Möglichkeiten über ne weitere Vorgehensweise geprüft werden....

 

Wenn ALLE Möglichkeiten geprüft werden, dann schließt das auch die Abspaltung mit ein. Zumindest ist es positiv, das der Bereich auf dem Prüfstand steht und das man sich im Klaren darüber ist das in Bezug auf den Aktienkurs etwas getan werden muss. Schön schön. Wenn das Projektgeschäft anzieht wird die Prognose sicher auch gehalten. (Ebit) Und wer weiss vielleicht ist das Projekt in Russland auch für Folgegeschäft gut. Als Referenz allemal und wirtschaftlich stehen die Russen ja blended da und Nachholebedafr in diesem Sektor zu investieren haben sie sichr auch. Am Ende sollte sich die Geduld auszahlen. Und dann müssen wir hoffentlich nich mehr darüber reden ob der Wert bei 8,50 angemessen ist oder bei 9 oder 10 Euro. Und dann werden die 100 Mio auch nicht 2012 erreicht sondern. vielleicht schon 2009/10 also im übernächsten Jahr.    

rund 60 Mio € Umsatz im Instrumentengeschäft gemacht werden. Vielleicht kann man dort auch anorganisch noch etwas wachsen.

2007/08 kann man sicherlich 47 Mio erwarten. Weitere 10% organisches Wachstum pro Jahr plus 5-7 Mio über 1-2 Zukäufe, und man kann 2009/10 durchaus auch 65 Mio € Umsatz im Instrumentengeschäft machen.
Da die Ebit-Marge bei solchen Umsätzen mindestens bei 13-14% liegen dürfte (sind ja heute schon ohne die Japaninvestitionen 11%), kann das Ebit im IG schon 9 Mio € betragen. Und durch die Unternehmenssteuerreform wird AJA auch zunehmens weniger Steuern zahlen (derzeit noch fast 40% Steuerquote).

Ob das Projektgeschäft (wenn es 2010 in diesem Art noch existiert) dann die restlichen 37 Mio beisteuert, um 100 Mio zu erreichen, ist mir dann ehrlich gesagt egal.  

könnte kurstechnisch ein bombastisches AJA-Jahr werden, quasi als "Stratec-Nachläufer"....  

Ich kann mich noch an einen Artikel aus dem Nebenwertejournal erinnern in dem Stratec empfohlen wurde. Das war 2003 Börsenwert Stratec 15Mio. Also splittbereinigte 2,40€ pro Aktie. Wo die jetzt stehen weiß jeder. Geplant waren damals im Jahr 2003 einen Umsatz von ca. 36,5 Mio zu machen bei nicht gerade aussergewöhnliche Margen. Das Nebenwerte Journal sagte das bei den vorhandenen Wachstumzahlen ein KGV von 20 angemessen ist. AJ wird in diesem Jahr 45 Mio Umsatz im IG machen die gleichen Margen erwirtschaften wie Startec und hat auch das gleiche Wachstumspotential. Man kann also fast sagen, das AJ da ist wo Stratec 2004 war. Wo sie heute 3 Jahre später stehen ist ja bekannt. Also wenn AJ in den nächsten 3 Jahren eine Entwicklung nimmt die nur halb so gut ist, dann wäre das noch recht ordentlich. Es ist also angerichtet.  

http://www.ariva.de/Prognose_Broadnet_t201038?pnr=3500591#jump3500591

manche lernen`s nie ... *kopfschüttel  

spricht nichts gegen langfristige Prognosen, Fundamental. Ein gewisser Herr Buffett macht gerne 10_Jahres-Prognosen. Ich übrigens auch. Selbstverständlich geht das nur bei Firmen, die über einen entsprechenden Track-record verfügen. Bei vergleichsweise jungen Klitschen wirds da natürlich schwieriger, noch dazu, wenn Gewinne erst seit ein paar Jahren ausgewiesen werden können (oder gar überhaupt noch nicht).
Gruß, weitweg
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I have bad and good news for you, the bad one is: time flies! The good one is: you are the pilot!  

Junge Junge, du scheinst noch Nachst an mich zu denken. Ich nehms mal als Kompliment. :)  

warum stellst du diesen bloedsinn bei AJA rein? *kopfschuettel*

HYBRIS

eigentlich verdient das einen schwarzen, wegen absoluter belanglosigkeit...  

ich bin.

Schon krass mit welchen Scheißaktien man 120% machen kann, aber wie vergleichsweise schlecht ein solides Unternehmen wie AJA an der Börse performed.  

 

 

schön wärs, aber noch isses net so!  ;)

300  1  6,25    6,39  2  650    
 200  1  6,24    6,40  1  200    
 700  1  6,23    6,44  1  590    
 2.751  2  6,22    6,45  1  10.000    
 350  1  6,20    6,46  1  2.000    
 1.252  1  6,10    6,47  1  180    
 592  2  6,01    6,49  1  600    
 4.666  4  6,00    6,67  1  206    
 400  1  5,90    6,79  1  400    
 500  1  5,86    6,80  1  2.168    

 11.711  
16.994    
1,00 : 1,45  

Bei mir wurde für mindestens 5 Minuten realtime ein Xetra-Ask von 6,50 angezeigt, sowohl bei meinem Broker als auch bei L&S hier bei Ariva. Muss wohl ein Computerfehler gewesen sein.  

komisch. Könnt vielleicht sein das der Block kurz rausgenommen wurde... ok, egal. Weiterkaufen!  ;)  

2.000  1  6,44    6,45  1  8.547    
 1.461  1  6,40    6,49  1  600    
 2.000  1  6,31    6,55  1  2.000    
 500  1  6,25    6,67  1  206    
 500  1  6,11    6,78  1  500    
 1.298  3  6,01    6,79  1  400    
 60  1  6,00    6,80  1  2.168    
 400  1  5,90    6,85  1  2.000    
 200  1  5,85    6,90  1  150    
 400  1  5,80    6,95  1  2.000    

 8.819  
18.571    
1,00 : 2,10

Wär schon mal ne Erleichterung wenn das Ding noch weg is. Vielleicht ist der Großverkäufer dann ja auch durch...  

Geld 6,44  10:52:33 1.000 Stk.
Brief 6,45  10:52:33 100 Stk.


Is der Block gehandelt worden oder nur rausgenommen??  

10:52:33  6,45  8.500  14.572