Abacho überbewertet

womit ich den Quartalsbericht über das erste Quartal und die darin zu erwartende Umsatzzahl meine, und weniger in Readers Digest.

Wenn ich mir den Kursverlauf der letzten Wochen ansehe, scheine viele Investoren ähnlicht zu denken wie Libuda.  

Prognosen für die MYHAMMER HOLDING A... Aktie
     Datum§Kurs (EUR) Änd. in %
19.05.2011, 17:30 1,62 -4,71%
20.06.2011, 17:30 1,54 -9,41%
20.07.2011, 17:30 1,47 -13,53%
22.08.2011, 17:30 1,40 -17,65%
22.09.2011, 17:30 1,34 -21,18%

http://www.onvista.de/aktien/....html?ID_OSI=82177&PERIOD=0#chart  

dass sich Lobpreiser dieser Aktie wie zum Beispiel der Florian Söllner von der Zeitschrift DER AKTIONÄR momentan mit Aktien von MyHammer bei den momentanen Preisen bis zur Halskrause eindecken und Einstandspreise verbilligen.

Den Umsätzen nach läuft das aber nicht.  

folgt, dass ich auch im ersten Quartal eine Fortsetzung der Verlustquartal erwarte - alle anderweitigen Erwartungen halte ich für dummen Mist.  

Analysen, die nicht korrigiert werden, nachdem sie den Anleger, die sie befolgt haben, große Schäden zugefügt haben.

7 September 2010 MyHammer Holding AG
1
FIRST BERLIN
Equity Research

We initiate coverage with a
DCF-based price target of €3.00 and Add rating.

 

in der Darstellung unter:

www.myhn.de

In Deutschland ist das Einknicken nicht ganz so ausgeprägt.  

allerdings noch zusätzlich auf die folgende Seite klicken:

http://www.myhn.de/index.php?option=com_myhn_statistics&Itemid=80  

http://www.myhn.de/index.php?option=com_myhn_statistics&Itemid=80  

in der folgenden Adresse für die letzten Wochen einmal ansieht

http://www.myhn.de/

scheint das Schwächeln jetzt schon im April zu beginnen, auch wenn noch nicht besonders ausgeprägt ist.  

in den DAX statt in MyHammer investiert hätte, hätte man heute ziemlich genau den doppelten Betrag zur Verfügung als bei einer Investition in MyHammer:

https://www.cortalconsors.de/euroWebDe/-  

als der Nutzen:

http://news.myhammer.de/pressemitteilungen/...riert-mit-myhammer.html

Denn wenn ein Handwerker etwas montiert, will er es auch liefern. Wäre ich z.B. ein Handwerker, der z.B.  Markisen liefert und montiert oder Rollläden, würde ich wegen dieser neuen Konkurrenzsituation durch Obi meine Beziehungen zu MyHammer abbrechen.  

Das Kurzziel wurde in dem neuen Report gerade einmal von 3,00 Euro auf 2,90 Euro herabgesetzt. Und wer daraufhin gekauft hat, dem ist vermutlich nicht zum Schmunzeln zumute, sondern zum Weinen.

Zum Weinen schlecht liegen die von First Berllin bisher auch mit dieser Ihrer Prognose aus dem Dezember: "Preparations for market start in the US progressing as planned
MyHammer plans to launch its handyman portal in the US in Q4/10.
Management believes that there is no company in the US operating a
business model similar to that of MyHammer and are excited to secure first
mover advantage. The service will be introduced step-by-step in different
regions of the country. We expect the US contribute to total sales from
Q2/11 and to spur sales growth over the next two years." Bei der momentanen Auftragszahl in den USA sind im zweiten Quartal bisher kaum Spuren hinterlassen worden.  

Unter dieser Adresse könnt Ihr über die Zahl der Aufträge in den USA informieren:

http://www.myhn.de/  

in denen mir vom Moderator ks ein Bashversuch unterstellt wird, lag jeweils eine Meldung von Jamin Gottfried vor.  

 

Zwei Fragen interessieren mich:

1. Hat von Euch jemand schon einmal ein Gartenhaus, ein Carport oder eine Markise online gekauft?

2. Kennt jemand von Euch jemanden anderen, der schon einmal ein Gartenhaus, ein Carport oder eine Markise online gekauft hat?  

der Quartalzahlen von MyHammer, könnt Ihr Euch schon vielleicht ein besseres Bild machen, ob die folgenden Umsatzschätzungen von First Berlin (siehe die Adresse in #1405) realistisch sind. 21 Millionen Jahresumsatz würden auf einen Quartalsdurchschnitt von 5,25 Millionen hinauslaufen.

2011E 2012E 2013E
Revenue (€m)  21.00 25.00 30.00

Interessant dürfte auch sein, wie sich der Umsatz im ersten Quartal 2011 gegenüber dem ersten Quartal 2010 verändert hat.  

Gestartet habe ich diesen Thread bei dem folgenden Kursniveau:

     Datum    Erster      Hoch      Tief§Schluss Stücke

11.01.10 3,52 3,60 3,201 3,52 18.038  

mit den Kursen beim Start und geht einmal punktuell in die jetzt immerhin 57 Seiten hinein. Seht Euch dabei auch die unzähligen Löschung an und wie sie von kommentiert wurden.

Lest Euch zum Vergleich auch den zweiten Thread zu MyHammer durch, von dem ich nach einigen Postings vom Eröffner Jamin Gottfried ausgesperrt wurde.

Und bildet Euch dann ein Urteil über die Aktie.  

hatte ich First Berlin in meinem Posting #1395 noch gelobt.

Was man First Berlin aber immerhin zugestehen    15.04.11 14:12   #1395   muss ist, dass sie folgende erkannt haben:  "ccording to management, MyHammer has not been able to collect c. 30% of its receivables so far. In H1/10, receivables losses and write-downs amounted to €3.2m."

In dem von KS in #1405 angeführten Bericht von First Berlin habe ich eine derartige Passage zu den Schwierigkeiten von MyHammer, die Erlöse auch in der Kasse landen zu lassen, bisher nicht gefunden. Ich werde aber weiter suchen, denn das ist meines Erachtens ein wichtiger Tatbestand. Falls jemand von Euch etwas in diesem Bericht von First Berlin, den in #1405 KS anführt, zu diesem Tatbestand etwas gefunden hat, sollte er es hier unbedingt posten.

 

muss man bezüglich des von KS in #1405 angeführten Berichts immerhin anführen, dass sie ihre Umsatzprognosen berichtigt haben:

CHANGES TO OUR FORECASTS (€M)
2010 Old 2010 New %
2011 Old 2011 New %
2012 Old 2012 New %
2013 Old 2013 New %

27.15 21.00 -22.7% 35.69 25.00 -30.0% 47.78 30.00 -37.2%

Eine erste Einschätzung, ob die binnen von nicht einmal eines halben Jahres von 27,15 auf 21 Millionen reduzierte Umsatzschätzung realistisch ist, ist Euch ja bald aufgrund der anstehenden Ergebnisse für das erste Quartal 2011 möglich.  

Denn Bestandteil des letzten Berichts von First Berlin ist u.a. auch die schon einmal weiter oben angeführte Passage: ""Preparations for market start in the US progressing as planned
MyHammer plans to launch its handyman portal in the US in Q4/10.
Management believes that there is no company in the US operating a
business model similar to that of MyHammer and are excited to secure first
mover advantage. The service will be introduced step-by-step in different
regions of the country. We expect the US contribute to total sales from
Q2/11 and to spur sales growth over the next two years."  

jemand, dass die morgigen Ergebnisse einschlagen werden wie eine Bombe. Da stimme ich ihm zu.  

In dem letzten Bericht kann auch nichts im Ansatz erkennen, was im vorletzten Bericht so formuliert wurde: "Preparations for market start in the US progressing as planned
MyHammer plans to launch its handyman portal in the US in Q4/10.
Management believes that there is no company in the US operating a
business model similar to that of MyHammer and are excited to secure first
mover advantage. The service will be introduced step-by-step in different
regions of the country. We expect the US contribute to total sales from
Q2/11 and to spur sales growth over the next two years."

Wenn große Teile des Umsatzes nicht realisiert werden können, sind diese Teile bei der Ermittlung des wirtschaftlichen Umsatze abzuziehen. Was dann noch bei MyHammer an Umsätzen verbleibtz könnt Ihr sicher selbst ausrechnen, denn ich muss Euch ja keine Nachhilfe in Prozentrechnung geben. Ich will jetzt First Berlin keine unsaubere Recherche vorwerfen, da sie ja auch manches richtig machen, aber diese Nichterwähnung der bei MyHammer so bedeutsamen nicht eintreibbaren Umsatzerlöse ist in meinen Augen eine schwere Unterlasssungssünde.  

Auslöser für den Start dieses Threads war der nachstehende Artikel eines Florian Söllner von der Zeitschrift DER AKTIONÄR, der am gleichen Tag das Kursziel auf 4,70 Euro anhob.

http://www.deraktionaer.de/aktien-deutschland/...studivz-11396249.htm

Ich schließe in Anbetracht des momentanen Kursniveaus nicht aus, dass dieser Thread für den einen oder anderen Anleger nützlich war.