BHP Billiton - Im Fadenkreuz von Private Equity

Die Analysten der Credit Suisse wiederholten vor ein paar Tagen ihre Meinung zu BHP als "outperform". Und sie brachten einen interessanten Aspekt ins Spiel. BHP könne die Auswirkung einer Dividendenzahlung (nämlich Abfluss von cash flow) durch Dividendenzahlung im Form von Aktien vornehmen: "script-dividend"). So ähnlich, wie es die Deutsche Telekom seit zwei Jahren praktiziert.  

Während Credit Suisse #226 vom 24.01. die Fantasie einer sog. script-dividend als Variante zur Bar-Dividende ins BHP-Spiel bringen, haben die Analysten der Londoner Liberum Capital eine andere Idee für BHP: nur eine Kapitalerhöhung würde BHP wieder Boden-unter-den-Füßen bringen.

Liberum hat bei ihrer Ansicht insbesondere die sog. Bilanz-Qualität im Auge. Dividendensenkung und Investitionskürzungen würden nicht ausreichen, dass BHP ein "Kredit-Qualität" für ein solides "A"-Rating erfülle.

Quelle des zweiten Abschnitts dieses Textes: Börsen-Zeitung vom 23.01.16  

Eine Scrip-Dividende macht nur dann Sinn (bzw. ist nur dann "gut") , wenn auch der Aktienkurs der Gesellschaft "relativ stabil" ist bzw. bleibt! Bei der Deutschen Telekom oder z.B. auch bei Total ist das daher ein "geeignetes Mittel" , da die Gesellschaften auf der einen Seite so die eigene Bilanz stärken (oder eben "schonen") können, während sich gleichzeitig die "Verwässerung" für die Aktionäre in Grenzen hält. Das ist vergleichbar mit einer "Kapitalerhöhung aus einer robusten Unternehmenslage heraus" ...  Dort werden Aktien zu "annehmbaren Preisen platziert" ...

HIER bei BHP haben wir doch aber ein "völlig anderes Bild". Der Aktienkurs ist in den letzten Monaten geradezu "implodiert" , auch wenn die Lage von BHP Billiton natürlich NICHT "existenziell bedrohlich" ist !!

Wenn du die Dividende jetzt mit eigenen (neuen) Aktien bezahlst, wenn gleichzeitig der "Kurs im Keller" ist (und dann kommt ja auch noch ein Abschlag hinzu!), ist die "Verwässerung" wirklich sehr hoch. DAS ist vergleichbar mit einer Kapitalerhöhung, die man "aus der Not heraus begeben muß".

Selbst bei einer gleichzeitigen Halbierung der Dividende, müßten BHP Billiton ja immernoch mehrere hundert Mio. neue Aktien (!!) auf den Markt werfen ...
und das nur, um EINMAL die "Halbjahresdividende" damit zu "bezahlen" !?!  

Damit würde man das derzeit niedrige Kursniveau von BHP tendenziell sogar eher "zementieren", weil man einen Haufen neuer Aktien zu "Schleuderpreisen" auf den Markt werfen würde !!!

Eine "Scrip-Dividend" würde ICH daher (als long-investor) klar "kritisieren". Die Lage bei BHP Billiton (bzw. die des BHP-Aktienkurses) ist eben NICHT "geeignet" , um die "Dividende in Aktienform" auszuschütten. BHP ist KEIN "Bilderbuch-Beispiel" für die Einsatzmöglichkeit einer "Scrip-Dividend" !!!!!!

Dann lieber eine "temporäre, massive Dividendenkürzung" (mindestens um 50% zzgl. Investitionskürzungen) oder gar "temporäre Streichung der Dividende", um die Bilanz zu schonen, bis sich die Lage an den Rohstoffmärkten wieder stabilisiert hat ...  

!! Meine Meinung !!

Gruß  

Ratingagentur S & P nimmt das Bonitätsrisiko leicht von bisher A+ auf A und setzt BHP auf die "Beobachtungsliste" mit einem Ausblick "negativ".  

http://www.finanzen.net/nachricht/rohstoffe/...eber-50-Dollar-4745368  

DJ TOP EU: BHP und Vale vor Einigung mit Brasilien wegen Dammbruch - Kreise


Von Paulo Trevisani und Paul Kiernan

BRASILIA (Dow Jones)--Nach dem Dammbruch im November in Brasilien stehen die Verursacher - die beiden Bergbaukonzerne BHP und Vale - vor einer Einigung mit der Regierung. Eine Vereinbarung über die Begleichung der entstandenen Schäden sei innerhalb weniger Tage zu erwarten, sagten mehrere Informanten. Damit könnten die Unternehmen eine Zivilklage aus dem Weg räumen, die 20,2 Milliarden Real bzw umgerechnet 4,5 Milliarden Euro von ihnen fordert. Ausgelöst hatte das Unglück im November das Unternehmen Samarco Mineracao. Die Klage richtete sich aber auch gegen die Muttergesellschaften Vale SA und BHP Billiton Ltd.

Den Unternehmen dürfte auferlegt werden, ein Dorf wiederaufzubauen, das bei dem Dammbruch verschüttet worden war. Zudem müssen 600 Kilometer Flussläufe, die mit Schwermetallen verseucht wurden, gereinigt werden. Informanten von beiden Seiten in dem Rechtsstreit äußerten ihren Optimismus, dass eine Einigung bevorsteht. Sie wollten aber nichts dazu sagen, ob die ursprüngliche Höhe der geforderten Zahlung Bestand hat. Eine Einigung wäre gut für die Unternehmen, nähme dies ihnen doch eine große Unsicherheit. Den beiden Bergbaukonzernen gehört je die Hälfte an Samarco. Wegen der fallenden Rohstoffpreise und dem Unglück sind Vale-Aktien seit dem Dammbruch um 45 Prozent gefallen. Bei BHP Billiton ging es 35 Prozent nach unten.

Kontakt zum Autor: unternehmen.de@dowjones.com

DJG/DJN/jhe/cbr

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(END) Dow Jones Newswires

February 16, 2016 03:30 ET (08:30 GMT)

Copyright (c) 2016 Dow Jones & Company, Inc.  

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...rastisch-zusammen-4746332  

ENDLICH.

Dann heißt es Boden abwarten, ich denke der wird so bei ~7,50€ sich ausbilden, nachlegen und auf den nächsten Rohstoffzylus warten...

Die Position ist so rot im Depot, da kann man ruhig verbilligen...



 

Milliardensaschreibungen verkündet.
Verlust verkündet.
Dividende gekürzt.
Sparprogramme umgesetzt
Effizienz gesteigert

Der Boden sollte damit gefunden sein. Der Ölpreis hat heute Abend schon angezogen. Morgen geht die Post ab. Rückschläge zum Nachkaufen nutzen und dann auf Sicht 2-4 Jahre liegen lassen.
Aufgrund der neuen verbessrten Strukturen glaube ich an ein Verdopplung innerhalb von 24 Monaten.
Mal sehen.
 

http://www.abc.net.au/news/2016-02-29/...amping-up-production/7201022

gute Krisenbewältigung sieht anders aus.

Es scheint nicht gut zu laufen nach dem Dammbruch. Als Weltgrößter Mienenkonzern sollte man das ganze vorbildlich machen... klappt aber wohl nicht.  

Moody’s Cuts Debt Rating for BHP Billiton Limited

BHP Billiton has seen its debt rating downgraded from A1 to A3..

http://www.bidnessetc.com/...ts-debt-rating-for-bhp-billiton-limited/  

BHP And Vale Reach Smaller-Than-Expected Dam Break Settlement

Link: http://www.morningstar.co.uk/uk/news/...ent.aspx#sthash.cM1HzTLI.dpuf  

...gutgeschrieben bekommen, bzw. wie lange dauert das?  

Payment-Date, also Zahltag, ist der 31.03.2016 gemäß der Homepage von BHP: http://www.bhpbilliton.com/investors/shareholderinfo/dividends

Evt. dauert es danach noch zwei, drei Tage bis das Geld tatsächlich gutgeschrieben wird.

MfG und weiterhin frohes Dividenden einsammeln.  

in der vorletzten woche (10.3.) stand irgendwo hinter dem kurs auf ariva exdividende (0,15), deshalb die frage  

Iron ore price vaults $60

The rally in the price of iron ore gained momentum on Tuesday with the steelmaking raw material scaling the $60 mark for the first time in more than a month..

http://www.mining.com/iron-ore-price-vaults-60/  

As prices surge, Vale joins iron ore production guidance cuts

Top iron ore producer Vale followed rivals Rio Tinto and BHP Billiton  on Wednesday by announcing that it expects full-year iron ore production to come in at the lower end of guidance...

www.mining.com/vale-joins-production-guidance-cuts/  

sollte die Rohstoffmärkte zusätzlich wieder einbrechen!m.M.
http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/...e-in-brasilien-14215056.html  

Goldman puts iron ore at $40 by year-end

Bearish prediction is actually a gain from earlier doomsday scenario..

http://www.mining.com/goldman-puts-iron-ore-40-year-end/  

Die Klage wird in der Höhe niemals erfolgreich sein..  

Diese Klage (bzw. der geforderte Schadenersatz) ist absolut lächerlich (übrigens genauso wie deine "dramatische Überschrift") !!!   ;-(

Vor allem die genannte Schadenshöhe ist völlig absurd und entbehrt jedweder Grundlage! Die Begründung, "man orientiere sich an der Deepwater-Horizon-Katastrophe" , ist völlig unhaltbar und substanzlos !!!


„Vorläufige Untersuchungen haben gezeigt, dass die menschlichen, wirtschaftlichen und ökologischen Folgen des Dammbruchs wenigstens dem entsprechen, was im Golf von Mexiko festgestellt wurde. Es erscheint weder technisch noch moralisch nachvollziehbar, dass  menschliche, kulturelle oder ökologische Werte in Brasilien weniger zählen sollen als in anderen Ländern“


Bei der "BP-Ölkatastrophe 2010" sind über 3 Monate insgesamt ca. 800 Mio. Liter (!!) Rohöl direkt in den Golf von Mexiko geflossen und es gab einen Ölteppich mit einer Fläche von ca. 10.000 km2 (!!!). Beim "Dammbruch in Brasilien" ist der Damm eines Rückhaltebeckens gebrochen! Das ist doch KEIN Vergleich ?!?
Die Schäden in Brasilien sind weder ökologisch noch ökonomisch mit denen der "Deepwater-Horizon-Katastrophe" auch nur ansatzweise zu vergleichen !!!

Ich will die "Brasilien-Katastrophe" gar nicht kleinreden. Sie ist eine "gravierende Katastrophe" , die Menschenleben gekostet hat und sowohl enormen ökologischen wie auch ökonomischen Schaden angerichtet hat. Dennoch ist der Vergleich (und damit die Begründung dieser Klage) zwischen der "Öl-Katastrophe 2010" und des "Dammbruchs in Brasilien" einfach lächerlich !!!

Das BHP-Management hat unverzüglich umfangreiche Hilfe angeboten und auch die Einigung mit der brasilianischen Regierung wurde vom Gericht bereits genehmigt !! Natülich wird auch BHP diese Katastrophe letztendlich Milliarden kosten (und das ist ja so auch richtig). Aber niemals soviel, wie BP bei ihrer Katastrophe zahlen mußten ... ganz einfach ... weil der Schaden viel, viel geringer ist.

Übrigens haben BP selbst auch "nur" 20 Mrd. USD an "Strafe" zahlen müssen. Der Rest (30 Mrd. USD) waren die kompletten "Reinigungs- und Schadenersatzkosten".


Hätte diese Klageschrift auch nur ein wenig Substanz, wäre der Aktienkurs von BHP (der derzeit übrigens NICHT wegen dieser Klageschrift kräftig fällt, sondern wegen der aktuell wieder fallenden Rohstoffpreise!) um mindestens 50% eingebrochen! Da die geforderte Schadensersatzhöhe aber "unhaltbar" ist, nimmt die der Markt auch gar nicht ernst !! ...

Gruß  

nachdem ich bei 13 verkauft habe, ich seh den Aufwärtstrend intakt, schön das ich nochmal so günstig reingekommen bin, ausserdem bei arcelor zugegriffen, wenn vale jetzt auch weiter abschmiert würde ich die auch zurückkaufen, wär ziemlich genial wenn ich 2x den upmove mitmachen könnte bei  diesen Werten  

sehe ich auch so… Die Klage und die Schadenszahlungen diesbezüglich werden für BHP in jedem Fall verkraftbar sein. Es ist ökologisch eine Schweinerei und auch für die betroffenen Anwohner u. Menschen ein Desaster. Aber für BHP sollten das "Peanuts" sein bzw. wird BHP deshalb nicht untergehen. Jetzt gibts erstmal hohe Forderungen und dann jahrelange Prozesse und am Ende wird man sich einigen. Kommt natürlich nicht gerade zum günstigsten Zeitpunkt aber mit solchen Unglücken muss ein Minenkonzern immer rechnen.  

Iron ore price rout accelerates

Down 26% in a month the forward curve now points to the low $30s..

http://www.mining.com/iron-ore-price-on-steep-descent/  

Police investigation finds BHP-Vale Brazilian venture at fault for dam collapse

http://www.mining.com/...brazilian-venture-at-fault-for-dam-collapse/