Galearis : "ich rechne am Höhepunkt der Goldhausse Barrick bei $ 100
Kein Rat zu was, nur meine Meinung."
Problem: Wann wird der Höhepunkt der Goldhausse sein und wo steht der Goldpreis dann?
Da das niemand weiß, hilft so eine in den Raum geworfene Zahl bei einer analytischen Betrachtung nicht weiter.
Die Einschätzung sagt nur aus, dass die Eurozahl auf deinem Konto sich etwa vervierfachen könnte, ohne Zeitangabe wann.
Was die Währung dann noch wert ist und was man sich von den 100 dann an Sachwerten noch kaufen kann, ist auch die Frage.
Die Experten streiten sich zurzeit ja auch darüber, ob eine starke Inflation aufgrund der momentanen Geldschwemme der Notenbanken kommt, vielleicht sogar eine Hyperinflation. Dann wären 100 aber nicht mehr viel wert.
Unabhängig von der ungewissen Zukunft, rechnen wir einfach mal, was ein Barrickpreis von 100 bedeuten würde. Ohne jetzt genaue Zahlen zu recherchieren, nehme ich einfach mal die groben Werte, die ich so im Kopf habe.
Die Marktkapitalisierung von BG liegt momentan so bei etwa 42 Mrd. . Der Gewinn 2019 war glaube ich so um 1,2 Mrd. . Unter Einberechnung des starken Goldpreises rechnen die Analysten derzeit mit einem Gewinn 2020 von ca. 2 Mrd . Würde einem KGV von ca. 21 entsprechen. Bei weiter starkem oder sogar weiter steigendem Goldpreis kann man daher grundsätzlich von weiter steigendem Aktienkurs bei Barrick ausgehen (natürlich nur, wenn der Markt einigermaßen fair läuft, was bei den heutigen Verwerfungen auch immer zweifelhafter ist... ).
Bei einem Aktienkurs von 100 hätte Barrick allerdings eine Marktkapitalisierung von ca. 178 Mrd. , je nach /$ Verhältnis. Bei den derzeitigen Gewinnen also ein KGV von ca. 89. Ob das realistisch ist, müsst ihr für euch entscheiden.
Oder der Jahresgewinn müsste auf 178 / 20 = knapp 9 Mrd. steigen, um ein einigermaßen vernünftiges KGV von 20 wieder zu erreichen.
Wie realistisch sind 9 Mrd. Jahresgewinn?
Nun, die derzeitge Marge pro Feinunze liegt wohl so bei 800-900 $ bei all-in-sustaining costs von ca. 900 $, bei einem Goldpreis von 1.800 $, was einem Gewinn von ca. 2 Mrd $ entspricht.
Für eine 4,5-fache Marge müsste die Marge demnach auf 4.050 $ steigen, was einem Goldpreis von ca. 4.950 $ entsprechen würde. Aha.
Wenn man nur die Goldaktivität von Barrick einbezieht und Silber, Kupfer, Kohle vernachlässigt.
Tja. 100 Barrick realistisch? Bei den heutigen Parametern eher nicht.
Unmöglich?
Nein, nicht unmöglich.
Die unkalkulierbaren Faktoren haben zu großen Einfluss auf den Aktienkurs. Niemand weiß, was der Euro demnächst noch wert ist. Niemand weiß, ob der überhaupt überlebt. Niemand weiß, ob eine schlimme Weltwirtschaftkrise kommt. Ob ein Krieg kommt. Wo der Goldpreis demnächst steht. Niemand weiß, wozu die Notenbanken und die Politik noch im Stande sind. Und letztendlich, niemand weiß in welche Sphären der Unter- oder Übertreibung die Märkte / Börsen noch abdriften werden.... Eine 5-fache Übertreibung der fairen Marktkapitalisierung (also basierend auf tatsächlichen Firmengewinnen) aus psychologischen Gründen (Gier): kein Problem! Fast alles ist da vorstellbar.
Also, meiner Meinung nach: eigentlich alles unkalkulierbar.
Selbst wenn du fair und richtig kalkulierst, kannst du 100 % falsch liegen. Weil die Börse vielleicht einfach etwas ganz anderes macht.
Man kann eigentlich nur den Markt beobachten, wohin die Kurse gehen.
Ich denke schon, dass es bei Barrick irgendwann zu einer Überbewertung kommen wird.
Wenn ich meine, der Kurs überhitzt sehr erheblich (Fahnenstange), werde ich verkaufen.
Wird aber sauschwer, einen guten Verkaufszeitpunkt zu erwischen.
So.
Viel zu lesen, hehe.
Gibt aber vielleicht hier und da einen Denkanstoß.
Weil denken und handeln, muss schon jeder selber.
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