Ein festverzinslicher Vermögenstitel ist ein schuldrechtlicher Anspruch auf:
Zahlung eines zeitabhängigen Entgelts (Zinszahlung): Der Käufer eines verzinslichen Wertpapiers erhält als Gegenleistung für die Überlassung des Geldes während der Laufzeit den in der Urkunde verbrieften Zins.
Rückzahlung des überlassenen Kapitalbetrags (Tilgung): Nach Ablauf der Laufzeit endet das Schuldverhältnis durch die Zahlung des Nennwerts.
Selbst wenn der Zinssatz auf 1% reduziert wird (ist aber noch nichts entschieden), könnte man im Idealfall bis zu 200% Gewinn einfahren, wenn die Anleihe in 2016 zum Kurs von 100% zurückgezahlt wird. Aktuell beträgt der Kurs ca. 35%.
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: Alles negative ist bereits im Kurs eingepreist
Vom 22.03.2012 bis 25.03.2012 sollen bekanntlich die Anleihebesitzer über die Zinssenkung auf 1% abstimmen. Diese Mitteilung führte bereits schon zu einem Kursrückgang, sodass selbst wenn es so kommt dieses Szenario eingepreist sein dürfte. Vielmehr könnte es, egal wie es ausgeht, eine Kurszuwachs geben. Entweder wird gegen die Zinssenkung gestimmt und die Anleihebesitzer freuen sich weiterhin über knapp 6% Zinsen im Jahr oder es wird die Zinssenkung auf 1% beschlossen und der Anleihekurs steigt, weil dadurch auch letztlich die Wahrscheinlichkeit steigt, dass Praktiker diese Anleihe in 2016 zum Kurs von 100% (aktuell 36%) zurückzahlen kann. Dürfte also so oder so eine WIN-WIN-Situation werden für die Anleihe.
wenn Praktiker zum Ende der Laufzeit die Anleihe zum Kurs von 100% zurückzahlt. Einzige Voraussetzung: Praktiker darf nicht pleite gehen! Ich glaube nicht an eine Insolvenz, sondern vielmehr an einen operativen Turnaorund spätestens bis zum Ende der Laufzeit der Anleihe in 02/2016 und damit Rückzahlung zu 100%, aktuell notierend bei 36,5%.
bleibt der Kurs bis zum Monatsende auf aktuellem Niveau, weil ich dann nochmal aufstocken werde. Aber ich glaube eher, dass es weiter bergauf gehen wird. Aktuell notiert die Anleihe knapp 2% im Plus.
unmittelbare Insolvenzgefahr besteht meiner Ansicht nach sowieso nicht. Da könnten noch diverse andere Kapitalmaßnahmen (z.B. Ausgabe neuer Aktien im Rahmen einer Kapitalerhöhung) stattfinden! Praktiker wird wieder zur alter Stärke zurückfinden und der Anleihe- und Aktienkurs demfolgend auch. Meine Meinung!
Anleihen anderer Baumarkt-Unternehmen notieren bei 100%. Die Praktiker-Anleihe hingegen notiert gerade mal bei aktuell 38%. Selbst unter Berücksichtigung der derzeitigen operativen Schwäche von Praktiker wäre meiner Ansicht nach ein Anleihekurs von 70-80% der wahre Wert!