Marktausblick: Die Rentenmärkte sollten heute im wesentlichen zwei Aspekte bewegen. (1) Steigen die Ölpreise weiter an? Zu Beginn dieser Woche erreichten sie ein Niveau von knapp 26 USD pro Barrel. (2) Die Entscheidung der US-Notenbank; diese wird für ca. 20:15 Uhr (Frankfurter Zeit) erwartet. Die Märkte scheinen bezüglich der anstehenden Fed-Entscheidung gespalten. Wir halten an unserer bisherigen Einschätzung fest, dass die Fed die amerikanischen Leitzinsen unverändert lassen wird, da der Produktivitätszuwachs weiterhin stark genug ist, um den Anstieg der Arbeitskosten zu dämpfen - trotz eines BIP-Trendwachstums von gut 4% und einer anhaltenden Verknappung am Arbeitsmarkt. Weitere Datenveröffentlichungen sind von eher geringer Bedeutung. So erwarten wir für Euroland Datenveröffentlichungen, die die Märkte kaum beeinflussen werden. Ferner sollten auch die US-Daten zur Industrieproduktion die Rentenmärkte kaum bewegen, wenn sie unseren Erwartungen entsprechend ausfallen. Trotz rentenfreundlicher Marktdaten zu Beginn der Woche sind die Renditen bereits gestern angestiegen. Angesichts des höheren Ölpreis und der Unsicherheit bezüglich der Fed-Entscheidung halten wir es für eher unwahrscheinlich, dass sich der gestrige Trend umkehren wird. Allerdings besteht für den Euro durchaus die Möglichkeit, nach der Fed-Entscheidung im Abendhandel wieder an Stärke gegen den USD zu gewinnen. Das Handelsblatt berichtet heute bereits ausführlich über das Gutachten der Fünf Weisen, welches im Laufe des heutigen Tages veröffentlicht wird. Die konjunkturellen Prognosen decken sich mehr oder weniger mit unseren Einschätzungen. Das Gutachten sieht ein Wachstum von 1,4% für 1999 und 2.7% für 2000. Die Gründe für das verstärkte Wachstum liegt nach Ansicht des Sachverständigenrates vor allem im stabilen privaten Konsum und den anziehenden Exporten. Allerdings bestehe kein Grund zur Zufriedenheit. Es zeichne sich kein Ende der gegenwärtigen Investitionszurückhaltung seitens der deutschen Industrie ab, noch sei eine wirkliche Wende am Arbeitsmarkt für das Jahr 2000 zu erwarten.
Und hier noch die Indizes:
Index Widerstände Unterstützungen Tendenz DAX 5965, 6224, 5686, 5660, bullish NEMAX 3334, 3226, 3046, bullish Dow Jones 10755/10800, 10562, 10520, 10427, neutral S&P 500 1420, 1383, 1362, bullish
Al grüßt
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