Ich habe eine eigenen Analyse zur IQVIA gemacht, hier nur kurz die Eckdaten:
Geschäftsmodell / Burggraben:
IQVIA ist ein weltweit führender Anbieter von Technologielösungen und Forschungsdiensten, der sich auf die Verwendung von Daten und wissenschaftlichen Erkenntnissen konzentriert, um Kunden im Gesundheitswesen dabei zu unterstützen, optimale Lösungen für ihre Patienten zu finden.
Unternehmenszahlen:
Geschäftserfolg: Wachstum Revenues 13,9 Mrd$ (1J: 22,1%; 5J: +43,0%), Profit Marge 7,0%
Risiken:
Langfristiger Geschäftserfolg: Capex zu Abschreibungen deutlich positiv, das Unternehmen investiert massiv in die Zukunft; EK Aufbau bei 6,0 Mrd, EK-Quote bei ausbaufähigen 24,5%; massiv negativer Substanzwert -12,2$ (!!) , die negative SW-Quote relativiert die EK-Quote weiter ; Current Ratio mit 0,9 extrem schwach; insbesondere angesichts der negativen SW-Quote erwarte ich hier etwas mehr
Beteiligung der Aktionäre: keine Dividende, Free Cashflow bei 2,3 Mrd$,mit starker Perfomance in den vergangenen Jahren, extended Payout Ratio bei guten 16,3%
Ist das Unternehmen den Preis wert?
Kursentwicklung auf Jahressicht -17,43%;Multiples: KCV 17,3, EV/EBITDA 22,9,
Cash Conversion Rate bei sehr guten 2,37
Abschätzung des Inneren Wertes nach DCF zeigt in allen vier Szenarien erhebliche Überbewertung (siehe Video)
Mein Fazit:
Positiv: ungewöhnliches Geschäftsmodell, steigende Umsätze und FCF
Negativ: negativer Substanzwert, schwache Current Ratio, keine Dividende BPS & EPS schwach, unklare Gewinn- & Margensituation
Untern Strich für mich eine Verkaufsposition
Die volle Analyse inklusive aller Grafiken, Tendenzen und Erklärung des Ansatzes findet ihr unter
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