Intel - ein kurzfristiger Trade?

In jüngster Zeit häufen sich bei INTEL die negativen Nachrichten:

- zunehmende Lagerbestände bei den Händlern (Intel begründet dies mit höherer Produktivität in der Herstellung)

- leicht gesenkter Ausblick für das laufende Quartal

- thermische Probleme bei den neuen P4 (Prescott) in 90-nm-Technik

- wachsende Konkurrenz durch AMDs 64-bit Prozessoren

- seit heute verwendet HP in Servern keine Intel-Itanium-Prozessoren (64-bit) mehr.

Doch all dies scheint mir inzwischen eingepreist. Insgesamt haben sich die Geschäftszahlen gegenüber dem Vorjahr - als Intel zwischen 28 und 32 USD notierte - kaum verschlechtert.

Intel ist Weltmarktführer bei Prozessoren (Marktanteil 82,7 % gegenüber 15,5 % bei AMD laut Mercury Research, Aug. 2004), hat immer noch 32 Mrd. USD Umsatz pro Jahr, einen Nettogewinn von 1,8 Mrd. USD im letzten Quartal und eine konkurrenzlose Bruttomarge von 59,2 Prozent. Damit ist Intel im Vergleich zu AMD (Bruttomarge: 37,8 Prozent) eine Cash-Kuh. Intels KGV liegt derzeit bei 17,8.

AMD hingegen (KGV: 49,6) verdient deutlich weniger (0,24 USD pro Aktie gegenüber 1,11 USD bei Intel) und droht erneut in die roten Zahlen zu rutschen, wenn Intel seine Margenmacht nutzt. Um die 64-bit-Prozessoren von AMD (Opteron und Athlon-64) ist ein regelrechter Hype entstanden, was zu einer Überbewertung der AMD-Aktie und im Gegenzug zu einer Unterbewertung von Intel geführt hat, die fundamental unbegründet ist. AMDs Opteron und Athlon-64 sind abwärtskompatibel zu 32-bit-Betriebssystemen (Windows XP), Intels Itanium (reiner 64-bit-Prozessor) hingegen nicht. Doch Intel hat reagiert und will seine 64-bit-Prozessoren nun auch abwärtskompatibel machen (hier ist David AMD dem Goliath INTEL z. Z. voraus).

Heute notiert Intel bei 19,70 USD. Damit haben wir gegenüber den Höchstkursen vom  Januar, als INTC bei 34 USD lag, einen Rückgang von über 40 Prozent. Unter 20 USD sieht die Aktie auch optisch billig aus, obwohl der Tiefstkurs im Herbst 2003 bei 15 USD lag.

Das Weihnachtsquartal ist für Intel immer eines der besten - die saisonalen Jahrestiefs finden sich fast immer Anfang Oktober. Mancher Fondmanager wirft die Aktie bereits jetzt - zum Ende des Geschäftsjahrs am 30.9.04 - aus Steuergründen auf den Markt.

Wegen des fallenden Markttrends ist Intel dennoch ein heißes Eisen. Ich habe mir daher nur ein paar Calls für Januar 2006 (Strike-Preis 22,50 USD) zugelegt. Damit hält sich das Risiko in Grenzen.

Ich rechne in den nächsten drei Monaten mit einer Markterholung bei den Halbleitern. Intel könnte bis Januar 2005 wieder auf 25 USD steigen. Mehr als ein kurzfristiger Trade scheint mir aber nicht drin zu sein.
 

https://edge.media-server.com/mmc/p/857xjbo7/  

Der kriselnde Halbleiterriese Intel stimmt die Börse auf ein weiterhin schwieriges Geschäft ein. Die Umsatzprognose des Konzerns für das laufende Vierteljahr verfehlte die Erwartungen von Analysten. Für das laufende Quartal stellte der Computerchip-Dino am Vorabend nach US-Börsenschluss Erlöse zwischen 11,7 und 12,7 Milliarden Dollar (Dollarkurs) in Aussicht. Fachleute hatten im Schnitt mit rund 12,9 Milliarden Dollar gerechnet. Weil Intel aber im Schlussquartal 2024 besser abschnitt als befürchtet, gewann die im vergangenen Jahr schwach gelaufene Aktie am Freitag etwas an Boden.

https://www.ariva.de/news/...onzern-intel-bleibt-unter-druck-11520740  

NEW YORK (dpa-AFX Analyser) - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Intel von 19 auf 18 US-Dollar gesenkt und die Einstufung auf "Sell" belassen. Die Signale für das erste Geschäftsquartal seien schwächer als gedacht, schrieb Analyst Toshiya Hari am Freitag im Nachgang besserer Ergebnisse für das vierte Quartal. Es zeichne sich ein Umsatzrückgang bei sinkenden Margen ab./ag/mis Veröffentlichung der Original-Studie: 31.01.2025 / 06:42 / EST Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: Datum in Studie nicht angegeben / Uhrzeit in Studie nicht angegeben / Zeitzone in Studie nicht angegeben Hinweis: Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenkonflikten im Sinne von § 85 Abs. 1 WpHG, Art. 20 VO (EU) 596/2014 für das genannte Analysten-Haus finden Sie unter http://web.dpa-afx.de/offenlegungspflicht/offenlegungs_pflicht  

Befreiungsschlag für eine Wende gesehen werden .
Kursrückgang am Freitag hat für die Shortsellern letzte Gelegenheit gegeben, dass die ihren Positionen decken zu können!
Noch dazu:
Die Zölle gegen China könne Intel beim Preisschlacht behilflich sein.  

wollen eine Second Source zu TSMC, und die Zölle könnten zusätzlich helfen.
Aber das alles halt nur wenn INTEL in der Fertigungstechologie mindestens zu TSMC aufschliesst oder drüber kommt. Und das ist halt - ausser in Powerpoint - noch immer nicht der fall.

Selbst Trump muss einsehen das Zölle nichts bringen solange er keine gleichwertigen US Hersteller hat.

Schlimmer wirds wenn die US Fabriken von Samsung und TSMC irgednwann sogar die US Fabriken von INTEL überflügeln


Es ist eben keine Preisschlacht sondern ein Angebotsproblem  

Intel erhält über 536 Millionen US-Dollar an Verzugszinsen von den EU-Kartellbehörden
https://www.pymnts.com/cpi-posts/...est-from-eu-antitrust-regulators/  

636 Mio, das ist der Gegenwert EINER EUV Anlage von ASML.

Im Moment ist alles gut, was den Cash Flow von INTEL stabilitisert, aber richtig weiterhelfen und Kurs treibend wird nur eine klare Erfolgsgeschichte von 18A


 

https://wccftech.com/...cond-half-2025-followed-by-nova-lake-in-2026/  

das das so eintritt wie geplant  

 

 

 

nicht mehr hoch.

 

sollte verkauft werden, oder nur ein Teil davon. Bringt je nach dem 5-12 $ Millarden in die Kasse.
Bis jetzt haben sie noch keinen Käufer gefunden.  

Nokia steht vor einem Führungswechsel: Intel-Manager und KI-Spezialist Justin Hotard übernimmt im April das Ruder. Der Wechsel erfolgt nach einer Phase des Wachstums und stabiler Erträge.

Lesen Sie den ganzen Artikel: Nokia setzt mit neuem CEO Justin Hotard auf KI und Rechenzentren  

https://www.marketwatch.com/story/...n-more-than-two-decades-46eeb064

 

Riecht schon ziemlich stark nach Shortsqueeze.

 

 

Broadcom und TSMC prüfen mögliche Intel-Deals

https://www.cnbc.com/2025/02/16/broadcom-tsmc-eye-possible-intel-deals-to-split-chipmaker.html?__source=sharebar|email&par=sharebar

 

Das INTEL zerlegt wird ist für mich die einzige Lösung - war es immer. Ich würde bevorzugen wenn INTEL sich selbst zerlegt, und mit Ausgründung einer wettbewerbsfähigen Fertigung beginnt. Aber wenn sie das nicht schaffen, muss es halt extern passieren. Sicherlich würde man als Aktionär bei einer "Selbstzerlegung" den besseren Deal machen, ich rechne mal mit +100% des aktuellen Kurses. Wenn INTEL durch externe zerlegt wird wird es sich deutlich schlechter weil es dann "friss oder stirb" heisst, aber vielleicht ist das fair und es werden dann halt nur +20%-+50%
Wenn das Elend so weitergeht, ohne Fortschritt bei den Fertigungen (gemessen nicht an Powerpoint sondern an Kundenzahl!) gehts langsam richtung Totalverlust

 

macht ein Angebot, das TSMC (bzw. Taiwan) nicht
ablehnen kann.  

zielt darauf ab, nationale Interessen in den Vordergrund zu stellen. Wenn ein Unternehmen wie Intel als entscheidend für die nationale Sicherheit betrachtet wird, ist es wahrscheinlich, dass politische Maßnahmen zugunsten von Intel und den USA ergriffen werden. TSMC kann man mMn 100% ausschließen.  

Dass TSMC die INTEL Fertigungen übernimmt ist sowohl Kartellrechtlch als auch "Amerika First" technisch unwarscheinlich, da hast Du recht. Aber es gäbe Schattiereungen z.b. ein JV  

Super Artikel, besonders der Abschnitt "Plan B"

Was nicht drin steht aber jedem hier klar sein sollte: Solche Vorschläge würde Trump nicht machen wenn INTEL seine 18A Frotschritte zweifelsfrei belegen könnte. Ich werde also alle 18A iJubelmeldungen in zukunft noch kritischer sehen.
 

https://www.n-tv.de/wirtschaft/...von-Intel-nach-article25567803.html

US-Chiphersteller Intel kriselt seit geraumer Zeit - trotz eingeleiteten Sparkurses. Ein Gespräch mit der neuen US-Regierung stellt offenbar die Weichen für die Zukunft: Demnach überlegt Broadcom, das Chipdesign- und Marketinggeschäft des Unternehmens zu übernehmen. TSMC hat dagegen Interesse an der Fertigung.

Die Konkurrenten des US-Chipherstellers Intel, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) und Broadcom, prüfen derzeit offenbar unabhängig voneinander Geschäftsmodelle, die zur Zweiteilung des amerikanischen Chipherstellers führen könnten. Dies berichtete das "Wall Street Journal" (WSJ) am Samstag unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen. Broadcom habe dem Bericht zufolge Intels Chipdesign- und Marketinggeschäft genau unter die Lupe genommen und ein potenzielles Angebot mit seinen Beratern erörtert. Laut WSJ will das Unternehmen aber nur mit dem Plan fortfahren, wenn es einen Partner für Intels Fertigungsgeschäft finden würde.

Unabhängig davon hat TSMC, der weltweit größte Auftragsfertiger von Chips, die Steuerung einiger oder aller Chipfabriken von Intel untersucht, möglicherweise als Teil eines Investorenkonsortiums, so der Bericht weiter. Broadcom und TSMC arbeiten bisher nicht zusammen, und alle bisherigen Gespräche sind vorläufig und weitgehend informell, fügte das Journal hinzu.

Frank Yeary, der Interims-Aufsichtsratsvorsitzende von Intel, hat die Gespräche mit potenziellen Interessenten und Vertretern der Trump-Regierung geführt, die über das Schicksal des Unternehmens besorgt sind, das als entscheidend für die nationale Sicherheit angesehen wird. Dies berichten mit der Angelegenheit vertraute Personen. Yeary habe Personen aus seinem Umfeld gesagt, dass es ihm vor allem darum gehe, den Wert für die Intel-Aktionäre zu maximieren.

Einem Medienbericht vom Donnerstag zufolge hatte TSMC bereits von Vertretern von US-Präsident Donald Trump die Aussicht auf eine Mehrheitsbeteiligung an den Fabriken des Chipherstellers Intel angeboten bekommen. Trumps Team habe die Idee eines Deals zwischen den beiden Firmen bei einem Treffen mit Vertretern von TSMC zur Sprache gebracht, und diese hätten sich aufgeschlossen gezeigt, berichtete Bloomberg unter Berufung auf einen Insider. Ein solches Geschäft könnte als finanzieller Rettungsanker für Intel fungieren. Intel, Broadcom und TSMC reagierten bisher nicht auf Anfragen von Reuters nach einer Stellungnahme....