und sehr wichtigen Punkte aus der Präsentation (Seite 19/20).
EBITDA Marge soll auf über 70% klettern und Netto Profit Marge knapp über 50%. Die 20 Mio Euro Umsatz entstehen nur aus Verträgen, die jetzt sicher sind und berücksichtigen gar keine neuen Verträge.
Sollte sich aber alles gut darstellen und BNP Paribas bei der Vermarktung sein Übriges tun, dann reden wir eher von 100 Mio Euro Umsatz - ist meine eigene Schätzung, dies sollte sich in den ersten Quartalen 2022 abzeichnen.
Hätten wir dann eine Marketcap von 500 Mio Euro wäre das ein KUV von 5 und ein KGV (mit Net Profit gerechnet) von 10. Günstiger bewertet als manch ein anderes Tech Unternehmen heutzutage.
Weitere wichtige Punkte sind kein Anstieg im Capex erwartet, da die große Investitionsperiode schon vorüber ist. Das bedeutet dies könnte die letzte KE gewesen sein bzw. es wird erst wieder eine geben wenn sie eine andere Firma kaufen wollen. Das funktioniert auch dadurch weil sie dieses Jahr schon profitabel sein werden.
Dazu sind sie komplett schuldenfrei und erwarten für 2024 auf einem Cashbestand von 27 Mio zu sitzen.
Estimated EPS value accretive by ~11% / average per annum to 2021-2024 (post-money, including integration costs of NOK 2 mill)
•EBITDA margin at >70% towards the end of the forecast period
•Potentially larger synergy effects from “unobserved and unexplored factors” at this moment
•Forecasts reflect only firm contract backlog where revenues can be estimated with a higher degree of certainty
•Consultancy business (Visigon) comprising around 23% of total revenues
No increase in capex assumed as we are beyond the largest investment period.
•No debt.
•No dividends or M&A assumed, which leads to large amount of capital for organic growth and/or M&A
•Total assets at NOK 393m at the end of the forecasted horizon
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