Das Problem von BOU ist dass der Gewinn nicht so einfach als nachhaltig betrachtet werden kann da nicht 100 % sicher ist dass BOU zum einen in den kommenden Jahren auch weiter den US-Markt abdeckt und zum anderen wie sich die Spielerlandschaft ändert. Sicher ist derzeit nur dass aufgrund des Rückzuges von Neteller (vereinfacht die Überweisungen an die Gambling-Unternehmen) des für die Spieler umständlicher sein wird Geld auf das eigene Spielerkonto zu transferieren.
Deshalb einfach mal ne Risikoanalyse (Worst case)
Kauf 3000 Aktien a 0,70 = 2.100 Euro
Zuteilung 100 Genpageaktien a 0 Euro
Wert Genpageaktien:
1,9 Mio Gewinn vor Steuern x 0,60 = 1,14 Mio Gewinn nach Steuern
KGV 15 x 1,14 Mio Gewinn nach Steuern = 17,1 Mio Unternehmenswert
17,1 Mio Unternehmenswert = 17,1 Euro tatsächlicher Wert je Aktie
Ausgabe für den Kauf BOU Aktien 2.100
abzüglich Genpagewert I 1710 Euro
Restrisiko = 390 Euro
Restrisiko je Aktie = 0,13 Euro
Die (angekündigte) Ausschüttung und die derzeitigen Gewinne berücksichtige ich nicht! Selbst wenn das USA-Geschäft wegfällt dürfte BOU aufgrund der Gewinne der vergangenen 6 Monate mehr als 0,13 Euro wert sein!
Eines ist allerdings auch sicher - Gambling-Aktien sind im Augenblick nicht angesagt.
Trotzdem finde ich ein Investment schon sehr attraktiv da das Risiko m.E. sehr begrenzt ist - die Chancen überwiegen bei weitem!
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