14 Gründe für ein Investment in BVB.

Scheinbar gibt es keine News dazu. Ich habe jedenfalls auf die Schnelle nichts finden können.

Wäre ja eigentlich mal interessant!  

Um es mal ganz einfach auf den Punkt zu bringen:
Quasi alle europäischen Klubs, die einen höheren Umsatz als der BVB haben, zahlen auch erheblich höhere Spielergehälter als der BVB. Diesbezüglich steht der BVB sehr gut da.

Es bringt nichts mit anderen Vereinen zu vergleichen, die weniger regelmäßig in der CL spielen und deutlich weniger Sponsoreneinnahmen haben. Das wird in den Verhandlungen berücksichtigt und die Gehälter sind dort niedriger. Daher geht es um das Verhältnis Umsatz zu Personalausgaben. Auf dieser Ebene lässt sich vergleichen.  

Effenberg schreibt in Sport1:

Borussia Dortmund ist in seiner Kaderplanung schon entscheidende Schritte weiter, weshalb mit den Schwarz-Gelben in der anstehenden Saison wieder im Meisterrennen gerechnet werden darf. Ganz entscheidend ist, dass der BVB eine echte Achse gefunden hat.

Im Tor haben sie einen herausragenden Gregor Kobel, davor mit Waldemar Anton, Nico Schlotterbeck und Niklas Süle drei starke Innenverteidiger", fuhr er fort. "In der Zentrale ist Pascal Groß dazugekommen und vorne werden Serhou Guirassy und Maxi Beier für Torgefahr sorgen."

„Damit hast du eine Achse, die Erfahrung hat, die die Bundesliga kennt.

Und bei Maxi Beier bin ich mir sicher, dass er zum Shootingstar der Bundesliga wird."

https://tribuna.com/de/news/...milian-beier-wird-shootingstar-der-bu/




 

Auch die Financial Times bezieht sich heute auf den Cashflow und die Belastung durch Investitionen durch Erwerb und Ausbau des Frauentrainingsplatz. Ich halte es für richtig in den Frauenfußball zu investieren und Trends zu antizipieren, anstatt ihnen hinterher zu hinken.

„Der FreeCashflow war mit -4,4 Mio. € negativ, was durch Infrastrukturinvestitionen von ca. 20 Mio. € (neue Catering-Einrichtungen + erworbenes Eigentum für Frauentrainingsplatz) sowie durch Zahlungen im Zusammenhang mit UEFA und DFL erklärt wird, die auf das laufende Geschäftsjahr verschoben wurden.“ (übersetzt)

https://markets.ft.com/data/announce/...better%2520than%2520expected.  

Ja, die Personalkostenquote beim BVB hat sich erfreulicherweise, laut den Zahlen die auf der Bilanzpressekonferenz vorgestellt wurden, unerwartet stark verbessert. Dies lässt sich auch nicht bestreiten.

Jedoch, sollte man, um die Behauptung: "Quasi alle europäischen Klubs, die einen höheren Umsatz als der BVB haben, zahlen auch erheblich höhere Spielergehälter als der BVB. Diesbezüglich steht der BVB sehr gut da." auch belegen zu können, einige "offizielle" Zahlen anhand von z.B. Jahresberichten (mit Quellen) von den "europäischen Topklubs" hier ins Board stellen. 

Der FC Bayern z.B hat bis heute, laut Bundesanzeiger, noch nicht einmal den Konzernabschluss zum Geschäftsjahr 22/23 veröffentlicht. Die letzte Veröffentlichung datiert vom 16.03.2023 (Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.07.2021 bis zum 30.06.2022) 

Quelle Bundesanzeiger: https://www.bundesanzeiger.de/pub/de/start?8 

(Nach FC Bayern suchen und nach "Rechnungslegung/Finanzberichte" filtern

Quelle download letzter Konzernabschluss FC Bayern 21/22: https://www.bundesanzeiger.de/pub/de/suchergebnis?13

Daher nochmals meine Frage, auf Grund welcher Zahlen bewertest du, dass der BVB gegenüber den europäischen Klubs eine bessere Personalkostenquote hat?

 

die gestrige Analystenkonfernz brachte direkt eine neue Analyse von NuWays, das kann man sich durchlesen.

Deren Kursziel 5,50 wird vom DCF Modell abgeleitet, was bei Fussballaktien ganz generell wenig Sinn macht, aber nun denn. Normalerweise werden Fussballaktien nach sum of the parts bewertet, die faire Bewertung liegt extrem höher. Aber wenn das Kursziel auch bei DCF Modell so weit entfernt ist, umso besser.

FCF steht für Free Cash Flow. Dieser war nicht nur allein wg der sehr großen Investitionen in Sachanlagen leicht negativ, sondern auch wg einem Zahlungsaufschub für TV Gelder. Eine Rate für Bundesliga TV Innlandsgelder wird im Dezember ausgezahlt. Macht Sinn, daß BVB mit den sicheren Einnahmen plant.

Umsatzschätzung von NuWays wurde sehr klar übertroffen, die Gründe werden in der Analyse genannt:
https://www.finanznachrichten.de/...co-kgaa-von-nuways-ag-buy-016.htm

Ich könnte mir sehr gut vorstellen, daß inst Anleger kaufen werden. Das machen sie vielleicht erst dann, wenn sich abzeichnet, daß man die erneute CL Qualifikation schaffen könnte. Die ersten Spiele gg Frankfurt und Stuttgart werden vielleicht verloren, aber danach hat man bis zum 8. Spieltag eher leichtere Spiele. Wahrscheinlichkeiten für erneute CL Qualifikation werden sich durch einzelne verlorene Spiele nur unwesentlich ändern, extreme Kurskapriolen wie in den letzten beiden Jahren sind nunmehr aufgrund eines Aktienkurses unter 4 Euro nochmals unwahrscheinlicher geworden, bzw. die Dividende sichert gegen größere Risiken nach unten ein bisschen ab. Mit anderen Worten das Chance-Risiko Verhältnis hat sich verbessert, weil das Risiko kleiner geworden sein muss.  

Die Quelle für die Personalkostenquote im internationalem Vergleich ist Deloitte.

dies sind die Personalkostenquoten Ex-Transfers 2022/23 laut Deloitte:

England: 66%
Italien: 66%
Spanien: 70%
Frankreich: 77%

BVB 56,5%

diese gute Personalkostenquote hat sich nochmals sehr deutlich verbessern können, nämlich 52,74%. Es ist definitiv besser geworden als von den kühnsten Optimisten erwartet und ist im internationalem Vergleich sehr gut.  

3,85 EUR hinter sich lässt.

Dann wäre sicherlich nochmal ein bisschen Platz nach oben!