(Bloomberg) -- Golds rekordverdächtige Rallye mag in diesem Jahr die Schlagzeilen gemacht haben, aber es ist Silber, das härter und schneller läuft, da das weniger glamouröse Metall von einer robusten finanziellen und industriellen Nachfrage profitiert.
Silber ist 2024 um fast ein Viertel in die Erhöhe gesungen, hat Gold übertroffen und es zu einem der leistungsstärksten Hauptrohstoffe des Jahres gemacht. Doch relativ gesehen ist Silber immer noch billig. Es braucht derzeit etwa 80 Unzen Silber, um 1 Unze Gold zu kaufen, verglichen mit dem 20-Jahres-Durchschnitt von 68.
Die beiden Metalle bewegen sich weitgehend im Tandem, da beide ähnliche Makro- und Währungsabsicherungseigenschaften bieten. Da Gold einen Rekord bei den Käufen der Zentralbanken, die Einzelhandelszinsen in China und ein Wiederaufleben der Wetten erreicht, dass niedrigere US-Zinssätze auf dem Weg sind, ist Silber für die Fahrt gegangen. Obwohl es nur ein geringes Interesse von Investoren an silbergestützten börsengehandelten Fonds gab, haben sich die physischen Verkäufe geholt, auch beim in Singapur ansässigen Händler Silver Bullion Pte.
"Selbst Kunden, die am Kauf von Gold interessiert sind, beginnen zu sagen: 'Nun, vielleicht kaufe ich zuerst Silber und warte darauf, dass das Verhältnis irgendwie ausgeglichen wird'", sagte Gründer Gregor Gregersen. Zwischen dem 1. und 25. April verkaufte das Outlet 74 Unzen physisches Silber für jede Unze Gold, verglichen mit einem Durchschnitt von 44 im Jahr 2023.
Spotsilber wurde am Freitag über 29 Dollar pro Unze gehandelt, auf dem Weg zu einem wöchentlichen Gewinn von fast 5%. Der nächste bedeutende Test wäre eine Herausforderung von 30 Dollar, ein Niveau, das es 2021 kurz übertroffen hat. Sollte das Metall 30.1003 Dollar pro Unze übersteigen, würde das die Preise auf den höchsten Stand seit mehr als einem Jahrzehnt anheben.
Das weiße Metall hat bereits Fortschritte gegen seinen lieberen Cousin gemacht, relativ. Im Januar lag das Gold-Silber-Verhältnis über 90, das am meisten gestreckte seit September 2022. Citigroup Inc. schätzt, dass, wenn die Federal Reserve mit Zinssenkungen fortfährt und das Wirtschaftswachstum in der zweiten Hälfte stark bleibt, sich das Verhältnis auf etwa 70 bewegen könnte, obwohl sie davor warnte, dass eine Verlangsamung sie in die andere Richtung treiben würde, so eine Notiz.
Silber hat einen doppelten Charakter, der sowohl für seine Verwendung als finanzieller Vermögenswert als auch für den industriellen Input geschätzt wird, einschließlich sauberer Energietechnologien. Das Metall ist ein wichtiger Bestandteil von Sonnenkollektoren, und mit dem robusten Wachstum in dieser Branche wird erwartet, dass die Verwendung des Metalls in diesem Jahr einen Rekord erreichen wird, so das Silver Institute. Vor diesem Hintergrund steht der Markt auf dem Weg zu einem vierten Defizitjahr, wobei der diesjährige Mangel als der zweitgrößte Rekord angesehen wird.
Das hat dazu geführt, dass industrielle Benutzer - die in der Regel auf Bergleute angewiesen sind, um sie zu liefern - Unzen suchen, indem sie die wichtigsten Bestände der Welt entwässern, so Silver Bullions Gregersen. Die von der London Bullion Market Association verfolgten Bestände fielen im April auf den zweitniedrigsten Rekordwert, während die Volumina an den Börsen in New York und Shanghai in der Nähe von saisonalen Tiefstständen liegen.
In den nächsten zwei Jahren könnten die LBMA-Bestände angesichts des aktuellen Tempos der Nachfrage erschöpft sein, so TD Securities. Die Hauptzahl überbeugt das verfügbare Metallvolumen, da es börsengehandelte Fondsbestände umfasst, sagte Daniel Ghali, ein Rohstoffstratege, in einer April-Note.
"Wir werden langsam sehen, wie sich die Versorgung verschärft, weil die industrielle Nachfrage steigen wird", sagte Gregersen. "Wenn Investoren auch anfangen zu kaufen, dann denke ich, dass in zwei oder drei Monaten mein größtes Problem am Ende sein könnte: "Wo finde ich Angebot?" statt "Wie verkaufe ich das Silber?"
https://finance.yahoo.com/news/...ity-silver-sets-pace-233919816.html
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