Super Micro Computer, auch Supermicro genannt, ist im Jahr 2023 in vollem Gange und hat in diesem Jahr bis zum Börsenschluss am Freitag bisher um mehr als 230 % zugelegt.
Der düstere Ausblick kam mit freundlicher Genehmigung des Analysten Mehdi Hosseini von Susquehanna, der Supermicro von neutral (halten) auf negativ (verkaufen) herabstufte und gleichzeitig das Kursziel von 240 $ auf 160 $ senkte. Diese Herabstufung deutet darauf hin, dass die Aktie im Vergleich zu ihrem Schlusskurs am Freitag voraussichtlich um 41 % fallen wird.
Während der Analyst die Strategie des Unternehmens „applaudiert“, die es Käufern ermöglicht, ihre Server-Setups stark anzupassen, nennt er den zunehmenden Margendruck als einen Faktor für die Herabstufung.
Ist die Aktie noch ein Kauf?
Ein weiterer vom Analysten angeführter Grund war die Bewertung der Aktie, die möglicherweise nicht intuitiv zu sein scheint. Supermicro wird derzeit für nur das 16-fache des erwarteten Gewinns und etwa das 1-fache des Umsatzes verkauft, was auf den ersten Blick günstig erscheint. Trotz der Verbindung zur künstlichen Intelligenz (KI) betrachten viele an der Wall Street Supermicro durch die Linse seiner Einordnung in die Computer-Hardware-Branche.
Wie mein Kollege Leo Sun betonte, ist Supermicro „höher bewertet“ als Dell Technologies und Hewlett Packard Enterprise – zwei seiner bekannteren Konkurrenten – die derzeit für das Zehnfache bzw. das Achtfache der erwarteten Gewinne verkauft werden.
Dennoch glauben einige, dass Supermicro seinen Konkurrenten Marktanteile stiehlt. Eine Person in diesem Lager ist Nehal Chokshi, Analyst bei Northland Capital Markets. Der Analyst behält ein Outperform-Rating (Kauf) für die Aktie und ein Kursziel von 395 US-Dollar bei, was auf ein potenzielles Plus von 45 % im Vergleich zum Schlusskurs vom Freitag hindeutet.
Chokshi geht davon aus, dass Supermicro weiterhin Marktanteile gewinnen wird. „Wir gehen davon aus, dass der Marktanteil von Super Micro im KI-Bereich von 7 % im März auf erstaunliche 17 % wachsen wird“, bemerkte der Analyst.
Angesichts der Marktanteilsgewinne von Supermicro verdient die Aktie eine höhere Bewertung, insbesondere da sie den oben genannten Konkurrenten Anteile abnimmt.
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