ALLE Klassen haben, in der Reihenfolge des Waterfalls, Anspruch auf eine Erfüllung ihrer Claims (bzw. interests) gegenüber dem Estate. Wird also eine Klasse nicht sofort in Cash ausgezahlt -- weil nicht genügend Cash da ist um alle zu bezahlen -- dann erhält diese Klasse automatisch LTIs. LTIs sind nicht gleich LTIs, es sind für jede Klasse VERSCHIEDENE Papiere, die genau die Stellung im Waterfall fortschreiben, wie sie vor dem effective date gegeben war. Am Ende der Geschichte, wenn der liquidating trust fertigliquidiert ist, d.h. alles ausgefochten und zu Cash verflüssigt ist, und wenn alle disputed claims bereinigt sind, dann werden die LTIs genau jener Klassen, für die es halt reicht, Cash in Höhe ihres Claims (plus Interest) gegen ihre LTIs erhalten, und jene Klassen für die es halt nicht mehr reicht, erhalten nichts und die LTIs dieser Klassen werden ausgebucht. Die Lage ist so (und sie ist seit mind. 2 Jahren so), dass die letzte Klasse die voll erfüllt wird, die CCB guarantee claims sind, und die dahinter liegende Klasse der PIERS (ex-WAHUQ) nur mehr teilerfüllt wird, und dahinter liegende Klassen, unter anderem die Equityklassen nichts mehr erhalten. Aber auch die CCB Klasse wurde nicht in Cash ausbezahlt, denn unmittelbar ist soviel Cash nicht da gewesen. Auch die bekamen LTIs, und müssen warten. Am längsten muss natürlich die letzte Klasse warten, die noch etwas bekommt, also nach heutigem Stand WAHUQ. Die Fokussierung der Diskussion hier auf die LTIs ist nicht sachgerecht. Equity hat hier nichts zu erwarten. Ausserdem ist das doch ein Thread zur reorganisierten WMIH, und die hat mit der ganzen Thematik nichts zu schaffen. Ich glaube ich sagte es schon: wenn es wahr wäre (wie oben unser alter Freund Sourci schreibt) dass die LTIs das wichtige an der Equityrecovery sind, und nicht die Aktien der WMIH, dann wäre das ganze Gedöns mit dem EC und der Mediation, und dem Insidertrading völlig irrelevant gewesen. Diese LTIs hättet Ihr auch dann bekommen, wenn sich Rosens ursprünglicher POR durchgesetzt hätte!
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